Stil Drift Nedir?

Stil Drift Nedir?

Stil kayması uyuşmazlık kendi fonundan bir fonun yatırım tarzı veya objektif. Stil kayması, doğal olarak bir portföydeki diğer varlıklara göre bir varlıkta sermaye değerlenmesinden kaynaklanabilir. Fon yönetimindeki bir değişiklikten veya portföyün yetkilerinden uzaklaşmaya başlayan bir yöneticiden de kaynaklanabilir.

Genel olarak, bir portföy yöneticisinin bir fonun varlıklarını birkaç yıl boyunca belirtilen yatırım tarzına göre yönetme taahhüdü, pozitif yatırım kalitesidir. Açık nedenlerden dolayı, bu alandaki tutarlılık, stil kaymasına tercih edilir. Performans peşinde koşan yöneticilerin, genellikle ters etki yaratan ve yatırımcı için fonun risk-getiri profilini değiştirebilen farklı stratejiler kullandıkları bilinmektedir.

Stil Driftini Anlamak

Yatırım tarzı kayması, bir fon yöneticisinin fonun belirtilen yatırım hedefi dışında herhangi bir yatırım yaptığı bir duruma atıfta bulunabilir. Kayıtlı fonlar, stil kayması açısından, hedge fonları gibi özel olarak yönetilen fonlardan daha fazla inceleme altındadır. NS Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bir fonun varlıklarının %80'ini, fonun önerdiği yatırımlara yatırmasını gerektiren kurallara sahiptir. fon adı. Ancak, fon yöneticileri kalan kısmı kendi takdirlerine göre yatırım yapabilirler.

Bir fonun açıkça belirtilmiş bir yatırım hedefi olabilirken, bazı fon parametreleri kapsamlı olabilir. Örneğin, bir hisse senedi fonu veya tahvil fonu, yöneticinin tüm yatırım yapılabilir hisse senedi veya tahvil evrenine yatırım yapmasına izin verir. İzin verilen yatırımlar geniş olduğunda, portföy, fonun yasal kısıtlamaları dahilinde stil kayması için esnekliğe sahiptir. Bir hisse senedi fonunda, bir fonun hisse senedi yatırımları piyasa değeri eşiklerinde arttığında stil kayması hızla meydana gelebilir. Örneğin, küçük sermayeli şirketlere yoğun yatırım yapan bir hisse senedi fonu, portföyünün orta büyüklükteki bir portföye kaymasını görebilir. Fonun tek yasal kısıtlaması, hisse senetlerine yatırım yapmaksa, bu tarz sapma stratejisiyle uyumludur. Aynı senaryo altında, bir hisse senedi fon yöneticisi, hisse senedi piyasasının diğer alanlarında daha büyük getiri fırsatları görebilir ve bu da onun yerleşik bir tarzdan sapmasına neden olabilir.

Bazı fon yöneticileri, fonun kalan %20'lik kısmını, daha esnek bir şekilde yatırım yapılabilecek şekilde, fonun birincil amacı dışında aşırı yatırımlar yapmak için kullanabilirler. Bazı durumlarda, bu, fonun ana odağından önemli ölçüde saptığı için stil kayması yatırımı olarak bilinebilir. Fon yöneticileri, aşağı yönlü destek için bir fonun bazı risklerinden korunmak için türevleri kullanabilir. Fon yöneticileri, operasyonel yönetim için bir fonun isteğe bağlı kısmında önemli miktarda nakit bulundurabilir.

Stil Drift Durum Tespiti

Düzenlenmiş fonlardaki yatırımcılar, stil kaymalarından bir miktar korunma için SEC'in kurallarına güvenebilirler. Hedge fonlar gibi alternatif fonlar için stil kayması riskleri daha yüksek olabilir. Standart yatırım durum tespiti, bir yatırımcının stil kaymasını belirlemesine ve yatırım fonunun değişen tahsislerini anlamasına yardımcı olabilir. Holding raporları, varlık karışımı dökümleri, sektör kırılımlarıve bir fonun varlıkları hakkındaki diğer şeffaf bilgiler, yatırımcıların takip etmesi için önemlidir. Bir fon için yeniden dengeleme programı, aynı zamanda stil kaymasına karşı duyarlılığını da gösterebilir. Bazı finansal veri sağlayıcıları, yatırımcıların bir fonun stil kaymasını takip etmelerini sağlayan stil kayma oranı raporlaması da sunabilir.

Stil kaymasından hoşlanmayan yatırımcılar seçim yapmak isteyebilir endeks fonlarıstil, tema, değer, büyüme ve ivme dahil olmak üzere çok çeşitli stratejilerle sunulan. Belirli bir stili takip eden özelleştirilmiş endeks fonları, stil kayması risklerini azaltmak isteyen yatırımcılar için iyi olabilir.