Bir Yatırım Fonu için Risk-Getiri Dengesini Değerlendirmek İçin Hangi Metrikleri Kullanırım?

Yatırımın ilkelerinden biri, Risk iadesi takasrisk düzeyi ile bir yatırımın potansiyel getiri düzeyi arasındaki korelasyon olarak tanımlanır. Hisse senetleri, tahviller ve yatırım fonlarının çoğu için yatırımcılar, daha yüksek derecede risk veya oynaklığı kabul etmenin daha yüksek getiri potansiyeli ile sonuçlandığını bilirler. Belirli bir risk-getiri dengesini belirlemek için yatırım fonu, yatırımcılar yatırımın alfa, beta, standart sapması ve Sharpe oranını analiz eder. Bu ölçümlerin her biri tipik olarak yatırımı sunan yatırım fonu şirketi tarafından sağlanır.

Yatırım Fonu Alfa

Alfa riske göre ayarlanmış belirli bir kıyaslama kıyasla bir yatırım fonunun getirisinin ölçümü olarak kullanılır. Çoğu hisse senedi yatırım fonu için, alfayı hesaplamak için kullanılan ölçüt S&P 500'dür ve bir fonun riske göre düzeltilmiş getirisinin ölçüt performansının üzerindeki herhangi bir miktarı, onun alfası olarak kabul edilir. 1'lik bir pozitif alfa, fonun kıyaslamadan %1 daha iyi performans gösterdiğini, negatif alfa ise fonun düşük performans gösterdiğini gösterir. Alfa ne kadar yüksek olursa, o belirli yatırım fonu ile potansiyel getiri o kadar yüksek olur.

Yatırım Fonu Beta

Risk-ödül takasının bir başka ölçüsü, bir yatırım fonunun betasıdır. Bu metrik hesaplar oynaklık S&P 500 gibi bir piyasa endeksine kıyasla fiyat hareketi yoluyla. Betası 1 olan bir yatırım fonu, temel yatırımlarının karşılaştırma ölçütüne göre hareket ettiği anlamına gelir. 1'in üzerindeki bir beta, kıyaslamadan daha fazla oynaklığa sahip bir yatırımla sonuçlanırken, negatif bir beta, yatırım fonunun zaman içinde daha az dalgalanma olabileceği anlamına gelir. Muhafazakar yatırımcılar daha düşük betaları tercih ederler ve genellikle daha az oynaklık karşılığında daha düşük getirileri kabul etmeye isteklidirler.

Standart sapma

Alfa ve betaya ek olarak, bir yatırım fonu şirketi yatırımcılara bir fonun standart sapma oynaklığını ve risk-ödül değiş tokuşunu göstermek için hesaplama. Standart sapma, bir yatırımın zaman içindeki bireysel getirisini ölçer ve bunu fonun aynı dönemdeki ortalama getirisiyle karşılaştırır. Bu hesaplama çoğunlukla, bir ay veya tek bir çeyrek gibi belirli bir süre boyunca her gün fonun kapanış fiyatı kullanılarak tamamlanır.

Günlük bireysel getiriler fonun getirilerinden düzenli olarak saptığında ortalama getiri bu zaman diliminde standart sapmanın yüksek olduğu kabul edilir. Örneğin, standart sapması 17,5 olan bir yatırım fonu, standart sapması 11 olan bir yatırım fonundan daha yüksek oynaklığa ve daha büyük riske sahiptir. Genellikle, bu ölçüm, zaman içinde hangisinin daha büyük dalgalanma potansiyeline sahip olduğunu belirlemek için benzer yatırım hedeflerine sahip fonlarla karşılaştırılır.

Sharpe oranı

Bir yatırım fonunun risk-ödül dengesi, aynı zamanda Sharpe oranı. Bu hesaplama, bir fonun getirisini, en yaygın olarak üç aylık ABD Hazine bonosu (T-bonosu) olan risksiz bir yatırımın performansıyla karşılaştırır. Daha yüksek bir risk seviyesi, zaman içinde daha yüksek getiri ile sonuçlanmalıdır, bu nedenle 1'den büyük bir oran, varsayılan risk seviyesi için beklenenden daha büyük bir getiriyi gösterir. Benzer şekilde, 1 oranı, yatırım fonunun performansının riskine göreli olduğu anlamına gelirken, 1'den küçük bir oran, alınan risk miktarı ile getiriyi haklı çıkarmadığını gösterir.