Finansal Risk: Bir Şirketin İyi Bir Alım Olup Olmadığını Değerlendirme Sanatı

Finansal Risk Nedir?

Finansal risk, bir yatırım veya ticari girişimde para kaybetme olasılığıdır. Daha yaygın ve belirgin bazı finansal riskler arasında kredi riski, likidite riski ve operasyonel risk yer alır.

Finansal risk, ilgili taraflara sermaye kaybıyla sonuçlanabilecek bir tehlike türüdür. Hükümetler için bu, para politikasını kontrol edemeyecekleri ve tahvil veya diğer borç konularında temerrüde düşemeyecekleri anlamına gelebilir. Şirketler ayrıca üstlendikleri borçlarda temerrüde düşme olasılığı ile karşı karşıya kalırlar, ancak bir taahhütte başarısız olmaları işletme üzerinde mali bir yüke neden olabilir.

Finansal piyasalar, çeşitli makroekonomik güçler, piyasa faiz oranındaki değişiklikler ve sektörler veya büyük şirketler tarafından temerrüt olasılığı nedeniyle finansal riskle karşı karşıyadır. Bireyler, gelirlerini veya üstlendikleri bir borcu ödeme gücünü tehlikeye atabilecek kararlar aldıklarında finansal riskle karşı karşıya kalırlar.

Finansal riskler her yerdedir ve pek çok şekil ve boyutta gelir ve neredeyse herkesi etkiler. Finansal risklerin varlığının farkında olmalısınız. Tehlikeleri ve kendinizi nasıl koruyacağınızı bilmek, riski ortadan kaldırmaz, ancak zararlarını azaltabilir ve olumsuz bir sonuç olasılığını azaltabilir.

İşletmeler için Finansal Riskleri Anlamak

Sıfırdan bir iş kurmak pahalıdır. Herhangi bir şirketin hayatının bir noktasında, işletmenin büyümek için dış sermaye araması gerekebilir. Bu finansman ihtiyacı, hem işletme hem de şirkete yatırım yapan yatırımcılar veya paydaşlar için finansal bir risk oluşturur.

Kredi riski-temerrüt riski olarak da bilinir- borç para almayla ilişkili tehlikedir. Borçlu krediyi geri ödeyemez hale gelirse, temerrüde düşer. Kredi riskinden etkilenen yatırımcılar, kredi geri ödemelerinden elde edilen gelirin azalmasının yanı sıra anapara ve faiz kaybından muzdariptir. Alacaklılar ayrıca borcun tahsili için maliyetlerde bir artış yaşayabilir.

Sadece bir veya bir avuç şirket mücadele ediyorsa, buna bir özel risk. Bir şirket veya küçük şirketler grubuyla ilgili bu tehlike, sermaye yapısı, finansal işlemler ve temerrüde maruz kalma ile ilgili konuları içerir. Terim tipik olarak bir yatırımcının getiri toplama konusundaki belirsizliğini ve beraberindeki parasal kayıp potansiyelini yansıtmak için kullanılır.

İşletmeler deneyimleyebilir operasyonel risk kötü yönetime veya kusurlu mali akıl yürütmeye sahip olduklarında. İç faktörlere bağlı olarak, bu, taahhütlerinde başarılı olmama riskidir.

Hükümetler İçin Finansal Riskler

Finansal risk aynı zamanda bir hükümetin para politikası üzerindeki kontrolünü kaybetme ve enflasyonu kontrol edememe veya kontrol etme isteksizliği olasılığını ifade eder. tahvillerini veya diğer borçlarını temerrüde düşürmek sorunlar.

Hükümetler, savaşları finanse etmek, köprüler ve diğer altyapıları inşa etmek ve genel günlük operasyonlarını ödemek için tahvil ve bono şeklinde borç verirler. ABD hükümetinin Hazine olarak bilinen borcu, dünyanın en güvenli yatırımlarından biri olarak kabul ediliyor.

Verdikleri borçlarda temerrüde düşen hükümetlerin listesi Rusya, Arjantin, Yunanistan ve Venezuela'yı içeriyor. Bazen bu kuruluşlar yalnızca borç ödemelerini geciktirir veya üzerinde anlaşılan miktardan daha az ödeme yapar; her iki durumda da yatırımcılar ve diğer paydaşlar için finansal riske neden olur.

Piyasa İçin Finansal Riskler

Çeşitli finansal risk türleri finansal piyasalara bağlıdır. Daha önce de belirtildiği gibi, birçok koşul finansal piyasayı etkileyebilir. 2007-2008 küresel mali krizi sırasında gösterildiği gibi, piyasanın kritik bir sektörü mücadele ettiğinde, tüm piyasanın parasal refahını etkileyebilir. Bu süre zarfında işletmeler kapandı, yatırımcılar servet kaybetti ve hükümetler para politikalarını yeniden düşünmek zorunda kaldılar. Bununla birlikte, diğer birçok olay da piyasayı etkiler.

Oynaklık, piyasa varlıklarının gerçeğe uygun değeri hakkında belirsizlik getirir. İstatistiksel bir ölçü olarak görülen oynaklık, paydaşların piyasa getirilerinin bireysel varlıkların ve bir bütün olarak piyasanın fiili değerlemesiyle eşleştiğine dair güvenini yansıtır. Ölçülen zımni oynaklık (IV) ve bir yüzde ile temsil edilen bu istatistiksel değer, yatırımların yükseliş veya düşüş eğilimini (yükselen piyasa karşısında düşüşte olan piyasaya karşı) gösterir. Oynaklık veya hisse senedi riski, hisse senetlerinde ani fiyat dalgalanmalarına neden olabilir.

Temerrüt ve piyasa faiz oranındaki değişiklikler de finansal risk oluşturabilir. Şirketler veya diğer ihraççılar borç yükümlülüklerini ödeyemedikleri ve yatırımcılara zarar verdiği için temerrütler esas olarak borç veya tahvil piyasasında meydana gelir. Piyasa faiz oranındaki değişiklikler, bireysel menkul kıymetleri yatırımcılar için kârsız hale getirebilir, onları daha düşük ödemeli borçlanma senetlerine zorlayabilir veya negatif getirilerle karşı karşıya kalabilir.

Varlığa dayalı risk, varlığa dayalı menkul kıymetlerin (çeşitli kredi türlerinden oluşan havuzlar) dayanak menkul kıymetlerin de değeri değişirse değişken hale gelme şansıdır. Varlığa dayalı riskin alt kategorileri, borçlunun bir borcu erken ödemesini ve böylece geri ödemelerden ve faiz oranlarındaki önemli değişikliklerden elde edilen gelir akışının sona ermesini içerir.

Bireyler İçin Finansal Riskler

Bireyler kötü kararlar aldıklarında finansal riskle karşı karşıya kalabilirler. Bu tehlikenin, gereksiz bir işten izin almaktan son derece spekülatif yatırımlara yatırım yapmaya kadar çok çeşitli nedenleri olabilir. Her teşebbüsün maruz kaldığı saf risk— kontrol edilemeyen, ancak bazıları sonuçları tam olarak anlaşılmadan yapılan tehlikeler.

Likidite riski yatırımcıların korkması için iki şekilde gelir. Birincisi, değişken bir piyasada kayıpları azaltmak için yeterince hızlı satın alınamayan veya satılamayan menkul kıymetleri ve varlıkları içerir. Piyasa likiditesi riski olarak bilinen bu, alıcının az ama satıcının çok olduğu bir durumdur. İkinci risk, fonlama veya nakit akışı likidite riskidir. Likidite riskinin fonlanması, bir şirketin borcunu ödeyecek sermayeye sahip olmaması, onu temerrüde düşmeye zorlaması ve hissedarlarına zarar verme olasılığıdır.

Spekülatif risk bir kar veya kazancın belirsiz bir başarı şansına sahip olduğu bir durumdur. Belki de yatırımcı, yatırım yapmadan önce uygun araştırma yapmamış, kazançlar için çok ileri gitmemiş veya net değerinin çok büyük bir kısmını tek bir yatırıma yatırmamış olabilir.

Elinde yabancı para bulunan yatırımcılar, döviz riski çünkü faiz oranı değişiklikleri ve para politikası değişiklikleri gibi farklı faktörler paranın hesaplanan değerini veya değerini değiştirebilir. Bu arada, piyasa farklılıkları, siyasi değişiklikler, doğal afetler, diplomatik değişiklikler veya ekonomik çatışmalar, işletmeleri ve bireyleri yabancı yatırım koşullarına maruz bırakabilecek uçucu yabancı yatırım koşullarına neden olabilir. yatırım riski.

Finansal Riskin Artıları ve Eksileri

Finansal risk, kendi içinde, doğası gereği iyi veya kötü değildir, yalnızca farklı derecelerde mevcuttur. Elbette, "risk" doğası gereği olumsuz bir çağrışıma sahiptir ve finansal risk bir istisna değildir. Bir risk, bir işten yayılarak tüm sektörü, piyasayı ve hatta dünyayı etkileyebilir. Risk, kontrol edilemeyen dış kaynaklardan veya güçlerden kaynaklanabilir ve üstesinden gelinmesi genellikle zordur.

Tam olarak olumlu bir özellik olmasa da, finansal risk olasılığını anlamak daha iyi, daha bilinçli iş veya yatırım kararlarına yol açabilir. Bir menkul kıymet veya varlıkla ilişkili finansal risk derecesini değerlendirmek, o yatırımın değerini belirlemeye veya belirlemeye yardımcı olur. Risk, ödülün diğer yüzüdür.

İster bir işte ister portföyde olsun, herhangi bir risk üstlenmeden hiçbir ilerleme veya büyümenin gerçekleşemeyeceği iddia edilebilir. Son olarak, finansal risk genellikle kontrol edilemezken, riske maruz kalma sınırlandırılabilir veya yönetilebilir.

Finansal Riski Kontrol Etme Araçları

Neyse ki bireyler, işletmeler ve hükümetler için üstlendikleri finansal risk miktarını hesaplamalarına olanak tanıyan birçok araç var.

Yatırım profesyonellerinin kullandığı en yaygın yöntemler riskleri analiz etmek uzun vadeli yatırımlarla veya bir bütün olarak borsayla ilişkili olarak şunları içerir:

• temel analiz, firmanın varlıkları ve kazançları da dahil olmak üzere, temel alınan işin tüm yönlerini değerlendirerek bir menkul kıymetin içsel değerini ölçme süreci.
• Teknik Analiz, menkul kıymetleri istatistikler yoluyla değerlendirme süreci ve tarihsel getirilere, ticaret hacmine, hisse fiyatlarına ve diğer performans verilerine bakar.
• kantitatif analiz, belirli finansal oran hesaplamaları kullanılarak bir şirketin tarihsel performansının değerlendirilmesi.

Örneğin, işletmeleri değerlendirirken, borç-sermaye oranı şirketin toplam sermaye yapısı göz önüne alındığında kullanılan borç oranını ölçer. Borç oranının yüksek olması, riskli bir yatırımı gösterir. Diğer bir oran, sermaye artırımı oran, bir şirketin borcunu ödedikten sonra işi devam ettirmek için ne kadar parası kaldığını görmek için operasyonlardan gelen nakit akışını sermaye harcamalarına böler.

Eylem açısından, profesyonel para yöneticileri, tüccarlar, bireysel yatırımcılar ve kurumsal yatırım görevlileri, korunma teknikleri çeşitli risklere maruz kalmalarını azaltmak. Karşı korunma yatırım riski Herhangi bir olumsuz fiyat hareketi olasılığını dengelemek için opsiyon sözleşmeleri gibi araçların stratejik olarak kullanılması anlamına gelir. Başka bir deyişle, bir yatırımı başka bir yatırım yaparak riskten korursunuz.

Gerçek Dünya Finansal Risk Örneği

Bloomberg ve diğer finansal yorumcular, perakendeci Toys "R" Us'un Haziran 2018'deki kapanışına kanıt olarak işaret ediyor. büyük finansal risk Alacaklılar ve yatırımcılar için riski doğal olarak artıran borç ağırlıklı satın almalar ve sermaye yapıları ile ilişkilidir.

Eylül 2017'de Toys "R'" Us, gönüllü olarak Bölüm 11'i iflas ettirdiğini duyurdu. Duyuru ile birlikte yayınlanan bir açıklamada, şirketin başkanı ve CEO'su şirketin 5 milyar dolarlık uzun vadeli borcu yeniden yapılandırmak için borçlular ve diğer alacaklılarla birlikte çalışmak çarşaf.

tarafından bir makalede bildirildiği gibi CNN Para, bu finansal riskin çoğunun 2005 yılındaki 6.6 milyar ABD Doları'ndan kaynaklandığı bildirildi. Toys "R" Us'un kaldıraçlı satın alımı (LBO) dev yatırım firmaları Bain Capital, KKR & Co. ve Vornado Realty Trust tarafından. Şirketi özel hale getiren satın alma, şirkete varlıkları tarafından güvence altına alınan 5,3 milyar dolarlık borç bıraktı ve hiçbir zaman tam anlamıyla toparlanamadı. 400 milyon dolarlık faiz ödemesi yıllık.

Morgan liderliğindeki sendika taahhüdü işe yaramadı. Mart 2018'de, hayal kırıklığı yaratan bir tatil sezonunun ardından, Toys "R" Us, tüm ürünlerini tasfiye edeceğini açıkladı. 735 ABD lokasyonunu, artan finansal kriz ortamında azalan gelir ve nakit yükünü dengelemek için yükümlülükler. O zamanki raporlar ayrıca, Toys "R" Us'un birçok mülkü satmakta zorluk çektiğini, gayrimenkulle ilişkilendirilebilecek likidite riskinin bir örneğini kaydetti.

Kasım 2018'de, hedge fonları ve Toys "R" Us' borç sahipleri Solus Alternative Asset Management ve Angelo Gordon, iflas eden şirketin kontrolünü ele geçirdi ve zinciri canlandırmaktan bahsetti. Şubat 2019'da, Associated Press Eski Toys "R" Us' yöneticileri ile çalışan yeni bir şirket olan Tru Kids Brands'in markayı yeniden başlatmak yıl içinde yeni mağazalarla. 2019'un sonlarında Tru Kids Brands, biri Paramus, New Jersey'de ve diğeri Houston, Teksas'ta olmak üzere iki yeni mağaza açtı.