Finans Devleri: John Maynard Keynes

Eğer bir rock yıldızı olsaydı ekonomi, olurdu John Maynard Keynes. Komünizmin vaftiz babası Karl Marx'ın öldüğü 1883 yılında doğdu. Bu uğurlu işaretle Keynes, dünya komünizm ya da kapitalizm arasında ciddi bir seçimle karşı karşıya kaldığında, güçlü bir serbest piyasa gücü olmaya mahkum görünüyordu. Bunun yerine, ekonomi dünyasını alt üst eden üçüncü bir yol önerdi.

Cambridge Kahini

Keynes, İngiltere'de ayrıcalıklı bir evde büyüdü. Cambridge ekonomi profesörünün oğluydu ve üniversitede matematik okudu. Kamu hizmetinde iki yıl geçirdikten sonra Keynes, 1909'da Cambridge'deki personele katıldı. Hiçbir zaman resmi olarak ekonomi eğitimi almadı, ancak sonraki on yıllarda hızla merkezi bir figür haline geldi. Şöhreti başlangıçta siyasi ve ekonomik olayların etkilerini doğru bir şekilde tahmin ederek büyüdü.

(Ayrıca bakınız: Yedi Yıl Sonra: John Maynard Keynes'in En Etkili Alıntıları)

İlk öngörüsü, Birinci Dünya Savaşı'ndan sonra mağlup Almanya'ya karşı alınan tazminat ödemelerinin bir eleştirisiydi. Keynes haklı olarak tüm savaşın maliyetini ödemenin Almanya'yı

hiperenflasyon ve tüm Avrupa'da olumsuz sonuçlar doğurmaktadır. Bunu, savaş öncesine bir dönüşü öngörerek takip etti. sabit döviz kuru Maliye Bakanı Winston Churchill'in istediği, ekonomik büyümeyi durduracak ve reel ücretleri düşürecekti. Savaş öncesi döviz kuru, 1925'in savaş sonrası zararında aşırı değerliydi ve onu kilitleme girişimi yarardan çok zarar verdi. Her iki durumda da Keynes haklı çıktı.

Büyük Bir Bayan, Ama Büyük Bir Ribaund

Keynes teorik bir ekonomist değildi. aktif tüccar stoklarda ve gelecekler. Kükreyen 20'lerden büyük ölçüde yararlandı ve tarihin en zengin ekonomisti olma yolunda ilerliyordu. 1929 kazası servetinin dörtte üçünü yok etti. Keynes bu çöküşü tahmin etmemişti ve olumsuz bir ekonomik olayın imkansız olduğuna inananlar arasındaydı. Federal Rezerv ABD ekonomisini izliyor. Kaza karşısında gözü dönmüş olsa da, uyarlanabilir Keynes, kazayı izleyen yangın satışında hisse satın alarak servetini yeniden inşa etmeyi başardı. Onun aykırı Yatırım, ölümünde ona yaklaşık 30 milyon dolarlık bir servet bıraktı ve onu tarihin en zengin ikinci ekonomisti yaptı.

Genel Teori

Ancak diğer pek çok kişi kazada ve sonuçta ortaya çıkan depresyonda çok daha kötü sonuçlar verdi ve Keynes'in ekonomik katkıları burada başladı. Keynes, serbest piyasa kapitalizminin doğası gereği istikrarsız olduğuna ve hem Marksizm hem de Büyük çöküntü. Fikirleri, 1936 tarihli "İstihdam, Faiz ve Paranın Genel Teorisi" adlı kitabında özetlendi. Diğer şeylerin yanı sıra, Keynes şunu iddia etti: klasik ekonomi—Adam Smith'in görünmez eli— yalnızca tam istihdam durumlarında uygulanır. Diğer tüm durumlarda, onun "Genel Teorisi" hüküm sürdü.

Genel Teorinin İçinde

Keynes'in "Genel Teorisi", hükümetlere ekonomide merkezi bir rol verdiği için sonsuza dek hatırlanacak. Görünüşte kapitalizmi Marksizmin merkezi planlamasına kaymaktan kurtarmak için yazılmış olsa da, Keynes hükümetin ekonomide başlıca ajan olması için kapıyı açtı. Basitçe söylemek gerekirse, Keynes gördü açık finansman, kamu harcamaları, vergilendirme ve tüketim, tasarruf, özel yatırım, dengeli hükümet bütçeleri ve düşük vergilerden daha önemlidir (klasik ekonomik erdemler). Keynes, müdahaleci bir hükümetin çıkış yolunu harcayarak ve vatandaşlarını aynı şeyi yapmaya zorlayarak bir bunalımı düzeltebileceğine inanıyordu. gelecek döngüleri yumuşatma çeşitli ile makro-ekonomik teknikler.

Yerdeki Delikler

Keynes, genel ulusal çıktıya hükümet harcamalarını ekleyerek teorisini destekledi. Bu, başından beri tartışmalıydı çünkü hükümet aslında işletme olarak tasarruf etmiyor veya yatırım yapmıyor ve bireyler yapar, ancak zorunlu vergiler veya borç sorunları (vergi ile geri ödenen) yoluyla para toplar. gelirler). Yine de, denkleme devleti ekleyerek Keynes, devlet harcamalarının -hatta çukurlar kazdığını bile gösterdi. ve bunları doldurmak—işletmeler ve bireyler sıkılaştığında ekonomiyi canlandıracaktı bütçeler. Fikirleri New Deal'i ve savaş sonrası dönemde gelişen refah devletini büyük ölçüde etkiledi.

(Arz yönlü ve Keynesyen ekonomi arasındaki farkları öğrenmek için, okuyun Arz Yönlü Ekonomiyi Anlamak.)

Tasarruf, Yatırım Savaşı

Keynes, tüketimin toparlanmanın anahtarı olduğuna ve tasarrufların ekonomiyi aşağı çeken zincirler olduğuna inanıyordu. Onun modellerinde, özel tasarruflar, ulusal çıktı denkleminin özel yatırım kısmından çıkarılarak, devlet yatırımlarının daha iyi bir çözüm olduğu ortaya çıkıyor. Sadece halk adına harcama yapan büyük bir hükümet tam istihdamı ve ekonomik refahı garanti edebilirdi. Bazı özel yatırımlara izin vermek için modelini yeniden işlemeye zorlandığında bile, bunun kadar verimli olmadığını savundu. Özel yatırımcıların zor koşullarda gereksiz işler için üstlenme/fazla ödeme yapma olasılığı daha düşük olacağından hükümet harcamaları ekonomik zamanlar.

Makroekonomi Nasıl Basitleşir?

Hükümetlerin Keynesyen düşünceyi benimsemekte neden bu kadar hızlı olduklarını anlamak kolaydır. Politikacılara evcil hayvan projeleri için sınırsız fon sağladı ve bütçe açığı oy almak için çok faydalı oldu. Hükümet sözleşmeleri, projenin zamanında ve bütçe dahilinde getirilip getirilmediğine bakılmaksızın, onu alan herhangi bir şirket için hızla ücretsiz para ile eş anlamlı hale geldi. Sorun, Keynesyen düşüncenin herhangi bir gerçek dünya kanıtıyla desteklenmeyen büyük varsayımlarda bulunmasıydı.

Örneğin, Keynes, özel borç verme için ne kadar veya ne kadar az sermaye mevcut olursa olsun, faiz oranlarının sabit kalacağını varsayıyordu. Bu, ampirik kanıtlar tam tersi bir etkiye işaret etse de, tasarrufların ekonomik büyümeye zarar verdiğini göstermesine izin verdi. Bunu daha açık hale getirmek için, devlet harcamalarına bir çarpan uyguladı, ancak özel tasarruflara benzer bir çarpan eklemeyi ihmal etti. Aşırı basitleştirme, ekonomide yararlı bir araç olabilir, ancak daha basitleştirici varsayımlar kullanılırsa, bir teorinin gerçek dünya uygulaması o kadar az olur.

Teori Bir Rut Vuruyor

Keynes 1946'da öldü. "Genel Teori"ye ek olarak, üzerinde çalışan bir panelin parçasıydı. Bretton Woods Anlaşması ve Uluslararası Para Fonu (IMF). Teorisi popülerlik kazanmaya devam etti ve halk tarafından yakalandı. Ancak ölümünden sonra eleştirmenler hem makroekonomik görüşe hem de Keynesyen düşüncenin kısa vadeli amaçlarına saldırmaya başladılar. Harcamaları zorlamanın bir işçiyi bir hafta daha istihdamda tutabileceğini savundular, ancak bundan sonra ne olacak? Sonunda para biter ve hükümet daha fazla basmak zorunda kalır. şişirme.

1970'lerin stagflasyonunda tam olarak olan buydu. stagflasyon Keynes'in teorisinde imkansızdı, ama yine de oldu. Hükümet harcamalarının özel yatırımları dışlaması ve enflasyonun reel ücretleri düşürmesiyle, Keynes'i eleştirenler daha fazla kulak kazandı. Kapitalizmin Keynesyen formülasyonunu tersine çevirmek ve ABD'de serbest piyasa ilkelerini yeniden kurmak, nihayetinde Milton Friedman'a düştü.

(Yavaşlayan bir ekonomiye hangi faktörlerin katkıda bulunduğunu öğrenin, Stagflasyonun İncelenmesive Stagflasyon, 1970'lerin Tarzı.)

Çağlar için Keynes

Keynesyen ekonomi artık bir zamanlar olduğu gibi itibar görmese de, ölmekten çok uzaktır. Tüketici harcamalarını veya güven rakamlarını gördüğünüzde, Keynesyen ekonominin büyümesini görüyorsunuz. NS uyarıcı kontroller 2008'de vatandaşlara dağıtılan ABD hükümeti de tüketicilerin düz ekran TV satın alabilecekleri veya ekonomiyi beladan kurtarabilecekleri fikrini temsil ediyor. Keynesyen düşünce, medyayı veya hükümeti asla tamamen terk etmeyecek. Medya için, basitleştirmelerin birçoğunu kavramak ve kısa bir segmentte çalışmak kolaydır. Hükümet için, vergi mükelleflerinin parasını vergi mükelleflerinden daha iyi nasıl harcayacağını bildiğine dair Keynesyen iddia bir ikramiyedir.

Sonuç olarak

Bu istenmeyen sonuçlara rağmen, Keynes'in çalışması faydalıdır. Milton Friedman'ın çalışmalarında görebileceğimiz gibi, muhalefet yoluyla serbest piyasa teorisini güçlendirmeye yardımcı olur. Chicago Okulu Keynes'i takip eden ekonomistler. Adam Smith'in müjdesine körü körüne bağlılık, kendi yolunda tehlikelidir. Keynesyen formülasyon, serbest piyasa ekonomisini daha kapsamlı bir teori olmaya zorladı. Keynesyen düşüncenin her ekonomik krizdeki popüler yankıları, serbest piyasa ekonomisinin gelişmesine neden oldu. cevap.

Friedman bir keresinde, "Artık hepimiz Keynesçiyiz" demişti. Ama alıntının tamamı şuydu: "Bir anlamda artık hepimiz Keynesçiyiz; bir diğerinde, artık kimse Keynesçi değildir. Hepimiz Keynesyen dili ve aygıtı kullanıyoruz; artık hiçbirimiz ilk Keynesyen sonuçları kabul etmiyoruz."