15 Yıldaki En Büyük Pazar Sapması %10-20 Rekor Kazanç Sinyali Veriyor

Bernstein tarafından yapılan bir araştırmaya göre, hisse senedi çıkışları ve tahvil girişleri son 15 yılın en aşırı hızında ayrılıyor ve hisse senetlerinin yeni zirvelere çıkabileceğine dair bir yükseliş sinyali veriyor. Benzer olduğunda, aşırı çatallanmalar ikisi arasındaki akışların varlık sınıfları Bernstein'a göre, hisse senetleri bir sonraki yılda en az %10 ve %22'ye kadar yükseldi. İş İçeriği.

Bu gibi hisse senedi kazançları, endeksin şu anda Mayıs başında belirlediği tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %2 altında işlem görmesi göz önüne alındığında, gösterge S&P 500 endeksini yeni, tüm zamanların rekor seviyelerine fırlatacaktır.

Bernstein araştırmasının sonuçları yükseliş olsa da, firma bu yukarı yönlü hareketi tetiklemek için büyük bir katalizör veya olay gerekeceğini söylüyor. Çok saygın bir muhalif stratejist olan Alpine Macro'dan Chen Zhao, bu katalizörün ne olabileceğini bildiğini düşünüyor. Zhao, teknoloji balonu 1998'de ve mevcut boğa piyasasının 2009'da başlaması ve şimdi 

yatırımcılara riskli varlıklar üzerinde uzun süre devam etmelerini tavsiye eder ABD-Çin ticaret anlaşması beklentisiyle, Bloomberg.

Yatırımcılar için Ne Anlama Geliyor?

Bu yıl toplam öz sermaye fonu çıkışları 155 milyar dolara yükselirken, tahvil girişleri BI başına en az 15 yıl içinde tahviller ve hisse senetleri arasındaki en büyük çatallanmaya işaret eden 182 milyar dolar. Bu büyük akışlar da pes etmiyor. Geçen hafta, dört yıldan fazla bir süre içinde en büyük haftalık tahvil girişleri 17.5 milyar dolar ile ve hisse senedi fonlarından çıkışlarda 10.5 milyar dolar olarak görüldü.

“Piyasada sık sık buna benzer gerilimler oluyor ama bu gerilimin derecesi şu anda aşırı uçlarda. Bernstein'ın kıdemli analisti Inigo Fraser-Jenkins, müşterilerine verdiği bir notta, tarihsel deneyim," diye yazdı. BI.

Bu tür aşırı genişleyen koşullar, tarihsel olarak, genellikle bir olay tarafından tetiklenen, sonraki yıl boyunca önemli özsermaye kazançlarından önce gelmiştir. Ve Alpine Macro'dan Zhao, böyle bir tetikleyicinin dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin çözülmesi şeklinde gelebileceğini söylüyor.

Zhao'nun analizi şudur: ticaret savaşı Dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında, ABD Başkanı Trump'ın nihai hedefinin bir parçası Federal Rezerv, bir sonraki erken Çin ile bir ticaret anlaşması imzalamadan önce bu yıl faiz oranlarını düşürecek yıl. Bu, cumhurbaşkanlığı seçim kampanyasının son yılında ekonomiye ve hisse senedi piyasalarına çifte destek sağlayacaktır.

“Fed indirim yaptığında, tarifeler düşürülecek. Tüm risk varlıkları fayda sağlayacaktır. Ticaret savaşımız olmayacak ve ABD'den Çin'e hisse senetleri yükselecek. Brandywine Global Investment Management'ın eski makro araştırma direktörü Zhao, bunun çok yüksek bir olasılık olduğunu söyledi.

İleriye bakmak

Emin olmak için, bazı ayılar ABD-Çin ticaret savaşının büyük ölçüde yavaşlama olasılığının daha yüksek olduğunu söylüyor. küresel ve ABD ekonomisiyle birlikte kurumsal kâr büyümesi, ABD'yi dik bir durgunluk. Örneğin Citigroup'taki analistler, ticaret anlaşmasının ve faiz indirimlerinin olmadığı olası bir senaryo görüyorlar. hisse senetleri ayı piyasasına girdi.