AT&T ve Time Warner Birleşme Davası: Bilmeniz Gerekenler

AT&T'den temsilciler (T) ve Time Warner bu hafta Washington'da, D.C. Temyiz Mahkemesinde üç yargıçtan oluşan bir panel önünde ifade veriyor. Anlaşmayı engellemek için Kasım ayında her iki şirkete de dava açan Adalet Bakanlığı, birleşmenin “milyonlarca Amerikalı için daha yüksek fiyatlara ve daha az inovasyona” yol açacağını savundu.

Fakat bekle. AT&T ve Time Warner mahkemede değil miydi? Ve bu birleşme zaten olmadı mı? Bu yazıda, AT&T ve Time Warner birleşme davası hakkında bilmeniz gereken her şeyi yıkıyoruz.

AT&T ve Time Warner Neden Mahkemede?

AT&T ilk olarak 2016 yılında eğlence şirketi Time Warner ile birleşme planlarını duyurdu. 85 milyar dolarlık anlaşma, birleşmenin "çok fazla gücün çok az kişinin eline geçmesini" sağlayacağını iddia eden o zamanki başkan adayı Donald Trump'tan güçlü sözler istedi.

Donald Trump ABD Başkanı seçildikten sonra, Adalet Bakanlığı önerilen birleşmeyi engellemek için AT&T ve Time Warner'a dava açtı. Bu dava, George W. Bush tarafından atanan, Washington DC'deki bir ABD Bölge Mahkemesinde altı haftalık bir duruşmanın ardından Yargıç Leon, Haziran ayında AT&T ve Time Warner'ın yanında yer aldı. 12, 2018, şirketlere birleşmelerini tamamlamaları için yeşil ışık yakıyor. Üç gün sonra Haziran. 15, 2018,

AT&T, Time Warner'ı satın aldığını duyurdu.

Kısa bir iki ay boyunca, yasal toz yerleşmiş görünüyordu - yani DOJ, ABD Bölge Mahkemesi'nin Ağustos ayındaki kararına itiraz etmeye karar verene kadar. 6, 2018. Şimdi, AT&T, Time Warner ve DOJ'dan temsilciler davalarını Washington D.C. Temyiz Mahkemesinde üç panelli bir yargıç önünde yapıyorlar. Açık olmak gerekirse, birleşme zaten gerçekleşti. Bu, DOJ'un DC Temyiz Mahkemesinden operasyonları birleştirdikten yedi ay sonra iki şirketi "birleştirmesini" talep ettiği anlamına geliyor.

DOJ tarafından öne sürülen Mart davası ve Aralık temyizi, ABD hükümetinin bir birleşmeye müdahale ettiği birkaç on yıl içinde ilk kez işaret ediyor. Ancak başarılı bir birleşme, dünyanın en büyük kablosuz ve telekomünikasyon şirketlerinden birinin dünyanın en büyük medya ve eğlence şirketlerinden biriyle birleşeceği anlamına gelir.

AT&T ve Time Warner Neden Takım Kuruyor?

Time Warner, dünyanın en büyük medya ve eğlence şirketlerinden biridir ve TNT, TBS, CNN ve HBO gibi bir dizi popüler markanın yanı sıra Warner Bros. işletmeler hattı.

AT&T'nin Time Warner'ı satın alması başarılı olursa, telekomünikasyon devi Time Warner'ın devasa içerik havuzunu diğer kablo şirketlerine ve tüketicilere pazarlayabilecekti. Nihai hedef, Facebook gibi büyük rakiplerle rekabet edebilmek için bir dijital reklamcılık kolu oluşturabilmek için içeriğin görüntülenmesiyle ilgili kullanım verilerini toplamayı da amaçlayacaktır.Facebook) ve Google (GOOG).

İki şirketin büyüklüğü ve birçok farklı iş ve kültür alanına geniş erişimleri nedeniyle, birleşme ABD genelinde derin bir etkiye sahip olacaktır. Washington Post'un yakın tarihli bir raporuna göre; İtiraz edenler, bunun daha yüksek fiyatlara yol açabileceğini ve sektördeki rekabete zarar verebileceğini savunuyorlar.

AT&T, diğer kablo şirketlerini popüler televizyon şovlarını ve kanallarını taşıma hakları için daha fazla ödemeye zorlayabilir. Bu muhtemelen tüketici için maliyetin artması anlamına gelir. Adalet Bakanlığı, bu sürecin kablo abonelerine her yıl 436 milyon dolar ek ücret ekleyebileceğine inanıyor.

AT&T, yeni oluşturulan ekonomik verimliliklerin bir sonucu olarak kablo hizmetleri fiyatlarının gerçekten düşeceğini savunuyor. AT&T, Adalet Bakanlığı'nın öne sürdüğü nedenlerle artışlar olsa bile, bunların müşteri başına aylık 45 sentle sınırlandırılacağını iddia ediyor.

Adalet Bakanlığı Neden İlgileniyor?

AT&T-Time Warner birleşmesinin önemli ticari etkilerinin yanı sıra, antitröst davasının genel olarak birleşme ve satın almalar (M&A) dünyası için çok daha geniş etkileri olacaktır. Gerçekten de, dava gelecekteki birleşme ve satın alma anlaşmaları için bir öncü olacaktır.

Birleşme ve satın alma, yalnızca 2018'de şimdiye kadar açıklanan 409 milyar doların üzerinde anlaşma ile önemli bir alandır. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre üçte ikilik bir sıçrama. Aynı zamanda daha geniş bir eğilimin parçası: 2010'dan 2016'ya, onay için federal hükümete iletilen önerilen birleşmelerin sayısı %58 arttı.

Düzenleyiciler, bu gibi durumlar söz konusu olduğunda büyük ölçüde rekabeti ve tüketiciyi korumakla ilgilenir. Karmaşık birleşmeleri görmenin basit bir yolu olmasına rağmen, antitröst düzenleyicileri, tüketici için fiyatları rekabetin sağlığının bir ölçüsü olarak görme eğilimindedir. Bir birleşme fiyatların artmasına neden olursa, bu tüketiciler için kötü olabilir ve ek düzenleyici inceleme gerektirebilir.

"İki varlığın bir varlık için teklif verdiği bir durumdasınız ve bu tür bir eylem açıkça bu eylemlerin sonucunu etkileyebilir," AT&T CEO'su Randall Stephenson, DOJ temyizinden sonra söyledi: "Ama bunun arkasında olup olmadığını kim bilebilir."

Başkan Trump Neden İlgileniyor?

Donald Trump, adaydan seçilen cumhurbaşkanına ve ABD başkanına kadar, CNN kablo şebekesini onaylamadığını paylaşmakta hiçbir sorun yaşamadı. Kampanya izinde, Başkan Trump birleşme hakkında konuştu ve "savaştığım güç yapısının bir örneği olarak AT&T satın alıyor. Time Warner ve dolayısıyla CNN, yönetimimde onaylamayacağımız bir anlaşma çünkü bu çok fazla gücün elinde toplanması. bir kaç."

Bununla birlikte, son birkaç aydır AT&T, Trump yönetimini etkilemek için çalıştı. Telekomünikasyon şirketi, cumhurbaşkanlığı açılışına 2 milyon dolar nakit bağışta bulundu ve Stephenson, Ocak 2018'de şahsen Trump'ı aradı. Kendi adına, Trump henüz birleşmeyi desteklediğini önermedi.

DOJ'un Haziran ayı ile ilgili olarak. 12. kararda Stephenson, yasanın kendi tarafında olduğunu düşünse de, kararın siyasi olup olmadığı konusunda yorum yapmadı. Birleşme resmi olarak engellenirse, AT&T'nin Time Warner'a sözde "ters ayrılma ücreti" olarak 500 milyon dolar ödemesi gerekecek - ancak Time Warner daha fazlasını kaybedecek. Şirket, doğrudan hissedarlarına ve yöneticilerine gidecek olan 85 milyar dolarlık bir satın alma işlemini kaybedecekti.