Bear Hug: İş Tanımı
Ayı Sarılmak Nedir?
İş dünyasında, bir ayı kucaklaması, bir şirketin diğerinin hisselerini, o şirketin piyasadaki değerinden çok daha yüksek bir hisse başına satın almak için yaptığı bir tekliftir. Bu bir edinme stratejisi şirketlerin bazen, hedef şirketin yönetiminin veya hissedarlarının satmaya istekli olduğuna dair şüpheler olduğunda kullandıkları.
Ayı kucaklama teklifi, genellikle finansal olarak olumlu olsa da, genellikle hedef şirket tarafından talep edilmez.
"Ayı kucaklaması" adı, teklif veren şirketin hedef şirkete aşırı cömert teklifinin ikna ediciliğini yansıtıyor. Hedef şirketin cari değerinin çok üzerinde bir fiyat teklif ederek, teklif eden taraf genellikle bir satın alma sözleşmesi elde edebilir. Hedef şirketin yönetimi, yasal olarak kendi çıkarlarını gözetmek zorunda olduğu için böyle cömert bir teklifi kabul etmek zorunda kalıyor. hissedarlar.
Ayı Sarılmalarını Anlamak
Ayı kucaklaşması olarak nitelendirilebilmek için, satın alan şirketin çok sayıda şirket hissesi için piyasa değerinin çok üzerinde bir teklif yapması gerekir.
Bir işletme, daha çatışmalı bir devralma girişiminden veya tamamlanması önemli ölçüde daha fazla zaman gerektiren bir girişimden kaçınmak için bir ayı kucaklama girişiminde bulunabilir. Satın alan şirket, rekabeti sınırlamak veya mevcut tekliflerini tamamlayan mal veya hizmetleri satın almak için bir ayı kucaklaması kullanabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Ayı kucaklaması, düşmanca bir devralmaya benzeyen ancak genellikle hissedarlar için finansal olarak daha faydalı olan bir satın alma stratejisidir.
- Ayı kucaklaması genellikle hedef şirket tarafından istenmez.
- Hedef şirket bir ayı kucaklama teklifini reddederse, hissedarlar tarafından çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmedikleri için dava açılma riski vardır.
Hedef şirketin hissedarlarının çıkarlarını gözetmesi gerektiğinden, genellikle daha önce iş modelini değiştirme niyeti olmasa da ciddi bir teklifte bulunun veya alıcı.
Zaman zaman, zor durumdaki şirketlere veya yeni kurulan şirketlere umutla kucaklaşma teklifleri yapılabilir. varlık edinme gelecekte daha güçlü değerlere sahip olacak. Ancak, herhangi bir finansal ihtiyaç veya zorluk göstermeyen şirketler de hedef alınabilir.
Bear Sarılmanın Avantajları ve Dezavantajları
Ayı kucaklaşması, hedef şirketi satın almayı reddedemeyeceği bir konuma getirmek için tasarlandığından, teklifi yapan şirketin düşmanca bir devralma girişimi olarak yorumlanabilir. Bununla birlikte, diğer bazı düşmanca devralma biçimlerinden farklı olarak, bir ayı kucaklaması, hissedarları genellikle olumlu bir mali durumda bırakır.
Satın alan şirket, teklifi kabul etme olasılığını artırmak için hedef şirkete ek teşvikler sunabilir. Bu nedenle, bir ayı kucaklaması, satın alan şirket için son derece pahalı olabilir ve şirketin yatırım getirisini görmesi normalden daha uzun sürebilir.
Ayı kucaklama teklifini almayı reddetmek, hedef şirket reddetmeyi uygun şekilde haklı çıkaramıyorsa, hissedarlar adına dava açılmasına neden olabilir. İşletmenin hissedarlara karşı bir sorumluluğu olduğundan, aksi halde gerçek olamayacak kadar iyi görünen bir teklifi reddetmek kötü bir karar olarak kabul edilebilir.