Değişken Takas Tanımı için Sabit
Yüzer Takas Nedir?
Sabit-değişken bir takas, iki taraf arasında, bir tarafın faiz nakit akışlarını takas ettiği sözleşmeye dayalı bir düzenlemedir. sabit faizli kredi olanlarla değişken faizli kredi(ler) başka bir parti tarafından tutulur. Temel kredilerin anaparası takas edilmez.
Önemli Çıkarımlar
- Bir taraf, sabit oranlı bir kredinin faiz nakit akışını, başka bir tarafça tutulan değişken faizli bir kredininkilerle değiştirdiğinde, değişken-değişken bir takas gerçekleşir.
- Takas yapmak, halihazırda ödenmekte olan sabit orandan daha düşükse, değişken faiz oranıyla takas yaparak faiz giderlerini azaltır.
- Değişken için sabit bir takas, faiz oranı hareketlerine duyarlı varlıkları ve borçları daha iyi eşleştirmenize olanak tanır.
Sabit Değişken Değişimi Anlama
Bir kredi sahibinin sabit bir değişken takas gerçekleştirmesi için birkaç ana motivasyon vardır:
- Halihazırda ödenmekte olan sabit orandan daha düşükse, değişken faiz oranıyla takas ederek faiz giderini azaltın;
- Faiz oranı hareketlerine duyarlı varlık ve yükümlülüklerin daha iyi eşleşmesi;
- Sabit oranın bir kısmını değişken faiz oranıyla değiştirerek toplam kredi portföyündeki riskleri çeşitlendirin; ve/veya
- Piyasa faiz oranlarının düşeceği beklentisiyle finansal riskten korunma yapın.
Değişken için Sabit Swap Örneği
X Şirketi'nin %6.5'lik sabit bir oranda 100 milyon dolarlık bir kredi taşıdığını varsayalım. X Şirketi, yakın veya orta vadede faiz oranlarının genel yönünün aşağı yönlü olmasını beklemektedir. Y Şirketi, 100 milyon dolarlık bir kredi taşıyor Londra Interbank Teklif Oranı (LIBOR) + %3,50 (değişken faizli kredi) ise tam tersi bir görüşe sahip; faiz oranlarının yükseldiğine inanıyor. X Şirketi ve Y Şirketi takas yapmak istiyor. Sabit değişkenli takas ile X Şirketi değişken oranı ödeyecek ve böylece faiz oranları gerçekten düşerse fayda sağlayacak ve Y Şirketi sabit faizli kredi için ödemeleri üstlenecektir. Faiz oranları yükselirse Y şirketi bundan fayda sağlayacaktır. Swap işlemleri, bir takas satıcısı, kim gerektiği gibi hareket edecek karşı taraf bir ücret karşılığında.