Eşdeğer Yıllık Gelir Yaklaşımı (EAA) Tanımı

Eşdeğer Yıllık Gelir Yaklaşımı Nedir?

Eşdeğer yıllık gelir yaklaşımı, kullanılan iki yöntemden biridir. sermaye bütçelemesi karşılaştırmak birbirini dışlayan eşitsiz yaşamları olan projeler. EAA yaklaşımı, bir yıllık ödeme ise, bir projenin ömrü boyunca ürettiği sabit yıllık nakit akışını hesaplar. Eşit olmayan yaşamlara sahip projeleri karşılaştırmak için kullanıldığında, bir yatırımcı daha yüksek EAA'ya sahip olanı seçmelidir.

Eşdeğer Yıllık Gelir Yaklaşımını (EAA) Anlamak

EAA yaklaşımı, projeleri karşılaştırmak için üç aşamalı bir süreç kullanır. Sabit yıllık nakit akışlarının bugünkü değeri, projenin

net bugünkü değer. Bir analistin yaptığı ilk şey, ömrü boyunca her projenin NPV'sini hesaplamaktır. Bundan sonra, her projenin EAA'sını hesaplarlar, böylece anüitelerin şimdiki değeri, projenin NPV'sine tam olarak eşit olur. Son olarak, analist her projenin EAA'sını karşılaştırır ve en yüksek EAA'ya sahip olanı seçer.

Örneğin, bir şirket olduğunu varsayalım. ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti %10'u iki projeyi, A ve B'yi karşılaştırıyor. A Projesi'nin NPV'si 3 milyon dolar ve tahmini ömrü beş yıl iken, Proje B'nin NPV'si 2 milyon dolar ve tahmini ömrü üç yıldır. Bir finansal hesap makinesi kullanan Proje A'nın EAA'sı 791.392,44 ABD doları ve Proje B'nin EAA'sı 804,229,61 ABD dolarıdır. EAA yaklaşımı altında, şirket daha yüksek eşdeğer yıllık gelir değerine sahip olduğu için Proje B'yi seçecektir.

Özel Hususlar

Eşdeğer Yıllık Gelir Yaklaşımının Hesaplanması

Çoğu zaman, bir analist, tipik bugünkü değeri kullanarak bir finansal hesap makinesi kullanır ve gelecekteki değer EAA'yı bulmak için işlevler. Bir analist, aşağıdaki formülü bir elektronik tabloda veya tam olarak aynı sonuçlarla normal bir finansal olmayan hesap makinesiyle kullanabilir.

• C = (r x NPV) / (1 - (1 + r)^-n )

Neresi:

• C = eşdeğer yıllık nakit akışı
• NPV = net bugünkü değer
• r = dönem başına faiz oranı
• n = dönem sayısı

Örneğin, iki proje düşünün. Birinin yedi yıllık bir vadesi ve NPV'si 100.000 ABD Doları'dır. Diğerinin dokuz yıllık bir vadesi ve NPV'si 120.000 ABD Doları'dır. Her iki proje de yüzde 6 oranında indirimli. Her projenin EAA'sı:

• EAA Projesi birinci = (0,06 x 100.000 $) / (1 - (1 + 0,06)^-7 ) = $17,914
• EAA Projesi iki = (0.06 x 120.000) / (1 - (1 + 0.06)^-9 ) = $17,643

Birinci proje daha iyi bir seçenektir.