Fed Fon Faiz Artışları ABD Dolarını Nasıl Etkiler?

Değişiklikler federal fonlar oranı ABD dolarını etkileyebilir. Federal Rezerv federal fon oranını artırdığında, tipik olarak ekonomi genelinde faiz oranlarını artırır. Daha yüksek getiriler, tahvil ve faiz oranlı ürünlerde daha yüksek getiri arayan yurtdışındaki yatırımcılardan yatırım sermayesi çekiyor.

Küresel yatırımcılar, ABD doları cinsinden yatırımlar karşılığında yerel para birimleri cinsinden yatırımlarını satarlar. Sonuç, ABD doları lehine daha güçlü bir döviz kurudur.

Fed Fon Oranını Anlamak

Federal fon oranı, bankaların fazla rezervlerini veya nakitlerini ödünç vermeleri için birbirlerinden talep ettikleri orandır. Bazı bankaların nakit fazlası varken, diğer bankaların kısa vadeli likidite ihtiyaçları olabilir. Fed fon oranı, Federal Rezerv Bankası tarafından belirlenen bir hedef orandır ve genellikle ticari bankaların birbirlerine borç verdiği oranın temelidir.

Bununla birlikte, federal fon oranı, bir bütün olarak ekonomi üzerinde çok daha kapsamlı bir etkiye sahiptir. Fed fon oranı, faiz oranı piyasalarının temel bir ilkesidir ve bankaların müşterilerinden krediler için talep ettiği oran olan asal oranı belirlemek için kullanılır. Ayrıca, ipotek ve kredi oranları ile tasarruf için mevduat oranları, federal fon oranındaki herhangi bir değişiklikten etkilenir.

Fed aracılığıyla, FOMC veya Federal Açık Piyasa Komitesi, oranları ekonominin ihtiyaçlarına göre ayarlar. FOMC, ekonominin çok hızlı büyüdüğüne inanıyorsa ve muhtemelen şişirme veya yükselen fiyatlar meydana gelebilir, FOMC beslenen fon oranını artıracaktır.

Tersine, FOMC ekonominin mücadele ettiğine veya bir resesyona girebileceğine inanırsa, FOMC federal fon oranını düşürür. Daha yüksek oranlar borç vermeyi ve ekonomiyi yavaşlatma eğilimindeyken, daha düşük oranlar borç vermeyi ve ekonomik büyümeyi teşvik etme eğilimindedir.

Fed'in görevi kullanmaktır. para politikası maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlar elde edilmesine yardımcı olmak için. Sırasında Finansal Kriz 2008 ve Büyük Durgunluk, Fed federal fon oranı %0 ila %0.25 arasında veya yakınında. Sonraki yıllarda, ekonomi düzeldikçe Fed oranları artırdı.

Enflasyon, Fed Fonları ve Dolar

Fed'in ulaştığı yollardan biri Tam istihdam ve istikrarlı fiyatlar, enflasyon hedef oranını %2 olarak belirleyerek. 2011 yılında, Fed resmi olarak fiyat endeksinde yıllık %2'lik bir artışı kabul etti. kişisel tüketim harcamaları hedefi olarak.

Yani endeksin enflasyon bileşeni yükseldikçe ekonomide mal fiyatlarının yükseldiğinin sinyalini veriyor. Fiyatlar yükseliyor, ancak ücretler artmıyorsa, insanların satın alma gücü düşüyor. Enflasyon yatırımcıları da etkiliyor. Örneğin, bir yatırımcı %3 ödeyen sabit faizli bir tahvil tutuyorsa ve enflasyon %2'ye yükselirse, yatırımcı reel olarak sadece %1 kazanıyor.

Ekonomi zayıf olduğunda, mallara fiyatları yükseltmek için daha az talep olduğu için enflasyon düşer. Tersine, ekonomi güçlü olduğunda, artan ücretler harcamaları artırır ve bu da daha yüksek fiyatları teşvik edebilir. Enflasyonu %2'lik bir büyüme oranında tutmak, ekonominin istikrarlı bir hızda büyümesine yardımcı olur ve ücretlerin doğal olarak yükselmesine izin verir.

Federal fon oranındaki ayarlamalar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki enflasyonu da etkileyebilir. Fed faiz oranlarını artırdığında, insanları daha fazla tasarruf etmeye ve daha az harcamaya teşvik ederek enflasyonist baskıları azaltır. Tersine, ekonomi bir durumdayken durgunluk ya da çok yavaş büyüyor ve Fed faiz oranlarını düşürüyor, harcamaları teşvik ediyor ve enflasyonu tetikliyor.

Dolar Enflasyonda Fed'e Nasıl Yardımcı Oluyor?

Elbette FED'in yanı sıra daha birçok faktör enflasyonu etkiliyor ve enflasyonun yıllarca Fed'in %2 hedefinin altında kalmasına neden oldu. ABD doları döviz kuru enflasyonda rol oynar.

Örneğin, ABD ihracatı Avrupa'ya satıldığından, alıcıların alımları yapmak için avroyu dolara çevirmesi gerekiyor. Dolar güçleniyorsa, daha yüksek döviz kuru Avrupalıların yalnızca döviz kuruna dayalı olarak ABD malları için daha fazla ödeme yapmasına neden olur. Sonuç olarak, dolar çok güçlüyse ABD ihracat satışları düşebilir.

Ayrıca, güçlü bir dolar, yabancı ithalatı daha ucuz hale getirir. ABD şirketleri Avrupa'dan malları avro ile alıyorsa ve avro zayıfsa veya dolar güçlüyse, bu ithalatlar daha ucuzdur. Sonuç, ABD mağazalarında daha ucuz ürünler ve bu düşük fiyatlar düşük enflasyona dönüşüyor.

Ucuz ithalat, yurtiçinde mal üreten ABD şirketlerinin ucuz yabancı ithalatlarla rekabet edebilmek için fiyatlarını düşük tutması gerektiğinden enflasyonu düşük tutmaya yardımcı olur. Daha güçlü bir dolar, yabancı ithalatı daha ucuz hale getirmeye yardımcı olur ve ekonomideki enflasyon riskini azaltmak için doğal bir koruma görevi görür.

Tahmin edebileceğiniz gibi, Fed, federal fon oranıyla ilgili herhangi bir karar vermeden önce enflasyonu doların güç seviyesiyle birlikte yakından izliyor.

Fed Fonları ve ABD Doları Örneği

Aşağıda, 1990'ların ortalarından bu yana federal fon oranını görebiliriz; gri alanlar durgunlukları gösterir:

• 1990'ların ortalarında, federal fon oranı %3'ten sonunda %6'nın üzerine çıktı.
• Federal fon oranı, 2001 yılında, bir yıl önceki %6'dan %1'e düşürüldü.
• 2000'li yılların ortalarında, iyileşen bir ekonomi ile beslenen fon oranı artırıldı.
• 2008'de, federal fon oranı tekrar %5'ten neredeyse sıfıra düşürüldü ve birkaç yıl boyunca sıfırda kaldı.

Yukarıdaki Federal Fon Oranları FRED'den alındı veya St. Louis Federal Rezerv Bankası.

Fed fon oranı arttıkça, ekonomideki genel oranlar yükselir. Küresel sermaye akışları, daha yüksek getiri oranlarının peşinden dolar cinsinden varlıklara yöneliyorsa, dolar güçlenir.

Aşağıdaki grafikte, bir önceki grafikteki faiz artışlarıyla aynı dönemde ABD dolarındaki hareketleri görebiliriz.

• 1990'ların ortalarında, ABD faiz oranlarını yükselttiğinde dolar, bir sepet para biriminin döviz kurlarını ölçen dolar endeksi ile ölçüldüğü gibi yükseldi.
• 2002'de Fed faiz oranlarını düşürdüğünde, dolar önemli ölçüde zayıfladı.
• Federal fonlarla dolar korelasyonu 2000'lerin ortalarında biraz bozuldu. Ekonomi büyüdükçe ve oranlar yükseldikçe dolar da aynı şeyi yapmadı.
• Dolar toparlanmaya başladı ve 2008 ve 2009'da yeniden düştü.
• Ekonomi Büyük Durgunluktan çıkarken dolar yıllarca dalgalandı.
• Daha güçlü bir ekonomi ve nihai Fed zamları karşısında dolar 2014'ten 2018'e yeniden yükselmeye başladı.

Alt çizgi

Genel olarak ve normalin altında ekonomik koşullar, federal fon oranındaki artışlar, ABD genelinde faiz oranlı ürünler için daha yüksek oranlara yol açar. Sonuç genellikle ABD dolarının değer kazanmasıdır.

Tabii ki, beslenen fon oranı ile dolar arasındaki korelasyon bozulabilir. Ayrıca doların zayıflamasının veya güçlenmesinin başka yolları da var. Örneğin, talep ABD tahvilleri kargaşa zamanlarında güvenli liman yatırımı olarak, faiz oranlarının belirlendiği yerden bağımsız olarak doları güçlendirebilir.