Nakavt Seçeneği Tanımı

Nakavt Seçeneği Nedir?

Nakavt seçeneği bir seçenek Dayanak varlıkta belirli bir fiyat seviyesine ulaşılırsa değersiz sona erecek yerleşik bir mekanizma ile. Bir nakavt seçeneği, bir seçeneğin sahibinin lehine ulaşabileceği seviyede bir üst sınır belirler.

Nakavt opsiyonlar, opsiyon alıcısı için kar potansiyelini sınırladığından, daha küçük bir fiyata satın alınabilirler. ödül nakavt şartı olmayan eşdeğer bir seçenekten daha fazla.

Bir nakavt ile karşılaştırılabilir nakavt seçeneği.

Bir Nakavt Seçeneğini Anlamak

Nakavt seçeneği bir tür bariyer seçeneği. Bariyer seçenekleri tipik olarak nakavt veya nakavt olarak sınıflandırılır. Dayanak varlığın ömrü boyunca önceden belirlenmiş bir engele ulaşması durumunda, bir nakavt opsiyonunun varlığı sona erer. Nakavt seçeneği, nakavtın tam tersidir. Burada opsiyon, yalnızca dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir bariyer fiyatına ulaşması durumunda etkinleştirilir.

Nakavt seçenekleri olarak kabul edilir egzotik seçenekler, büyük kurumlar tarafından öncelikli olarak emtia ve döviz piyasalarında kullanılırlar. Ayrıca borsada işlem görebilirler. tezgahın üzerinden (OTC) pazarı.

Nakavt Seçenekleri Türleri

Nakavt seçenekleri iki temel tipte gelir:

Aşağı-Çıkış Seçeneği

A aşağı ve dışarı seçeneği bir çeşittir. Sahibine bir mal satın alma veya satma yükümlülüğü değil, hakkı verir. dayanak varlık önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatında - dayanak varlığın fiyatı değişmezse aşağıda seçeneğin ömrü boyunca belirli bir engel. Opsiyonun ömrünün herhangi bir noktasında dayanak varlığın fiyatı bariyerin altına düşerse, opsiyon değersiz olarak sona erer.

Örneğin, bir yatırımcının inişli çıkışlı bir hisse senedi satın aldığını varsayalım. arama seçeneği 60 dolardan işlem gören bir hisse senedinde, grev fiyatı 55$ ve 50$ bariyer. Hisse senedi 50 doların altında işlem görürse, herhangi bir zamanda, çağrı seçeneği sona ermeden önce, aşağı ve dışarı çağrı seçeneği derhal sona erer.

Up-and-Out Seçeneği

Aşağı ve dışarı bariyer seçeneğinin aksine, bir yukarı ve dışarı bariyer seçeneği sahibine, dayanak varlığı belirli bir kullanım fiyatından satın alma veya satma hakkı verir. aşıldı seçeneğin ömrü boyunca belirli bir engel. Yukarı ve aşağı seçeneği, yalnızca dayanak varlığın fiyatı bariyerin üzerine çıkarsa devre dışı bırakılır.

Bir yatırımcının yukarı ve aşağı satın aldığını varsayalım. seçeneği koymak 30$'lık bir kullanım fiyatı ve 45$'lık bir bariyer ile 40$'dan hisse senedi ticaretinde. Opsiyonun ömrü boyunca, hisse senedi 46$'a ulaşır, ancak daha sonra hisse başına 20$'a düşer. Çok kötü: 45 dolarlık bariyer aşıldığı için opsiyon yine de otomatik olarak sona erecekti. Şimdi, hisse senedi 45 doların üzerine çıkmadıysa ve sonunda 20 dolara satılmadıysa, o zaman seçenek yerinde kalacak ve sahibi için değeri olacaktır.

Nakavt Seçeneklerinin Avantajları ve Dezavantajları

Nakavt seçeneği birkaç farklı nedenden dolayı kullanılabilir. Belirtildiği gibi, bu seçeneklerdeki primler, tipik olarak, nakavt olmayan bir muadilinden daha ucuzdur. Bir tüccar ayrıca, dayanak varlığın bariyer fiyatına çarpma ihtimalinin uzak olduğunu hissedebilir ve daha ucuz seçeneğin, muhtemelen ticaretten düşme riskine değdiği sonucuna varabilir.

Son olarak, bu tür seçenekler sadece ilgili kurumlar için de faydalı olabilir. korunma çok özel fiyatlara yukarı veya aşağı veya çok dar risk toleransları.

Nakavt seçenekleri kayıpları sınırlar. Ancak, çoğu zaman olduğu gibi, dezavantaj aynı zamanda yukarı yönlü karları da sınırlandırır. Ayrıca, belirlenen seviye sadece kısa bir süreliğine ihlal edilse bile nakavt özelliği tetiklenir. Bu tehlikeli olabilir uçucu pazarlar.

Nakavt Seçeneği Örneği

Diyelim ki bir yatırımcı Levi Strauss & Co. ile ilgileniyor. halka açık 21 Mart 2019'da hisse başına 17 dolardan. 2 Mayıs itibariyle hisse başına 22.92 dolardan kapandı. Diyelim ki yatırımcımız tarihi kot üreticisi konusunda iyimser ama yine de temkinli.

Yatırımcı, işlem fiyatı 33$ ve nakavt seviyesi 43$ olan hisse başına 23$'lık bir alım opsiyonu yazabilir. Bu seçenek, yalnızca opsiyon sahibinin (alıcının) altta yatan hisse senedi 43$'a yükseldikçe kar etmesini sağlar. Bu noktada seçeneğin süresi değersiz hale gelir, bu da seçenek yazarı için kayıp potansiyelini sınırlar. (satıcı).