Ekonomik Katma Değer vs. Piyasa Katma Değeri: Fark Nedir?
Ekonomik Katma Değer vs. Piyasa Katma Değeri: Genel Bir Bakış
Bunun sayısız yolu var yatırımcılar ve borç verenler bir şirketin değerini tahmin edebilir. Bu, arayan bireyler için giderek daha önemli hale geliyor. değer yatırımı küçük ve büyük şirketlerde fırsatlar. Değerlemeler, bir işletmenin iyi bir kredi riski olup olmadığını belirlemek için de kullanılabilir.
Bir şirketin değerini belirlemek için kullanılan en yaygın ölçümler, ekonomik katma değeri ve piyasa katma değerini içerir. Ancak, bu iki değerleme stratejisi arasında belirgin farklılıklar vardır ve yatırımcıların her birinin nasıl kullanılacağının farkında olması gerekir.
Önemli Çıkarımlar
- Ekonomik katma değer (EVA) ve piyasa katma değeri (MVA), bir yatırımcının bir şirketin değerini değerlendirebileceği yaygın yöntemlerdir.
- EVA, belirli bir süre boyunca bir şirketin ekonomik başarısını veya başarısızlığını ölçmenin bir yolu olarak kullanışlıdır.
- MVA, bir şirketin belirli bir süre içinde oluşturduğu değer düzeyini değerlendiren bir servet ölçüsü olarak yararlıdır.
1:38
Ekonomik Katma Değer - EVA
Ekonomik değer eklendi
Ekonomik değer eklendi (EVA), bir şirket tarafından üretilen gerçek ekonomik karı ölçmeye çalışan Stern Stewart & Co. (şimdi Stern Değer Yönetimi olarak bilinir) tarafından geliştirilen bir performans ölçüsüdür.Sıklıkla "ekonomik kâr" olarak da anılır ve bir şirketin belirli bir süre içindeki ekonomik başarısının (veya başarısızlığının) bir ölçümünü sağlar. Böyle bir ölçüm, bir şirketin yatırımcıları için ne kadar iyi değer ürettiğini belirlemek isteyen yatırımcılar için yararlıdır ve şirketin kendi sektöründe ne kadar iyi çalıştığına dair hızlı bir analiz için şirketin emsalleriyle karşılaştırılabilir.
Ekonomik kâr, bir şirketin vergi sonrası net faaliyet kârını alarak ve şirketin ürününün bundan çıkarılmasıyla hesaplanabilir. yatırılmış sermaye yüzde sermaye maliyeti ile çarpılır.
Örneğin, kurgusal bir firma olan Cory's Tequila Company (CTC), 2018 yılında 200.000 ABD Doları tutarında net vergi sonrası işletme karına sahipse ve ortalama %8.5 maliyetle 2 milyon dolarlık sermaye, o zaman CTC'nin ekonomik karı 200.000 dolar olarak hesaplanır - (2 milyon dolar x %8.5) = $30,000.
Bu 30.000$, CTC'nin yatırılan sermayesinin %1,5'ine eşit bir miktarı temsil eder ve şirketin yıl boyunca sermaye maliyetinin üzerinde ve üzerinde yarattığı servet için standart bir ölçü sağlar.
Bir şirketin kârlılığı, bir iş projesinin kârlılığına ve dolayısıyla şirket yönetiminin verimliliğine odaklanıldığından, EVA hesaplanarak ölçülebilir.
Ekonomik katma değer (EVA), alternatif yatırımların fırsat maliyetini hesaba katarken, piyasa katma değeri (MVA) dikkate almaz.
Pazar Katma Değeri
Piyasa katma değeri (MVA), diğer taraftan, bir şirketin mevcut toplam piyasa değeri ile yatırımcıların (hem hissedarlar hem de tahvil sahipleri dahil) katkıda bulunduğu sermaye arasındaki farktır. Genellikle daha büyük ve halka açık şirketler için kullanılır. MVA, EVA gibi bir performans metriği değil, bunun yerine bir şirketin zaman içinde biriktirdiği değer düzeyini ölçen bir servet metriğidir.
Bir şirket zaman içinde iyi performans gösterdiğinden, kazançlarını elinde tutacaktır. Bu, defter değeri yatırımcıların gelecekteki kazanç beklentisiyle bu hisselerin fiyatlarına kadar teklif vermesi, şirketin piyasa değerinin yükselmesine neden olacaktır. Bu gerçekleştiğinde, şirketin piyasa değeri ile yatırımcıların (onun MVA), piyasanın geçmiş faaliyetleri sonucunda şirkete atadığı fazla fiyat etiketini temsil eder. başarılar.
EVA'dan farklı olarak MVA, bir işletmenin operasyonel kapasitesinin basit bir ölçüsüdür ve bu nedenle alternatif yatırımların fırsat maliyetini içermez.