CFA Seviye III Sınavında Neler Beklenir?

CFA Seviye III sınavı, üniversite tarafından yürütülen üç sınav serisinin sonuncusudur. CFA Enstitüsü. En az 48 aylık ilgili iş deneyimi ile birleştiğinde, son seviyenin başarıyla tamamlanması, charter üyeliği sağlar.

İlk iki seviye temel finansal bilgi, yatırım değerleme anlayışı ve her ikisinin uygulanması etrafında dönerken, CFA Seviye III sınavı, portföy Yönetimi ve servet planlaması.

Sınav Yapısı

Sadece Haziran ayında açılan sınavın formatı, madde seti soruları (Seviye II'ye benzer) ve kompozisyon tipi soruların bir karışımıdır. Seviye III sınavı da diğer sınavlarda olduğu gibi sabah ve öğleden sonra olmak üzere iki bölümde yapılır.

Sabah oturumunda, 10 ila 15 kompozisyon tipi soru vardır. Her soru, cevabınızı bir şablonda düzenlemenize yardımcı olan A, B, C vb. gibi birden çok bölümden oluşur. Bu sorular size bir durum sunabilir ve kendi önerinizi veya çözümünüzü geliştirmenizi isteyebilir. Öğleden sonraki oturumda 10 adet item seti olacaktır. Her madde seti, altı çoktan seçmeli soru tarafından takip edilen bir vaka ifadesinden oluşur.

Sınav Müfredatı

Daha önce de belirtildiği gibi, sınavın odak noktası portföy yönetimi ve varlık planlamasıdır, ancak aynı zamanda şunları da kapsar: Etik ve Mesleki Standartlar ve Varlık olmak üzere diğer iki alanda gruplandırılmış yedi konu Sınıflar. Aşağıdaki tablo, bu konuların ve sınav için geniş alanların ağırlıklandırılmasını sağlar:

Tablodan da anlaşılacağı gibi, sınavın diğer seviyelerinde olduğu gibi Etik ve Mesleki Standartlar da önem kazanmaktadır. Seviye III için portföy yönetimi ve varlık planlaması bölümünün bir parçası olan ekonomi dışında, yatırım araçları ayrı olarak test edilmez.

Sınavın çoğu, portföy bağlamında portföy yönetimi ve varlık sınıfları etrafında döner.

standartlar

Seviye III'te, standartlar öncelikle aşağıdakilerden oluşur: Etik Kuralları ve Küresel Yatırım Performansı Standartları (GIPS). Standartlar, 360 olası noktanın %10'unu (yani 36'sını) oluşturur. Etik Kurallar bölümü, büyük olasılıkla öğleden sonraki oturumda belirlenen bir öğe olacaktır. Ancak GIPS, sabah oturumunda bir deneme sorusu olarak veya öğleden sonra oturumunda bir madde seti olarak test edilebilir.

Varlık sınıfları

Sınav, alternatif yatırımlar, türevler, öz sermaye yatırımları ve sabit getirili yatırımlar dahil olmak üzere tüm ana varlık sınıfları hakkındaki bilginizi test eder. Ancak, artık bu yatırımların portföy yönetimi yönlerine odaklanılmaktadır.

Örneğin, yatırım hedefleri, kıyaslama, getiri analizi, portföyü kapsayan aktif ve pasif sabit gelirli portföylerin yönetimine ayrılmış bir oturumun tamamı bağışıklama stratejiler, göreli değer analizi vb. Müfredat ayrıca uluslararası ve gelişmekte olan piyasalarda kullanılan stratejileri ve türevlerin sabit getirili portföylerdeki faiz oranı ve kredi risklerini yönetmek için nasıl kullanıldığını da kapsar.

İkinci varlık sınıfı, çoğu yatırım portföyünün temel bir bileşeni olan ve portföyün başarısı için çok önemli olan hisse senetleridir. Buradaki tartışma, öz sermaye yatırım stratejilerini, öz sermaye fonu yöneticilerinin değerlendirilmesini ve öz sermaye endekslerini çevreler. Müfredat ayrıca, değeri aşındıran ve özsermaye üzerinde doğrudan etkisi olan yöneticiler ve hissedarlar arasındaki çatışmalarla ilgili kurumsal yönetim konularını da tartışır. portföy yöneticileri. Son olarak, uluslararası ve gelişmekte olan piyasalarda portföylerin ölçülmesi ve yönetilmesi hakkında bir tartışma var.

Alternatif yatırımlar ile ilgili bölüm öncelikle alternatif yatırım sınıflarını ve bunun nasıl yapıldığını tartışır. takaslar, vadeli işlemler ve vadeli işlemler gibi türev araçlar, bazı alternatifleri yönetmek için kullanılır. yatırımlar.

Portföy Yönetimi ve Varlık Planlaması

Bu, sınavın en büyük bölümünü oluşturur ve olası 360 puandan en az 180 puana karşılık gelir. Portföy yönetimi kavramları hem sabah hem de öğleden sonra oturumlarına hakim olacaktır. Müfredat çok kapsamlıdır ve finansal karar almanın temelini oluşturan davranışsal finans gibi yeni kavramları tanıtmaktadır. Risk yönetimi riski ölçmek ve yönetmek için araçlar ve teknikleri kapsayan kavramlar da tartışılmaktadır. Bunların dışında bireysel ve kurumsal servet ile ilgili sorularda test edilmeniz olasıdır.

Test edilebilecek kavramların sayısı sınırlıdır ancak önemlidir. Böyle önemli bir kavram, oldukça test edilebilir olan Yatırım Politikası Beyanı ve bileşenleridir. Seviye I ve II'de yatırım araçlarının bir parçası olan ekonomi, sınavda portföy yönetimi kapsamında yer almaktadır. Diğer önemli kavramlar ise kurumsal yatırımcıların portföylerini yönetmek, varlık tahsisi, risk yönetimi uygulamaları ve portföy performansının değerlendirilmesidir.

Portföy yönetimi bölümünde, CFA Enstitüsü hangi konuların daha önemli olduğuna dair hiçbir ipucu vermez. Ancak, kullanılabilir hale getirir önceki yıllardan deneme soruları, sınav stratejinizi uygulamak ve geliştirmek için çok yararlı olabilir.

Sınav Detayları

Zaman sınırı: 6 saat
Maliyet: Değişir
soru sayısı: 10-15 çok parçalı kompozisyon/yapılandırılmış yanıt
Geçme puanı: Yıllık Değişir
Geçme Oranları: Haziran 2018 itibarıyla %56
Biçim: Deneme soruları
Önkoşullar: CFA Düzeyleri I ve II sınavında geçme notu ve ABD Lisans derecesi veya eşdeğeri.
Eşkoşullar: Seviye 3'ü başarıyla tamamladıktan sonra CFA tüzüğü sahibi olarak atamanızı almak için ilgili bir alanda en az dört yıllık deneyime sahip olmanız gerekir.
Sınav Tarih(ler)i: Haziran
Sınav sonuçları: Genellikle 90 gün içinde sağlanır. Seviye III sınavı elle derecelendirilir.
Resmi Sınav Web Sitesie: CFAInstitute.org

Alt çizgi

Seviye III sınavı, soruların çoğu kompozisyon biçiminde sorulduğundan, DFA için daha zor sınavlardan biri olarak kabul edilir.

Başarının anahtarı, mümkün olduğu kadar çok kompozisyon tipi soru alıştırması yapmak ve bu sınavın merkezinde yer alan portföy yönetimi ile ilgili özel konularda uzmanlaşmaktır.