Flip-In Zehir Hapı Tanımı
Flip-In Zehir Hapı Nedir?
Flip-in zehirli hap, bir kişi tarafından kullanılan bir stratejidir. hedef şirket önlemek veya caydırmak için düşmanca devralma denemek. Bu taktik, mevcut hissedarların, ancak devralan hissedarların, satın almayı hedeflenen şirkette indirimli ek hisse satın almalarına izin verir. Piyasayı yeni hisselerle dolduruyor seyreltir değeri hisseler zaten satın alan şirket tarafından satın alınmış, sahiplik yüzdesini azaltmış ve alıcının kontrolü ele geçirmesini daha zor ve daha maliyetli hale getirmiştir. Ayrıca yeni pay alan yatırımcıların indirimli alış fiyatı ile piyasa fiyatı arasındaki farktan anında kâr elde etmelerini sağlar.
Önemli Çıkarımlar
- Flip-in zehir hapı, devralan dışındaki hissedarların, devralmayı hedefleyen bir şirkette indirimli ek hisse satın almalarını sağlayan bir stratejidir.
- Piyasayı yeni hisselerle doldurmak, satın alan şirket tarafından halihazırda satın alınan hisselerin değerini azaltır ve alıcıyı mülkiyet eşiğini aşmaktan caydırır.
- Flip-in zehirli hap devralma savunması için hüküm, şirketin tüzüğünde veya tüzüğünde bulunabilir.
- Satın alma hakları, yalnızca potansiyel bir devralmadan önce ve edinen, ödenmemiş hisseleri elde etmek için belirli bir eşik noktasını aştığında ortaya çıkar.
Flip-In Zehir Hapı Nasıl Çalışır?
Flip-in zehirli hap hükümleri genellikle bir şirketin kiralama veya tüzük, bir devralma savunması olarak potansiyel kullanımlarının halka açık bir gösterimi olarak organizasyonun nasıl yönetileceğini ana hatlarıyla belirten bir kurumsal belge. Bu, düşmanca bir devralmayı düşünen herhangi bir şirkete zorluklarla karşılaşacaklarını söyler.
Satın alma hakları, yalnızca potansiyel bir devralmadan önce ve edinen, belirli bir edinme eşiğini aştığında gerçekleşir. ödenmemiş hisseler— tipik olarak %20 ila %50 arasındadır. Potansiyel alıcı, bir zehir hapı eşik seviyesinden fazla hisse biriktirerek hedef şirkette ayrımcı seyreltme riski taşır.
Flip-in zehir hapı, genellikle bir devralan, ödenmemiş hisselerin %20 ila %50'sini satın aldıktan sonra harekete geçer.
Eşik, herhangi bir stok miktarı üzerinde bir tavan oluşturur. hissedar başlatmak için pratik amaçlar için gerekli olmadan önce birikebilir. vekil yarışması.
Flip-In Zehir Hapının Sınırlamaları
Şirketler, bir flip-in zehirli hapı uygulayıp uygulamama konusunda kaprisli karar veremezler. Sadece devralmadan önce şirket tüzüğünde yer alıyorsa kullanılabilir.
Akılda tutulması gereken bir diğer önemli şey de, satın alanların bazen mahkemede bir flip-in zehirli hapla savaşmaya çalışmasıdır. Bazen başarılı olurlar ve derin indirim sağlayan herhangi bir programı çözebilirler.
Flip-in Zehir Hapı Örneği
2004'te PeopleSoft, Oracle Corporation'ın (ORCL) multi milyar düşmanca devralma teklifi.
O sırada Andrew Bartels, bir araştırma analisti Forrester Research için, "Zehir hapı, Oracle'ın organizasyonu ele geçirmesini zorlaştırmak için tasarlandı. Müşteri güvence programı, bir devralma olması durumunda müşterileri tazmin etmek için tasarlanmıştır. Oracle için mali bir sorumluluk."
Oracle bu programı mahkemeden feshetmeye çalıştı ve Aralık 2004'te yaklaşık 10.3 milyar dolarlık nihai bir teklifle başarılı oldu.
Flip-in Zehir Hapı vs. Çevirmeli Zehir Hapı
Devralma adaylarına karşı kullanılan bir diğer savunma mekanizması ise ters çevrilen zehir hapıdır. Bu taktik, mevcut hissedarlara şirketin hisselerini indirimli fiyattan satın alma hakkı vererek onları hisse fiyatını sulandırmaya teşvik eder. Bu haklar, ancak bir devralma teklifinde bulunulduğunda yürürlüğe girer ve ancak devralan şirketin tüzüğünde yer alması halinde kullanılabilir.