Yer Paylaşımı: Ayrı Hesapları Aynı Sayfada Tutmanın Bir Yolu

Kaplama Nedir?

Yer paylaşımı, bir yatırımcının ayrı ayrı uyumlaştırdığı bir yönetim tarzını ifade eder. yönetilen hesaplar. Yer paylaşımı yönetimi, bir yatırımcının birleşik pozisyonunu ayrı hesaplardan izlemek için yazılım kullanır. Bindirme sistemi, genel durumu sağlamak için portföy ayarlamalarını analiz eder. portföy dengede kalmak ve verimsiz işlemlerin oluşmasını önlemek. Yer paylaşımlı portföy yönetimi, yatırımcının stratejilerinin başarıyla uygulanmasını ve koordine edilmesini sağlar.

Yer paylaşımlı portföy yönetimi, genellikle kurumsal yatırımcıların ve ultra yüksek net değerli bireylerin portföyleriyle birlikte kullanılır. Para yöneticileri ve finansal danışmanlar, bakımları altındaki çeşitli yatırımcı hesaplarını denetlemek ve izlemek için kullanır.

Yer Paylaşımı Nasıl Çalışır?

Bir yatırımcının ayrı olarak yönetilen portföyleri olduğunda, varlıklar farklı yöneticilerin kontrolü altına alınır. Bu kurulum, yöneticiler riskleri artıran işlemler yapmaya başlarsa verimsizliğe neden olabilir. portföyün tamamı, negatif vergi etkileri var, yatırımcının pozisyonlarını dengesizleştiriyor veya çapraz amaçlarla çalışıyor. Örneğin, ayrı olarak yönetilen hesap tüccarlarından biri bir varlık satın alır ve başka bir tüccar bunu satarsa, yatırımcıya tarafsız bir pozisyon ve iki işlem ücreti kalır.

Yer paylaşımı yönetimi, ayrı yöneticiler arasındaki iletişimi iyileştirmeyi amaçlar ve işlem verimliliğinde artışa izin verir. Ayrı ayrı yönetilen geleneksel hesap yapılarında, müşterilerin sermayesi, yatırım yapmak için birden fazla dış yöneticiye devredilir, ancak
bindirme sistemi, varlıklar - ve nihai sorumluluk - bir arada kalır
birleşik bir yönetilen hesapta. Bindirme portföylerinin, ortaya çıkan sorunları önlemek için belirtilen bir amacı ve özel yönergeleri olmalıdır. Örneğin, bindirme yöneticisi, portföyün tamamında maksimum tahsisleri belirleyebilir veya yatırımların belirli bir varlık sınıfında yapılmasını gerektirebilir.

Olarak Ostrum (eski adıyla Natixis) Varlık Yönetimi broşürü büyüleyici bir şekilde koyar;

Bazı yönlerden kaplama yöneticisinin rolü, bir orkestra şefinin rolüne benzer. Yer paylaşımı yöneticisi (iletken), uyumlu bir sonuç sağlamak için temeldeki yöneticilerin (müzisyenler) faaliyetlerini koordine eder.

Yer Paylaşımlı Portföy Yönetiminin Avantajları

• yeniden dengeleme: Yer paylaşımlı bir yönetici, bir yatırımcının toplam varlıklarının gerektiğinde yeniden dengelenmesini sağlar. Örneğin, bir yatırımcı %30 hisse senedi, %30 hisse senedi portföy tahsisi isteyebilir. sabit gelir ve %20 nakit. Bu varlık sınıfları üç farklı hesapta tutuluyorsa, kaplama yöneticisi bu tahsisleri sürdürmek için ayarlamalar yapar.
• Risk yönetimi: Risk, bir bindirme yöneticisi kullanılarak daha etkin bir şekilde yönetilebilir. Portföyün yatırımcının risk parametreleri dahilinde kaldığından emin olmak için farklı varlık sınıfları, yatırım türleri ve riskten korunma stratejileri içeren portföyler izlenebilir. Örneğin, bir yatırımcı bir uzun/kısa yatırım stratejisi farklı ticaret hesapları aracılığıyla, bir bindirme yöneticisi genel net riski izleyebilir.
• Vergi Yönetimi: Yer paylaşımı yöneticileri, vergi yükümlülüklerini yönetmeye yardımcı olmak için bir yatırımcının ayrı hesaplarındaki sermaye kazançlarını ve kayıplarını izleyebilir. Örneğin, bir kaplama yöneticisi, başka bir hesaptaki büyük bir sermaye kazancını kısmen dengelemek için bir hesapta kaybedilen bir yatırımı satmaya karar verebilir.
• Basitlik: Yer paylaşımlı portföy yönetimi, karmaşık bir çoklu yatırım stratejisinin uygulanmasını kolaylaştırır. Hesaplar, evrak işlerini ve müşteri uyum anlaşmalarını en aza indirmek için tek bir ekstre ile tek bir ana portföyde birleştirilebilir. Yatırımcının bir portföy hakkında bir sorusu varsa, tek bir irtibat noktası vardır.

Yer Paylaşımlı Portföy Yönetiminin Sınırlamaları

Farklı portföylerin karmaşık yatırım stratejileri varsa, bir bindirme sisteminin kurulması zaman alabilir. Çeşitli fon yöneticilerinden dokümantasyon toplamak ve portföy oluşturmaya yönelik yaklaşımlarını anlamak ve risk yönetimi etkili koordinasyonu sağlamak için çok sayıda toplantı gerektirebilir - yalnızca başlangıçta değil, devam ediyor.

Ayrıca, bir bindirme portföyünün oluşturulabilmesi için genellikle çeşitli uyum departmanları tarafından onaylanması gerekir.

Yer Paylaşımının Gerçek Dünya Örneği

Birçok varlık/varlık yönetimi şirketi ve güven şirketi, müşterilerine yer paylaşımlı hizmetler sunar. Piper Jaffray bunlardan biri. Birleşik Yönetilen Hesap'ı tercih eden müşterilere, aşağıdakilerden sorumlu olan bir yer paylaşımlı portföy yöneticisi atanır: Müşterinin belirtilen hedeflerine, ihtiyaçlarına, tercihlerine, risk toleransına dayalı olarak varlıkların günlük yönetimi, vb. Bu yönetici, sırayla, diğer yatırım yöneticilerinden bir model portföy şeklinde - belirli menkul kıymetler ve işlemler için bir tavsiye - yatırım tavsiyesi alır. Yer paylaşımlı portföy yöneticisi, bu önerilerin uygulanıp uygulanmayacağına ve neyin uygulanacağına karar verir. derecesi, müşterinin vergi durumu, cari varlık tahsisi ve saldırganlık.