Belediye Yatırım Ortaklığı Tanımı

Belediye Yatırım Ortaklığı Nedir?

Belediye yatırım ortaklıkları bir tür birim yatırım güveni (UIT) yalnızca belediye menkul kıymetlerine yatırım yapar. Belediye yatırım ortaklıkları, vergiden muaf gelir arayan yüksek gelirli yatırımcılar için tasarlanmıştır.

Belediye Yatırım Ortaklığı Nasıl Çalışır?

Bir UIT bir yatırım şirketi Yatırımcılara belirli bir süre için itfa edilebilir birimler olarak genellikle hisse senedi ve tahvillerden oluşan sabit bir portföy sunan. Spesifik olarak, belediye yatırım ortaklıkları, bireylerin vergiden muaf gelir yoluyla geçen, munis olarak da adlandırılan çeşitlendirilmiş bir belediye tahvilleri havuzuna yatırım yapmalarına izin verir. UIT'ler, tıpkı yatırım fonları ve kapalı uçlu fonlar gibi, yatırım şirketleri olarak tanımlanmaktadır.

Belediye yatırım ortaklıkları, bireylerin düşük bir başlangıç ​​yatırım gereksinimi ile çeşitlendirilmiş bir belediye tahvili portföyüne yatırım yapmalarına izin verir. Tüm UIT'lerde olduğu gibi, belediye yatırım ortaklıkları yatırım danışmanları tarafından satılır ve bir mal sahibi, fon veya tröst için bir işlem yapmak yerine birimleri fon veya tröst için itfa edebilir. ikincil piyasa. Yatırımcılar, belediye yatırım ortaklığı hisselerini veya birimlerini, Net varlık değeri (NAV) ya doğrudan ya da bir yatırım danışmanı yardımıyla tröst.

Yatırım Fonları vs. Birim Yatırım Ortaklıkları

UITS, her ikisi de birçok yatırımcının fonlarını bir portföy yöneticisi tarafından yönetilmek üzere birleştirdiği toplu yatırımlardan oluştuğu için yatırım fonlarına benzer.

UIT'ler, bazen ikincil piyasadan satın alınabilseler de, doğrudan onları veren şirketten alınır ve satılır. Bu onları açık uçlu yatırım fonlarına benzer hale getirir. UIT'ler ayrıca bir ilk halka arz (IPO), onları kapalı uçlu yatırım fonları gibi yapar.

UIT'ler ve yatırım fonları arasındaki önemli bir fark, UIT'lerin aktif olarak alınıp satılmamasıdır. Bir UIT'deki menkul kıymetler, kurumsal bir yatırım gibi temel yatırımda bir değişiklik olmadıkça satın alınmaz veya satılmaz. birleşme veya iflas. Karşılıklı yatırım ortaklığındaki yatırımlar vadeye kadar elde tutulur ve hatta bazılarının vadesi vardır.

Tipik olarak, bir belediye yatırım ortaklığının yönetim ücretleri, kısmen aktif yönetim dahil olmadığı için, bir yatırım fonunun yönetim ücretlerinden daha düşüktür.

Karşılıklı yatırım ortaklıkları, aracılar aracılığıyla sağlanır ve genellikle bir satış ücreti ve minimum yatırım gereksinimi vardır. Ancak, belediye yatırım ortaklıkları bir satış emrini gerçekleştirmek için komisyon almaz.

Belediye Yatırım Ortaklığının Avantaj ve Dezavantajları

Belediye tahvili çeşitlendirmesini oldukça düşük bir fiyata sunabilmeleri bakımından, belediye yatırım ortaklıkları hakkında sevilecek çok şey var. Bu tür bir güvenin sunduğu başlıca avantajlardan biri, çoğu bireysel belediye sorununda ortak olan üç aylık veya altı aylık faiz ödemesinin aksine, aylık gelir ödemesidir. Ayrıca, bazı yatırımcılar, bireysel tahvil varlıkları ile ilgili ödevlerini vaktinden önce yapmayı tercih ederler ve bunun gibi, bir belediye yatırım ortaklığındaki holdingler değişmez.

Buna karşılık, vadesinden önce alım satım yapamama, belediye yatırım ortaklıklarının uyguladığı bazı yatırım stratejilerini sınırlar. Bir karşılıklı tahvil fonu muhtemelen daha pahalıya mal olur. Yine de birçok belediye tahvili fonu, daha kısa vadeli piyasa koşullarından yararlanmak için taktik teknikler kullanır. Örneğin, bazı belediye tahvil fonları, kar teşviki varsa, vadesinden hemen önce tahvil satacaktır.

Ayrıca yeni fırsatlara hızla geçebilirler. Diyelim ki belediye hastanelerinin tahvilleri yakın zamanda önerilen mevzuat nedeniyle bir darbe aldı, ancak yönetici piyasanın önemli ölçüde aşırı tepki verdiğini düşünüyor. Bir yatırım fonu tahvil yöneticisi, bir belediye yatırım ortaklığının yöneticilerinin aynı şeyi yapamayacağı durumlarda bu durumdan yararlanabilir.