Önemsiz Tahviller Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey

"Önemsiz tahvil" terimi, 1980'lerin önemsiz tahvil kralları Ivan Boesky ve Michael Milken tarafından işlenenler gibi yatırım dolandırıcılıklarının anılarını uyandırabilir. Ancak bugün bir tahvil fonunuz varsa, bu sözde çöplerin bir kısmı portföyünüze çoktan girmiş olabilir. Ve bu mutlaka kötü bir şey değil.

İşte önemsiz tahviller hakkında bilmeniz gerekenler.

Herhangi bir bağ gibi, bir önemsiz tahvil borç yatırımıdır. Bir şirket veya hükümet, borçlandığı tutarı belirten tahviller düzenleyerek bir miktar para toplar ( Müdür), paranızı iade edeceği tarih (vade tarihi) ve faiz oranı (kupon) size ödünç alınan parayı ödeyecektir. Faiz oranı, yatırımcının parayı ödünç vermek için elde edeceği kârdır.

Her tahvil ihraç edilmeden önce, başlıca derecelendirme kuruluşları olan Standard & Poor's veya Moody's tarafından derecelendirilir. İhraççının aldığı borcu geri ödemedeki mali gücünü belirlemekle görevli üzerinde. Derecelendirmeler AAA'dan (en iyi) D'ye (şirket varsayılandır) kadar değişir.

İki ajansın biraz farklı etiketleme kuralları vardır. Örneğin Standard & Poor's'tan AAA, Moody's'den Aaa'dır.

Genel olarak konuşursak, tüm tahviller iki kategoriden birine yerleştirilebilir:

• Yatırım dereceli tahviller, düşük riskli ila orta riskli borç verenler tarafından ihraç edilir. Yatırım dereceli borç üzerine bir tahvil notu AAA ile BBB arasında değişebilir. Bu yüksek dereceli tahviller, ihraççılarının daha fazla ödemesi gerekmediğinden nispeten düşük faiz ödüyor. Paralarını koymak için kesinlikle sağlam bir yer arayan yatırımcılar onları satın alacak.
• Önemsiz tahviller daha risklidir. Standard & Poor's tarafından BB veya daha düşük ve Moody's tarafından Ba ​​veya daha düşük olarak derecelendirilecekler. Bu düşük dereceli tahviller, yatırımcılara daha yüksek getiri sağlar. Alıcıları, daha büyük bir risk aldıkları için daha büyük bir ödül alıyorlar.

Önemsiz Tahviller ve Yatırım Dereceli Tahviller

Tahvil notunu bir şirketin kredi notu için karne olarak düşünün. Sağlam finansalları ve istikrarlı geliri olan mavi çipli firmalar, tahvilleri için yüksek bir not alacaklar. Daha riskli şirketler ve sağlam mali geçmişleri olan devlet kurumları daha düşük bir not alacak.

Aşağıdaki tablo, iki büyük derecelendirme kuruluşunun tahvil derecelendirme ölçeklerini göstermektedir.

Tarihsel olarak, önemsiz tahvillerin ortalama getirileri, karşılaştırılabilir ABD Hazineleri için olanlardan %4 ila %6 arasında olmuştur. ABD tahvilleri genellikle yatırım dereceli tahviller için standart olarak kabul edilir, çünkü ülke hiçbir zaman borcunu temerrüde düşürmemiştir.

Tahvil yatırımcıları, önemsiz tahvilleri iki geniş kategoriye ayırır:

• Düşmüş melekler, bir zamanlar yatırım yapılabilir olarak derecelendirilen ancak ihraççıların mali sağlığına ilişkin endişelerin ortaya çıkması nedeniyle o zamandan beri önemsiz tahvil statüsüne indirilen tahvillerdir.
• Yükselen yıldızlar ise tam tersi. Bu tahvilleri ihraç eden şirketler finansal iyileşme gösteriyor. Tahvilleri hala önemsiz, ancak daha yüksek bir hurda seviyesine yükseltildiler ve her şey yolunda giderse, yatırım kalitesine doğru ilerliyor olabilirler.

Önemsiz Tahvilleri Kim Satın Alır?

Bariz uyarı, önemsiz tahvillerin yüksek riskli bir yatırım olduğudur. İhraççının iflas başvurusunda bulunma ve paranızı asla geri alamama riski vardır.

Önemsiz tahviller için bir pazar var, ancak ezici bir şekilde, uzmanlaşmış kredi bilgisine sahip analistleri işe alabilen kurumsal yatırımcılar tarafından yönetiliyor.

Bu, önemsiz tahvil yatırımının kesinlikle zenginler için olduğu anlamına gelmez.

Yüksek Getirili Tahvil Fonu

Önemsiz tahvillerle ilgilenen, yüksek getirili yatırım yapan bireysel yatırımcılar için tahvil fonu mantıklı olabilir.

Daha yüksek riskli bir yatırımla uğraşıyorsunuz, ancak seçim yapmak için profesyonel para yöneticilerinin becerilerine güveniyorsunuz.

Yüksek getirili tahvil fonları, portföylerini varlık türleri arasında çeşitlendirerek yatırımcının genel riskini de düşürür. Örneğin, Vanguard Yüksek Verimli Kurumsal Fon Yatırımcı Hisseleri (VWEHX), parasının %4,5'ini ABD tahvillerinde ve %3'ünü nakit olarak tutarken geri kalanını Baa3 ile C arasında derecelendirilmiş tahviller arasında dağıtır. Sadakat Sermayesi ve Gelir Fonu (FAGIX), parasının yaklaşık %20'sini hisse senetlerinde tutar.

Önemli bir not: Önemsiz bir tahvil fonu almaya karar vermeden önce paranızı ne kadar süre taahhüt edebileceğinizi bilmeniz gerekir. Birçoğu, yatırımcıların en az bir veya iki yıl boyunca para çekmelerine izin vermiyor.

Ayrıca, önemsiz tahvillerin getirilerinin riskleri haklı çıkarmadığı bir nokta var. Bunu şuraya bakarak belirleyebilirsiniz: verim dağılımı Önemsiz tahviller ve ABD Hazineleri arasında. Hurda getirisi tarihsel olarak ABD Hazine tahvillerinin %4 ila %6 üzerinde. Getiri dağılımının %4'ün altına düştüğünü görürseniz, muhtemelen bu ek riske değmez. önemsiz tahvillere yatırım yapmak.

Aranacak bir şey daha, önemsiz tahvillerdeki varsayılan orandır. Bu, Moody's web sitesinde izlenebilir.

Son bir uyarı: Önemsiz tahviller, tıpkı hisse senetleri gibi, yükseliş ve düşüş döngülerini takip eder. 1990'ların başında, birçok tahvil fonu %30'un üzerinde yıllık getiri elde etti. Bir temerrüt seli, bu fonların çarpıcı negatif getiriler üretmesine neden olabilir.