Hisse Senedi Derken Testerenin Anlamı

Whipsaw Nedir?

Kamçı testeresi bir güvenlik belirli bir zamanda, menkul kıymetin fiyatı bir yönde hareket ettiğinde, ancak daha sonra ters yönde hareket etmek için hızla döndüğünde. İki tür kırbaç deseni vardır. İlki, bir hisse fiyatında yukarı yönlü bir hareketi içerir, ardından hisse fiyatının orijinal konumuna göre düşmesine neden olan sert bir aşağı hareket izler. İkinci tip, bir hisse fiyatının kısa bir süreliğine değer kaybetmesi ve ardından hisse senedinin orijinal pozisyonuna göre pozitif bir kazanç için aniden yukarı doğru yükselmesi durumunda ortaya çıkar.

Whipsaw'ı Anlamak

Kamçı testeresi teriminin kökeni, aynı adı taşıyan bir testere ile odun keserken oduncuların itme ve çekme hareketinden türetilmiştir. Yatırımcının yeni yatırdığı bir menkul kıymetin fiyatı aniden ters ve beklenmedik bir yönde hareket ettiğinde "kamçılı" olarak kabul edilir.

Whipsaw desenleri en belirgin şekilde bir uçucu fiyat dalgalanmalarının öngörülemez olduğu piyasa. Günlük tüccarlar veya diğer kısa vadeli yatırımcılar kırbaçlanmaya alışkındır. Uzun vadeli olanlar, satın al ve bekle yatırım yaklaşımı genellikle piyasanın oynaklığından kurtulabilir ve olumlu kazançlarla ortaya çıkabilir.

Örneğin, bir yatırımcı gittiğinde uzun Bir hisse senedinde beklenti, fiyatın zamanla değerinin artmasıdır. Bununla birlikte, bir yatırımcının bir piyasa rallisinin zirvesinde bir şirketin hisselerini satın aldığı birçok durum vardır. Yatırımcı, önemli kazançlar elde etmeye devam edeceğini varsayarak bir hisse senedini zirvede satın alır. Hisse senedini satın aldıktan hemen sonra, şirket bir üç aylık rapor yatırımcının güvenini sarsan ve hisse senedinin %10'dan fazla değer kaybetmesine ve bir daha asla toparlanmamasına neden olur. Yatırımcı, hisse senedini satma seçeneği olmadan, etkin bir şekilde kırbaçlanmış olarak hisse senedini zararda tutuyor.

Tersine, bazı yatırımcılar, özellikle kısa satış, bir pazarın dibinde bir kırbaçla karşılaşabilir. Örneğin, bir yatırımcı ekonomide bir gerileme öngörebilir ve S&P 500'de satım opsiyonları satın alabilir. Piyasa düşmeye devam ederse yatırımcı kar eder. Ancak, satın aldıktan hemen sonra seçenekleri koymak, piyasa beklenmedik bir şekilde mitinglerve yatırımcının seçenekleri hızla "parasız" veya değersiz hale gelir. Bu durumda, kamçı bir kurtarma aşamasında meydana gelir ve yatırımcı yatırımını kaybeder.

Finansal piyasalar aniden değişir. Birçok analist, bir yatırımcının doğru varlık sınıflarını seçebilmesi için piyasalardaki kalıpları açıklayan modeller arar. Sonam Srivastava ve Ritabrata Bhattacharyya tarafından yapılan bir çalışma, başlıklı, Dinamik Olarak Uyarlanabilir Sistematik Bir Ticaret Stratejisinin Yapı Taşlarının Değerlendirilmesi, makroekonomik değişkenler, politikalar veya düzenlemelerdeki temel değişiklikler nedeniyle stok modellerinin değiştiğini açıklar.

Yazarlar, bir tüccarın borsadaki farklı aşamalardan yararlanmak için ticaret stillerini uyarlaması gerektiğini belirtiyor. Ayrıca yatırımcıların istikrarlı bir riske göre ayarlanmış getiri profili sağlamak için farklı piyasa rejimlerinde varlık sınıfları seçmelerini önerirler. Ancak, farklı uzmanlar farklı tavsiyeler sunacaktır.

Bir kırbaç, bir tüccarın amaçladığı bahsin ters yönünde olan herhangi bir fiyat hareketine atıfta bulunur ve genellikle zarara uğramak, ya da mümkünse, yatırımı sürdürmek ve hatta bir kâr.

Gerçek Dünya Örneği

Aralık'ta 6 Ocak 2018'de CNBC, hisse senetlerinin ABD ile Çin arasındaki ticari ilişkilerin bozulduğuna ve ekonomik bir yavaşlama olasılığının yatırımcılara ulaştığına dair haberler olarak kırbaçlandığını bildirdi. Uzmanların tavsiyeleri farklıydı.

Bir uzman, volatiliteyi aşmak için yatırımcıların güçlü yönlerine oynayan uzun vadeli bir strateji seçmelerini ve bu stratejiyi kırbaç hareketlerinden bağımsız olarak takip etmelerini tavsiye etti. Yatırım açısından bir başka uzman, sağlık gibi daha istikrarlı sektörlere yatırım yapmayı ve emlak gibi daha değişken sektörlerden kaçınmayı önerdi. Uzmanların çoğu kısa vadede önemli bir oynaklık bekliyordu ve bir tanesi savunma pozisyonu alınmasını tavsiye etti. Ancak, hisse senedine dayalı uzun vadeli bir portföyün kazanacağını da belirtti.