Tahmini Cari Getiri Tanımı

Tahmini Cari Getiri Nedir?

Tahmini cari getiri, bir yatırımcının bir vade için bekleyebileceği getiridir. birim yatırım güveni kısa bir süre boyunca - örneğin, yıllık olarak. Bu aslında bir tahmindir faiz birim sahibinin almayı bekleyebileceği. Getiri, menkul kıymetlerden elde edilen tahmini yıllık faiz geliri alınarak bulunabilir. portföyü ve azami halka arz fiyatına bölünerek, azami satış bedeli net güven.

Tahmini Cari Getiriyi Anlama

Tahmini cari getiri, tahmin edilen kadar kesin değildir. tahmini uzun vadeli getiri. Ayrıca, tipik olarak tahmin, faiz oranı riski portföyün ömrü boyunca. Tahmini uzun vadeli getiri bildiren fon yöneticileri, tahmine ulaşabilecekler çünkü Dayanak fon yatırımları, başlangıç ​​anında verilen belirli bir getiriye sahiptir. yatırım. Özellikle, faiz oranı riski en çok sabit getirili menkul kıymetlerle ilgilidir; piyasa faiz oranlarındaki olası bir artış, sabit getirili menkul kıymetlerin değeri için bir risk oluşturmaktadır.

Tanımı gereği, tahmini uzun vadeli getiri, yatırımcılara getiri beklentisi veren varsayımsal bir ölçüdür. geri dönmek Bir yatırımın ömrü boyunca. Tahmini uzun vadeli getiri, bir yatırıma yatırım yapıp yapmamaya karar verirken yararlı bir değerlendirme olabilir. sabit gelirli ürün.

En çok sabit getirili menkul kıymetler içeren yatırımlarda kote edilir ve sabit süre. Örneğin, bir birim yatırım ortaklığı (UIT), bir yatırım şirketi belirli bir süre için yatırımcılara itfa edilebilir birimler olarak sabit bir hisse senedi ve tahvil portföyü sunan. Sermaye kazancı ve bazı durumlarda temettü geliri sağlamak için tasarlanmıştır.

Birim yatırım ortaklıkları ile birlikte yatırım fonları ve kapalı uçlu fonlar, yatırım şirketleri olarak tanımlanmaktadır. Bu tür bir güvene yatırım yapmak isteyen bir yatırımcıya, tahmini cari getiri ile birlikte tahmini uzun vadeli getiri gösterilmelidir. Önlem, bir tasarruf hesabı oranı veya bir mevduat sertifikası için verilen faiz oranı ile karşılaştırılabilir.

Tahmini Cari Getiri ve Şeffaflık

Birim yatırım ortaklıkları ve özellikle sabit getirili yatırımlara yüksek tahsisli UIT portföyleri, yatırımcılar için, uzun vadeli bazı şeffaflık önlemleri sağlayabilecek bir yatırım aracına erişmeleri için iyi bir yol İadeler. Bu yatırımlar, Avrupa Birliği'nden mevzuatla düzenlenen üç resmi yatırım şirketinden biridir. 1940 Yatırım Şirketi YasasıYatırım şirketi tescili gerektiren ve yatırım şirketlerinin piyasaya sunduğu ürün tekliflerini düzenleyen. Birim yatırım ortaklıkları, bir güven yapısı tarafından oluşturulur ve sabit bir vade tarihi.

Tahmini cari getiri ilk geliştirildiğinde, faiz oranları oldukça istikrarlıydı ve normal uygulama tahvilleri eşit fiyattan alıp yatırmaktı ve 1989'dan önce tahmini cari getiri getiri, sabit gelirli UIT'ler tarafından kullanılan tercih edilen performans ölçüsüydü. 1970'lerde ve 80'lerde faiz oranları daha oynak hale geldikçe, bazı UIT sponsorlarının uygulamaları azalmaya başladı. değişiklik. 1989'da SEC, bazı UIT'lerin varlıklarının önemli bir bölümünü prim tahvillerine yatırdığını fark etti.

Bir tröstün tahmini cari getirisi, beklenen nakit akışlarını makul bir doğrulukla ölçerken, Bir portföydeki tahvillerin piyasa iskontosu veya primi etkisini, tahvilin vadeye kadar getirisi olacak şekilde hesaba katar. yapmak. Sonuç olarak, prim tahvillerinden oluşan sabit getirili bir UIT'nin tahmini cari getirisi, yatırımın ömrü boyunca makul olarak tahmin edilebilecek getiriyi olduğundan fazla gösterebilir. SEC tarafından, UIT'ler tarafından alıntılanan tahmini cari getirinin ileriye dönük yanlış yönlendirebileceğine ilişkin endişelere yanıt olarak yatırımcılar, endüstri, tahmini cari sınırlamalara bir çözüm olarak tahmini uzun vadeli getiriyi geliştirdi geri dönmek.