Gelişmekte Olan Piyasalar Tahvil Endeksi (EMBI)

Gelişen Piyasalar Tahvil Endeksi (EMBI) Nedir?

Gelişmekte olan piyasalar tahvil endeksi (EMBI), bir kalite Testi tarafından ihraç edilen uluslararası devlet ve şirket tahvillerinin toplam getiri performansını ölçmek için endeks gelişmekte olan piyasa belirli likidite ve yapısal gereksinimleri karşılayan ülkeler. Gelişmekte olan piyasa tahvilleri, gelişmiş piyasalara göre artan riskliliklerine rağmen getirileri birbirine yakın olmadığı için portföy çeşitliliği gibi çeşitli potansiyel faydalar sunmaktadır. bağıntılı geleneksel varlık sınıflarına

Gelişmekte Olan Piyasalar Tahvil Endeksini Anlamak

Gelişmekte olan bir piyasa, hızla sanayileşerek ve serbest piyasayı benimseyerek daha gelişmiş olma yolunda ilerleyen gelişmekte olan bir ülke veya ekonomiyi tanımlar. ekonomiler. Gelişmekte olan en büyük pazarlar arasında Nijerya, Çin, Hindistan, Brezilya, Güney Afrika, Polonya, Meksika, Türkiye, Arjantin, Rusya vb. Bu ülkelerde meydana gelen hızlı büyümeden yararlanmak için yatırımcılar, bu ülkelerin hükümeti tarafından ihraç edilen tahvillere bakıyorlar.

Gelişmekte olan piyasa borçları veya tahvilleri dikkate alınır devlet borcu. Bu devlet tahvilleri genellikle ABD doları, avro veya Japon yeni cinsinden yabancı para birimlerinde verilir. Bu ülkelerde artan ekonomik ve politik risk nedeniyle, kredi notu gelişmekte olan piyasa tahvillerinde daha düşük olma eğilimindedir. gelişmiş pazar tahviller. Bu varlıklara yatırım yapmanın daha yüksek risk algısı nedeniyle, devlet tahvillerinin yatırımcılar için gelişmiş ülkelerdeki daha istikrarlı tahvillerden daha yüksek getirisi vardır. Örneğin, PIMCO Gelişmekte Olan Yerel Tahvil Fonu, ilk dönemde toplam %14'ten fazla getiri sağladı. iShares Core US Aggregate Bond ETF aynı dönemde %3,1 kazanırken, 2017'nin dokuz ayında dönem. Gelişmekte olan ekonomilere maruz kalmak isteyen ve ek risk almaya istekli yatırımcılar bunu genellikle yatırım fonları veya borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) performansını izleyen bir kıyaslama endeksiyükselen piyasalar tahvil endeksi gibi.

EMBI Nasıl Kullanılır?

Gelişmekte olan piyasaların tahvil endeksleri, gelişmekte olan piyasalardaki tahvil performansı için ölçüt olarak kullanılmaktadır. En popüler gelişen piyasa tahvil endeksleri JP Morgan EMBI+ Endeksi, JP Morgan EMBI Global Index ve JP Morgan EMBI Global Diversified Index'tir. EMBI+ Endeksi ölçümleri Brady bağlarıesas olarak Latin Amerika ülkeleri tarafından ihraç edilen dolar cinsinden tahvillerdir. EMBI+ ayrıca dolar cinsinden kredileri ve Eurobondlar ve JP Morgan'ın 1992'de yalnızca Brady tahvillerini kapsadığı zaman tanıtılan orijinal Gelişmekte Olan Piyasalar Tahvil Endeksi'ni (EMBI) genişletir. EMBI+ endeksindeki ülkeler, ülke kredi notu düzeyine göre seçilmektedir. Endeks esas alınarak ağırlıklandırılır. Piyasa kapitalizasyonu ancak en yüksek likidite gereksinimlerine sahip alt endekstir, bu nedenle bazı piyasalar hariç tutulmuştur. Endeks üyeliğine hak kazanmak için, borcun vadesinin bir yıldan fazla olması, en az 500 milyon dolar ödenmemiş olması gerekir. görünür değer, ve fiyatlandırma verimsizliklerinin endeksi etkilememesini sağlamak için katı ticaret yönergelerini karşılayın.

EMBI+

JP Morgan EMBI Global Index, EMBI+ Index'in genişletilmiş bir versiyonudur. EMBI Global, EMBI+ ile aynı kriterlere sahiptir. Ancak, ülkeleri kredi notu seviyelerine göre seçmez. Bunun yerine, endeks, Dünya Bankası tarafından tanımlanan değerleri birleştiren bir formül aracılığıyla bir dizi daha yüksek dereceli ülkeyi içerir. kişi başına düşen gelir parantezler ve her ülkenin borç yeniden yapılandırma geçmişi. Bu nedenle, EMBI+ Endeksinden biraz daha kapsamlı, daha geniş ve dolayısıyla daha temsil edicidir.

EMBI Global Diversified, daha büyük borç stoklarına sahip ülkelerin ağırlıklarını, bu ülkelerin uygun cari ödenmemiş borç tutarlarının yalnızca belirli bir kısmını dahil ederek sınırlar. Büyük pazarlar daha düşük ağırlıklıdır ve küçük pazarlar EMBI Küresel Endeksine göre daha yüksek ağırlıklıdır.

J.P. Morgan endeksleri, gelişmekte olan piyasa borçlarıyla ilgilenen para yöneticileri için popüler bir ölçüttür. böylece yatırımcılar, yatırım fonları veya borsada işlem görenler için bir karşılaştırma olarak kullanılan endeksi görebilirler. para kaynağı. Yüksek faiz oranları nedeniyle, gelişmekte olan piyasa tahvilleri ABD'den önemli ölçüde daha iyi performans gösterebilir. Hazine bonoları. Diğer gelişmekte olan tahvil endeksleri arasında Barclays USD Gelişen Piyasa GovRIC Cap Endeksi, DB Gelişen Piyasa USD Likit Dengeli Endeksi ve Bloomberg USD Gelişen Piyasa Devlet Tahvil Endeksi yer alıyor.

iShares JPMorgan USD Gelişmekte Olan Piyasalar Tahvil ETF

Aralık 2007'de iShares'in yardımıyla başlatılan iShares JPMorgan USD Gelişen Piyasalar Tahvil ETF'si (EMB) JPMorgan'ı izler EMBI Küresel Çekirdek Endeksi. EMBI Global Core, çok geniş, ABD doları cinsinden, gelişmekte olan piyasaların borç ölçütüdür. Aynı zamanda oldukça çeşitlidir – tek bir borçlanma aracı toplam varlıkların %2'sinden fazlasını oluşturmaz ve çoğu %1'in altında kalır. EMBI Global Core'un yaklaşık dörtte üçü gelişmekte olan devlet borcudur ve geri kalanının çoğu yüksek getirili şirket tahvillerine odaklanmıştır. Gider oranı, bir müşteriden beklediğiniz ile uyumludur. iShares ETF'si %0.40'da.

iShares JPMorgan USD Gelişen Piyasalar Tahvil ETF'si, yüksek getirili sabit gelir için çeşitlendirilmiş bir yol arayan yatırımcılar için en uygunudur. Fonun, Rusya, Meksika, Polonya, Macaristan, Güney Afrika ve Filipinler'deki tahsisler de dahil olmak üzere 50 ülkede holdingleri var.