Emtia ETF'si Nedir?

Emtia ETF'si Nedir?

Bir emtia ETF'si bir borsada işlem gören fon (ETF) tarımsal ürünler, doğal kaynaklar ve değerli metaller gibi fiziksel emtialara yatırım yaptı. Bir emtia ETF'si genellikle fiziksel depolamada tutulan tek bir emtiaya veya emtia yatırımlarına odaklanır. vadeli işlem sözleşmeleri.

Diğer emtia ETF'leri, geniş bir emtia endeksi fiziksel depolamanın bir kombinasyonunu temsil eden birçok bireysel ürünü içeren ve türevler pozisyonlar.

Emtia ETF'lerini Anlama

ETF'ler genellikle belirli bir ekonomi, piyasa endeksi, sektör veya endüstri ile ilgili kamu hisse senetlerinden oluşur. Normal ETF'ler bir koleksiyondan oluşur. menkul kıymetler benzer bir yatırım profili ile bağlantılıdır. Emtia ETF'leri, kamu hisse senetleri gibi temel menkul kıymetler yerine, belirli bir menkul kıymetin performansını izleyen vadeli işlemler veya varlığa dayalı sözleşmelerden oluşur. emtia veya mal grubu.

Bir yatırımcı bir emtia ETF'si satın aldığında, normalde fiziksel varlığa sahip olmazlar, bunun yerine emtianın kendisi tarafından desteklenen bir dizi sözleşmeye sahip olurlar. Birçok emtia ETF'si kullandığından Kaldıraç türev sözleşmelerin satın alınması yoluyla, Hazine menkul kıymetlerini veya diğer neredeyse diğerlerini satın almak için kullanılan büyük miktarda yatırım yapılmamış nakde sahip olabilirler. risksiz varlıklar.

Emtia fonları genellikle yalnızca tarımsal ürünleri, doğal kaynakları veya metalleri içerebilen kendi kıyaslama endekslerini oluşturur. Böyle olunca da sık sık takip hatası gibi daha geniş emtia endeksleri etrafında Dow Jones AIG Emtia Endeksi. Öyle olsa bile, herhangi bir emtia ETF'si pasif olarak altta yatan endeks metodolojisi yürürlüğe girdikten sonra yatırım yapılır.

Emtia ETF'leri, yatırımcıların vadeli işlemleri veya diğer türev ürünleri nasıl satın alacaklarını öğrenmelerine gerek kalmadan emtialara maruz kalmalarını sağladıkları için popülaritesini artırdı.

Emtia ETF'si vs. Emtia Borsası Alım Satım Senedi (ETN)

Genellikle ETF'lerle karıştırılan bir borsada işlem gören not (ETN), bir banka tarafından ihraç edilen bir borçlanma aracıdır. Kıdemlidir, teminatsız borç Vade tarihi olan ve ihraççı tarafından desteklenen.

ETN'ler, bir işletmenin getirilerini eşleştirmeye çalışır. dayanak varlık ve bunu hisse senetleri, tahviller ve opsiyonlar dahil olmak üzere farklı stratejiler kullanarak yaparlar. ETN'lerin avantajları arasında, ETN ile takip ettiği varlık arasındaki sınırlı izleme hatası ve daha iyi vergi muamelesi yer alır; bir yatırımcı yalnızca düzenli ödeme yapar sermaye kazançları ETN satıldığında.

ETN'lerle ilgili ana risk, kredi kalitesi veren kuruma aittir.

Emtia ETF Örnekleri

Emtia ETF'leri, çok çeşitli temel emtiaları takip eder. Bazıları, aşağıdakiler de dahil olmak üzere belirli mallara odaklanır: değerli metaller, petrol ve doğal gaz, diğerleri ise daha geniş bir erişime sahip ve çeşitlendirilmiş bir emtia sepetini takip ediyor.

Yatırımcılar her zaman kendi araştırmalarını yapmalıdır, ancak en iyi emtia ETF'lerinden bazıları altın ve gümüş gibi değerli metallere yatırım yapar. Bunlar popüler ETF'lerdir çünkü altta yatan emtia kötüye gidemez veya bozulamaz. SPDR Altın Hisseleri ve iShares Silver Trust, en büyük altın ve gümüş ETF'lerden ikisidir.

Bir diğer popüler emtia türü ise petrol ve doğal gazdır. Petrol ve gaz, değerli metaller gibi stoklanamaz, bu nedenle bu ETF'ler emtia yerine vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapar. Bu sektördeki bir ETF örneği, 56 petrol ve gaz üreticisi şirketten oluşan çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olan SPDR S&P Petrol ve Gaz Arama ve Üretim ETF'sidir.

Alternatif olarak, bazı yatırımcılar artırmayı seçer çeşitlendirme çeşitlendirilmiş emtia ETF'leri aracılığıyla. Bu fonlar, bir dizi farklı emtiaya yatırım yaparak bahislerini yayar.

Emtia ETF Yatırımlarının Benzersiz Riskleri

Emtia piyasaları genellikle iki farklı durumdan birindedir: kontango veya gerileme. Vadeli işlemler contangodayken, belirli bir geleceğin fiyatları gelecekte şimdi olduğundan daha yüksektir. Vadeli işlemler geriye dönük olduğunda, bir emtia fiyatları şimdi gelecekte olduğundan daha yüksektir.

Bir vadeli işlem piyasası contango'dayken, yuvarlanma riski "negatif"tir; bu, bir emtia ETF'sinin süresi dolan ve satın almakta olan daha düşük fiyatlı vadeli işlemleri satacağı anlamına gelir. “Negatif rulo getirisi” olarak bilinen daha yüksek fiyatlı vadeli işlemler. Daha yüksek fiyatlı vadeli işlemler eklemenin maliyeti, getirileri azaltır ve ETF üzerinde bir sürüklenme görevi görerek doğru bir şekilde gerçekleşmesini engeller. izleme spot fiyat malın.

Contango'daki bir piyasanın yarattığı risklerden kaçınmak için merdivenli stratejiler ve optimize edilmiş stratejiler izleyen emtia ETF'leri vardır. Merdivenli bir strateji, birden fazla sona erme tarihi olan vadeli işlemleri kullanır, yani tüm vadeli işlem sözleşmeleri bir kerede değiştirilmez. Optimize edilmiş bir strateji, maliyetleri en aza indirgemek ve getirileri en üst düzeye çıkarmak için en hafif kontangoya ve en dik gerilemeye sahip vadeli işlem sözleşmelerini seçmeye çalışır.

Bu yaklaşımların her ikisi de maliyetleri en aza indirebilir, ancak bunu, temel alınan emtia fiyatındaki kısa vadeli hareketleri fiilen izleme ve potansiyel olarak bundan yararlanma pahasına yapar. Bu nedenle, daha uzun vadeli, daha fazlası için daha uygun olabilirler. riskten kaçınan yatırımcılar.

Vadeli işlem piyasası hangi durumda olursa olsun, vadeli işlem sözleşmelerini sürekli yenileme ihtiyacı nedeniyle vadeli işlem bazlı emtia ETF'leri daha yüksek masraflara maruz kalır. gider oranları Kaldıraçsız vadeli işlemlere dayalı emtia için ETF'ler tipik olarak %0.50-%1.00 arasında değişir ancak fondan fona ve emtiadan emtiaya değişir. Kaldıraçlı emtia fonu gider oranlarının tipik olarak %1.00'dan başladığını ve genellikle daha yüksek seviyelerde değişebileceğini unutmayın.

Vadeli işlemlere dayalı emtia ETF'lerinin karşı karşıya olduğu ek bir risk, yalnızca emtia fiyatlarını takip etmek yerine, ETF'lerin büyük miktarlarda alım veya satım yapma ihtiyaçları nedeniyle vadeli işlem fiyatlarını kendilerinin etkileyebilmesidir. "roll programı" olarak bilinen, öngörülebilir zamanlardaki vadeli işlem sözleşmelerinin sayısı. Bu aynı zamanda ETF'leri, ETF ticareti beklentisiyle fiyatları yukarı veya aşağı teklif edebilecek tüccarların insafına bırakır. emirler.

Son olarak, ETF'ler, emtia ticareti düzenlemeleri nedeniyle üstlenebilecekleri emtia pozisyonlarının boyutunda sınırlı olabilir.