Yıllık Ciro Nedir ve Neden Önemlidir?

Yıllık Ciro Nedir?

Yıllık ciro, bir şeyin bir yıl boyunca sahipliğini değiştirdiği yüzde oranıdır. Bir işletme için bu oran, stoklar, alacaklar, borçlar veya varlıklardaki yıllık cirosu ile ilgili olabilir.

Yatırımlarda, bir yatırım fonu veya borsada işlem gören fon (ETF) devir hızı, yatırım varlıklarını yıllık olarak değiştirir. Portföy cirosu yönetim altındaki varlıkların (AUM) bir fonun varlıklarının girişi veya çıkışıyla karşılaştırılmasıdır. Rakam, fonun elindeki temel pozisyonları ne kadar aktif olarak değiştirdiğini belirlemek için yararlıdır. Yüksek rakamlı devir oranları, aktif olarak yönetilen bir fon olduğunu gösterir. Diğer fonlar daha pasiftir ve daha düşük bir ciro yüzdesine sahiptir. Bir endeks fonu, pasif bir holding fonunun bir örneğidir.

Yıllık Cironun Hesaplanması

Belirli bir fon için portföy devir oranını hesaplamak için, önce yıl boyunca satın alınan veya satılan varlıkların toplam miktarını (hangisi daha büyükse) belirleyin. Ardından, bu tutarı aynı yıl içinde fon tarafından tutulan ortalama varlıklara bölün.

​portföy cirosu=ortalama varlıklarmaksimum{fon alımlarıfon satışı​​​

Örneğin, 100 milyon dolarlık bir yatırım fonu yönetim altındaki varlıklar (AUM) ve bu varlıkların 75 milyon doları ölçüm döneminin bir noktasında tasfiye edildi, hesaplama şu şekildedir:

​$100m$75m​=0.75nerede:​

Yılda %100 oranında dönen bir fonun, yıla başladığı tüm pozisyonları mutlaka tasfiye etmediğini belirtmek önemlidir. Bunun yerine, tam ciro, pozisyonların sık alım ve satımını ve menkul kıymet satışlarının yıl için toplam AUM'ye eşit olduğu gerçeğini açıklar. Aynı formül kullanılarak devir hızı da ölçüm döneminde satın alınan menkul kıymet sayısı ile ölçülür.

Yatırımlarda Yıllık Ciro

Yıllık ciro, yatırım cirosunun bir aylık veya daha kısa bir zaman dilimine dayanan bir gelecek projeksiyonudur. Örneğin, bir ETF'nin Şubat ayı için %5 ciro oranına sahip olduğunu varsayalım. Bu rakamı kullanarak bir yatırımcı, bir aylık ciroyu 12 ile çarparak gelecek yıl için yıllık ciroyu tahmin edebilir. Bu hesaplama, %60'lık bir yıllık holding devir hızı sağlar.

Aktif Olarak Yönetilen Fonlar

Büyüme fonları, portföyün karşı karşıya olduğu endeksten daha iyi performans göstermeyi hedefleyen deneyimli profesyonel yöneticilerin alım satım stratejilerine ve hisse senedi seçimine dayanır. kıyaslamalar. Büyük sermaye pozisyonlarına sahip olmak, kurumsal yönetime bağlılıktan çok, olumlu hissedar sonuçları için bir araçtır. Endeksleri sürekli olarak yenen yöneticiler işlerinde kalırlar ve önemli miktarda sermaye girişi çekerler.

Pasif ve aktif yönetim argümanı devam ederken, yüksek hacimli yaklaşımlar orta derecede başarıyı gerçekleştirebilir. Yi hesaba kat American Century Small Cap Büyüme fonu (ANOIX), son 15 yılda (2021'e kadar) istikrarlı bir şekilde S&P 500 Endeksinden daha iyi performans gösteren (Şubat 2021 itibariyle) çılgınca %141 ciro oranına sahip dört yıldızlı bir Morningstar fonu.

Pasif Olarak Yönetilen Fonlar

Endeks fonları, örneğin Fidelity 500 Endeks Fonu (FXAIX), bir satın al ve tut stratejisi benimseyin. Bu sistemi takiben, fon, göstergenin bileşenleri olarak kaldıkları sürece hisse senetlerinde pozisyonlara sahiptir. Fonlar endeksle mükemmel, pozitif bir korelasyona sahiptir ve bu nedenle portföy devir hızı sadece %4'tür. Alım satım faaliyeti, girişlerden menkul kıymet satın almak ve nadiren endeksten çıkarılan ihraçları satmakla sınırlıdır. Zamanın %60'ından fazlası, endeksler tarihsel olarak yönetilen fonları geride bıraktı.

Ayrıca, tek başına değerlendirilen yüksek bir devir hızının asla fon kalitesi veya performansının bir göstergesi olmadığını belirtmek önemlidir. Fidelity Spartan 500 Endeks Fonu, harcamaların ardından 2020'de S&P 500'ü %2,57 ile takip etti.

İşletmede Yıllık Ciro: Stok Devir Hızı

İşletmeler, işletmenin yıllık olarak ne kadar iyi çalıştığını anlamak için birkaç yıllık ciro ölçümü kullanır. Stok devri bir şirketin envanterini ne kadar hızlı sattığını ve analistlerin bunu sektör ortalamalarıyla nasıl karşılaştırdığını ölçer. Düşük ciro, zayıf satışlar ve muhtemelen fazla stoklama olarak da bilinen fazla stok anlamına gelir. Satışa sunulan mallarla ilgili bir sorunu gösterebilir veya çok az pazarlamanın bir sonucu olabilir. Yüksek bir oran, ya güçlü satışlar ya da yetersiz envanter anlamına gelir. Birincisi arzu edilirken ikincisi iş kaybına yol açabilir. Bazen düşük bir stok devir hızı, örneğin fiyatların artmasının beklendiği (hızlı artan talebi karşılamak için envanter önceden konumlandırılmış) veya kıtlık beklendiği zaman iyi bir şeydir.

Bir şirketin envanter satma hızı, iş performansının kritik bir ölçüsüdür. Envanteri daha hızlı dışarı taşıyan perakendeciler, daha iyi performans gösterme eğilimindedir. Bir ürün ne kadar uzun süre tutulursa, elde tutma maliyeti o kadar yüksek olur ve tüketicilerin yeni ürünler için mağazaya geri dönmesi için o kadar az sebep olur.