Modern Şirketler Acente Sorunlarıyla Nasıl Başa Çıkıyor?

Ajans sorunları-Asil-vekil sorunları veya asimetrik bilgiye dayalı çıkar çatışmaları olarak da bilinirler- pek çok kurumsal yapının doğasında vardır. Bu çatışma, bir şirketin yöneticileri ve hissedarları veya müdürleri ve vekilleri gibi bir iş ilişkisindeki ayrı tarafların farklı çıkarlara sahip olması durumunda ortaya çıkar.

Müdürler, müdürlerin çıkarlarını temsil etmek için acenteler kiralar. Çalışan olarak çalışan acenteler, müdürün çıkarlarına en iyi şekilde hizmet etmekle yükümlüdür ve varsayılır. Temsilci, kendi çıkarları gibi farklı çıkarlara hizmet etmeye başladığında sorunlar ortaya çıkar. Bu nedenle, her bir taraf farklı motivasyonlara sahip olduğunda veya iki tarafı birbiriyle çelişen teşvikler olduğunda, müdürlerin ve vekillerin çıkarları arasında çatışma meydana gelir.

Şirketler, izleme, sözleşmeye dayalı teşvikler, çalışanların yardımını talep etme gibi vekâlet sorunlarından kaynaklanan statik sorunları aşmak için çeşitli dinamik teknikler kullanırlar. üçüncü şahıslarveya diğer fiyat sistemi mekanizmalarına güvenerek. Ajans sorunlarının incelenmesi hem kurumsal hem de akademik çevrelerde devam etmektedir. Sözleşme tasarım limitleri giderek daha fazla tanınmakta ve şirketler farklı teşvik mekanizmalarına yönelmektedir.

Çalışanları Teşvik Etmek

Temsilciler kendi çıkarlarına göre hareket ediyorsa, bu çıkarları yeniden yönlendirmek için teşviklerin değiştirilmesi müdürler için faydalı olabilir. Örneğin, satış kotalarına ulaşmak için teşvikler oluşturmak, daha fazla satış elemanının günlük satış hedeflerine ulaşmasına neden olabilir. Satış görevlilerine sunulan tek teşvik saatlik ücret ise, çalışanların satışları caydırmak için bir teşviki olabilir.

Şirkete fayda sağlayan projelerde sıkı çalışmayı teşvik eden teşvikler oluşturmak, genellikle daha fazla çalışanı işin çıkarları doğrultusunda hareket etmeye teşvik eder. Vekil ve asil hedefleri aynı hizaya getirerek, vekalet teorisi, asil-vekil probleminin yarattığı çalışanlar ve işverenler arasındaki uçurumu kapatmaya çalışır.

Standart Ana-Aracı Modelleri

Finansal teorisyenler, kurumsal analistler ve ekonomistler genellikle asıl vekil modelleri iş düzenlemelerinde çıkar çatışmalarından kaynaklanan sorunları incelemek ve çözümler sunmak. Bu modeller maliyetleri tespit etmek ve en aza indirmek için inşa edilmiştir.

Bir sözleşme ilişkisinde bir tarafın eylemleri kendi refahını ve diğer tarafın refahını etkilediğinde bir vekalet ilişkisi vardır. Çoğu ajans uzmanı, her bir tarafın teşviklerini daha verimli bir şekilde hizalayabilecek sözleşmeler tasarlamaya çalışır. Geleneksel olarak, bu tür sözleşmeler, ahlaki tehlike veya ters seçim gibi istenmeyen sonuçlara yol açar.

Asil-vekil modelleri vekâlet teorisinin temelini oluşturur. Vekalet teorisi, emek ve bilginin kusurlu bir şekilde dağıldığını (asimetrik) ve bu dağıtım verimsizliklerini düzeltmek için ek önlemlerin gerekli olduğunu belirtir.

Ajans teorisi

Vekâlet teorisyenleri, vekâlet sorunlarını azaltmak için yazılı sözleşmeler ve izleme gibi açık teşvik mekanizmaları için her zaman büyük bir rol üstlenmişlerdir. Tarih, bu çözümlerin ahlaki tehlike ve ters seçime dayalı olarak eksik olduğunu göstermektedir.

Asil-vekil problemleri oyun teorisi, firma teorisi ve hukuk teorisinin unsurlarını içerir. Örneğin, oyun teorisi, aksi takdirde rasyonel kendi kendini uygulama mekanizmaları için sınırlar gösterir. Ekonomist Ronald Coase, 1937 gibi erken bir tarihte, piyasa fiyat mekanizmalarının hiyerarşik bir kurumsal yapının doğasında bulunan işlem maliyetleri tarafından bastırıldığını savundu.

Yıllar boyunca, şirkete özgü birkaç farklı mekanizma tanımlanmıştır. vekâlet teorisi yoluyla olası çözümler. Örneğin, 2013'te Apple, üst düzey yönetici çalışanlarından ve yönetim kurulu üyelerinden şirkette hisse sahibi olmalarını istemeye başladı. Bu hareket, yönetici çıkarlarını hissedarlarınkiyle aynı hizaya getirmeyi amaçlıyordu.

Yönetim, teoride, hissedarlara zarar veren eylemlerden artık önemli bir menfaat olarak yararlanmamaktadır. Yöneticilerin sahip olduğu yatırım, onları kendi çıkarlarını yatırımcınınkiyle aynıymış gibi görmeye zorlar. çıkarlar. Şirketin çıkarlarını en iyi şekilde temsil etmek için hissedarlar tarafından işe alınan yöneticiler ve dolayısıyla en iyi yatırımcıların çıkarları, şirketin sağlığını ve uzun vadede etkileyen konulara dikkat etmelidir. büyüme. Apple, ana vekil sorununu çözmeye yönelik bu çabanın yatırımcılar için karlılığı artırabileceğine ve şirketi gelecek için rekabetçi tutabileceğine inanıyor.

Kurumsal Kontrol Pazarı

En sık görülen örneği piyasa disiplini şirket yöneticileri için düşmanca bir devralmadır. Kötü yöneticiler, bir şirketin potansiyel değerini anlamada başarısız olarak hissedarlara zarar verir, daha iyi yönetimin devralması ve operasyonları iyileştirmesi için bir teşvik sağlar.

İtibar Sistemi

Her gönüllü piyasada güçlü bir güç olan itibar mekanizması, sınırlı bilgi ve güvene sahip tarafların eylemlerini koordine etmek için bir teşvik sağlar. İtibara dayalı derneklerin düzinelerce örneği vardır ve bunların en genişi şu şekilde sınıflandırılmaktadır: şirket kültürü.

Diğer örnekler arasında Better Business Bureau, Sigortacı Laboratuvarları, tüketici birlikleri, saat grupları ve itibar kısıtlamalarını güçlendiren diğer tüketici ajansları.

Alt çizgi

Nihayetinde, bireysel kurumsal yönetim, diğer rekabetçi yöneticiler tarafından disipline edilir. Tüm yönetim, öz sermaye için rekabet eder ve kötü yönetimin kaybını hisseden hissedarlar, mülkiyeti daha iyi yönetime kaydırmak için bir teşvike sahiptir.

Vekâlet teorisi, vekâlet problemlerinin çözümünde dinamik sermaye ve para piyasalarının rolünü ancak son zamanlarda fark etmeye başlamıştır. Kurumsal operasyonlardaki verimsizlikler, itibar yaratan organizasyonlar veya devralmalar yoluyla girişimciler için sermayeyi daha iyi yönetime yönlendirmek için bir tür arbitraj fırsatı yaratır.