Kredi Ömür Teminat Oranı – LLCR Tanımı

Kredi Ömür Teminat Oranı (LLCR) Nedir?

Kredi ömrü kapsama oranı (LLCR), bir firmanın ödeme gücünü veya borç alan bir şirketin ödenmemiş bir krediyi geri ödeme kabiliyetini tahmin etmek için kullanılan bir finansal orandır. LLCR, bölünerek hesaplanır net bugünkü değer (NPV) borç için mevcut paranın geri ödeme ödenmemiş borç miktarına göre.

LLCR, şuna benzer: Borçlanma karşılama oranı (DSCR), ancak uzun vadeli olması nedeniyle proje finansmanında daha yaygın olarak kullanılmaktadır. DSCR zaman içinde tek bir noktayı yakalarken, LLCR tüm aralığı ele alır. borç.

Kredi Ömür Teminat Oranı (LLCR) Formülü

$\begin{array}{c}\frac{\underset{\mathrm{T.}=\mathrm{s.}}{\overset{\mathrm{s.}+\mathrm{n.}}{\sum }}\frac{\mathrm{C.}{\mathrm{F.}}_{\mathrm{T.}}}{{(1.+\mathrm{ben.})}^{\mathrm{T.}}}+\mathrm{NS.}\mathrm{R.}}{{\mathrm{Ö.}}_{\mathrm{T.}}}\\ \text{nerede:}\\ \mathrm{C.}{\mathrm{F.}}_{\mathrm{T.}}=\text{t yılında borç servisi için mevcut nakit akışları.}\\ \mathrm{T.}=\text{Zaman periyodu.}\left(\text{yıl.}\right)\\ \mathrm{s.}=\text{Borcu geri ödemesi beklenen yıl sayısı.}\\ \mathrm{ben.}=\text{Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti.}\left(\text{WACC.}\right)\\ \text{faiz oranı olarak ifade edilir.}\\ \mathrm{NS.}\mathrm{R.}=\text{Borcu geri ödemek için nakit rezerv.}\\ \left(\text{borç rezervi.}\right)\\ {\mathrm{Ö.}}_{\mathrm{T.}}=\text{Zamanında ödenmemiş borç bakiyesi.}\\ \text{değerlendirme.}\end{array}$

\begin{hizalanmış} &\frac{\sum_{t=s}^{s+n}\frac{CF_t}{\sol (1 + i\sağ)^t} + DR}{O_t}\\ &\ textbf{nerede:}\\ &CF_t = \text{t yılında borç servisi için mevcut nakit akışları}\\ &t = \text{Zaman period}\left(\text{yıl}\sağ)\\ &s = \text{Borcu geri ödemesi beklenen yıl sayısı}\\ &i = \text{Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti}\left(\text {WACC}\sağ)\\ &\text{ olarak ifade edilir faiz oranı}\\ &DR = \text{Borcu geri ödemek için kullanılabilir nakit rezervi}\\ &\left(\text{borç rezervi}\sağ)\\ &O_t = \text{O tarihte ödenmemiş borç bakiyesi} \\ &\text{değerlendirme}\\ \end{hizalanmış} ​ÖT​∑T=ss+n​(1+ben)TCFT​​+NSr​nerede:CFT​=t yılında borç servisi için mevcut nakit akışlarıT=Zaman periyodu(yıl)s=Borcu geri ödemesi beklenen yıl sayısıben=Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti(WACC)faiz oranı olarak ifade edilirNSr=Borcu ödemek için mevcut nakit rezervi(borç rezervi)ÖT​=Bu tarihte ödenmemiş borç bakiyesideğerlendirme​

Kredi Ömür Teminat Oranı Nasıl Hesaplanır?

LLCR, yukarıdaki formül kullanılarak veya bir kısayol kullanılarak hesaplanabilir: proje serbest nakit akışlarının NPV'sinin ödenmemiş borcun bugünkü değerine bölünmesi.

Bu hesaplamada, ağırlıklı ortalama borç maliyeti, NPV hesaplaması için iskonto oranıdır ve proje "nakit akışları" daha spesifik olarak borç servisi için mevcut nakit akışları (CFDS).

Kredi Ömür Teminat Oranı Size Ne Söylüyor?

LLCR bir ödeme gücü oranı. Kredi ömrünü karşılama oranı, bir projenin nakit akışları üzerinden, bir kredinin ömrü boyunca ödenmemiş bir borcu kaç kez geri ödeyebileceğinin bir ölçüsüdür. 1.0x oranı, LLCR'nin başa baş seviyesinde olduğu anlamına gelir. Oran ne kadar yüksek olursa, borç veren için o kadar az potansiyel risk vardır.

Projenin risk profiline bağlı olarak, bazen bir borç servisi karşılık hesabı gerekebilir. borç veren. Böyle bir durumda, LLCR'nin payı yedek hesap bakiyesini içerecektir. Proje finansman anlaşmaları her zaman LLCR seviyelerini şart koşan sözleşmeler içerir.

LLCR ve DSCR Arasındaki Fark

Kurumsal finansmanda, Borçlanma karşılama oranı (DSCR), mevcut borç yükümlülüklerini ödemek için mevcut nakit akışının bir ölçüsüdür. Oran, net işletme gelirini, faiz, anapara, batan fon ve kira ödemeleri dahil olmak üzere bir yıl içinde ödenmesi gereken borç yükümlülüklerinin katları olarak belirtir. Bununla birlikte, DSCR zaman içinde yalnızca tek bir noktayı yakalarken, LLCR orta ila uzun vadeli krediler için mevcut likiditeyi anlamak için daha uygun olan birkaç zaman dilimine izin verir.

LLCR, analistler tarafından belirli bir miktardaki borcun uygulanabilirliğini değerlendirmek ve sonuç olarak risk profilini ve ilgili maliyetleri değerlendirmek için kullanılır. DSCR'ye kıyasla daha az acil bir açıklaması vardır, ancak LLCR'nin birden büyük bir değeri olduğunda, bu genellikle yatırımcılar için güçlü bir güvencedir.

LLCR'nin Sınırlamaları

LLCR'nin bir sınırlaması, zayıf dönemleri yakalamamasıdır, çünkü temelde kaba yamaları düzeltebilecek indirimli bir ortalamayı temsil eder. Bu nedenle, bir projenin kredi geri ödeme geçmişi olan sabit bir nakit akışı varsa, iyi bir kural, LLCR'nin kabaca ortalama borç servisi karşılama oranına eşit olması gerektiğidir.