Kapsanmayan Faiz Paritesi

Örtülü Faiz Oranı Paritesi (UIP) Nedir?

Örtülmemiş faiz oranı paritesi (UIP) teorisi, iki ülke arasındaki faiz oranlarındaki farkın, aynı dönemde döviz kurlarındaki nispi değişime eşit olacağını belirtir. ile birlikte kullanılan bir faiz oranı paritesi (IRP) biçimidir. örtülü faiz oranı paritesi.

Kapsanmayan faiz oranı paritesi ilişkisi tutmazsa, risksiz kar elde etme fırsatı vardır. döviz arbitrajı veya Forex arbitrajı.

Önemli Çıkarımlar

Örtülmemiş faiz oranı paritesi (UIP), ekonomide yabancı ve yerli faiz oranları ile döviz kurları arasındaki ilişkiyi yöneten temel bir denklemdir.
Faiz oranı paritesinin temel önermesi, küresel bir ekonomide malların fiyatının sabit olması gerektiğidir. faiz oranları ve döviz kurları bir kez aynı olduğunda (tek fiyat yasası) her yerde aynıdır. faktörlü.
UIP, forex yatırımcıları için döviz kurlarından korunmak için vadeli sözleşmelerin kullanılmasını içeren kapalı faiz oranı paritesi ile karşılaştırılabilir.

1:25

Kapsanmayan Faiz Oranı Paritesi

Kapsanmayan Faiz Oranı Paritesi Formülü:

instagram viewer

$\begin{matrix} {F.}_{0.} = {S.}_{0.} \frac{1. + {ben.}_{C.}}{1. + {ben.}_{B.}} \\ nerede: \\ {F.}_{0.} = İleri oran. \\ {S.}_{0.} = Spot oranı. \\ {ben.}_{C.} = Ülkedeki faiz oranı. C. \\ {ben.}_{B.} = Ülkedeki faiz oranı. B. \end{matrix}$ F0=S01+benB1+benCnerede:F0=ileri oranS0=Spot oranıbenC=Ülkedeki faiz oranı CbenB=Ülkedeki faiz oranı B

Faiz Oranı Paritesi Nasıl Hesaplanır

vadeli döviz kurları para birimleri için, cari oranlar olan spot döviz kurlarının aksine, gelecekteki bir zaman noktasındaki döviz kurlarıdır. Vadeli oranların anlaşılması, özellikle ilgili olduğu için, faiz oranı paritesi için esastır. arbitraj (bir varlığın aynı anda alım ve satımı, fiyat).

Vadeli oranlar, bir haftadan kısa süreden beş yıl ve ötesine kadar değişen süreler için bankalardan ve döviz bayilerinden alınabilir. Spot döviz tekliflerinde olduğu gibi, vadeli işlemler bir teklif sorma spreadi ile kote edilir.

Vadeli oran ile spot oran arasındaki fark, takas noktaları olarak bilinir. Bu fark (ileri oran eksi spot oran) pozitifse, ileri prim; negatif bir fark olarak adlandırılır ileri indirim.

Daha düşük faiz oranına sahip bir para birimi, daha yüksek bir faiz oranına sahip bir para birimine göre ileriye dönük bir primle işlem görecektir. Örneğin, ABD doları tipik olarak Kanada doları karşısında ileri bir primle işlem görür; tersine, Kanada doları, ABD doları karşısında ileriye dönük bir iskontoyla işlem görür.

Örtülü Faiz Oranı Paritesi Size Ne Anlatıyor?

Kapsanmayan faiz oranı paritesi koşulları, biri yatırıma ilişkin yabancı para piyasası faiz oranından ve diğeri döviz spot oranındaki değişimden olmak üzere iki getiri akışından oluşur. Başka bir deyişle, teminatsız faiz oranı paritesi döviz dengesini varsayar, böylece yerli bir varlığın beklenen getirisinin (yani, ABD Hazine Bonosu veya T-Bill), döviz spot kurlarındaki değişiklik için düzeltme yapıldıktan sonra yabancı bir varlığın beklenen getirisine eşit olacaktır.

Kapsanmayan faiz oranı paritesi sabit kaldığında, aynı anda uzun vadeli işlemlerden kazanılan fazla getiri olamaz. daha yüksek getirili para birimi yatırımı ve farklı bir düşük getirili para birimi yatırımı veya faiz oranı yayılmış. Kapsanmayan faiz oranı paritesi, faiz oranı yüksek veya risksiz olan ülkenin para piyasası getirisi, yabancı paraya göre yerel para biriminde değer kaybı yaşayacaktır. para birimi.

UIP, aynı menkul kıymetin, emtianın veya dünyanın herhangi bir yerinde ticareti yapılan ürünün fiyatını belirten bir ekonomik teori olan "tek fiyat yasası" ile ilgilidir. döviz kurları dikkate alındığında - ticaretin olmadığı bir serbest piyasada işlem görüyorsa - dünya, yere bakılmaksızın aynı fiyata sahip olmalıdır. kısıtlamalar.

"Tek fiyat yasası" vardır, çünkü farklı yerlerdeki varlık fiyatları arasındaki farklar, arbitraj fırsatı nedeniyle eninde sonunda ortadan kaldırılmalıdır. Tek fiyat teorisi yasası, fiyat kavramının temelini oluşturur. satın alma gücü paritesi (PPP). Satın alma gücü paritesi, her iki ülkede de aynı mallardan oluşan bir sepet aynı fiyatlandırıldığında iki para biriminin değerinin eşit olduğunu belirtir. Bu, farklı para birimlerinde işlem gören piyasalar arasında menkul kıymetleri karşılaştırmak için uygulanabilecek bir formülle ilgilidir. Döviz kurları sık sık değişebileceğinden, çeşitli uluslararası pazarlardaki yanlış fiyatlandırmaları belirlemek için formül düzenli olarak yeniden hesaplanabilir.

Örtülü Faiz Oranı Paritesi ile Kapsanmayan Faiz Oranı Paritesi Arasındaki Fark

Örtülü faiz paritesi (CIP), döviz kurlarını karşılamak için vadeli veya vadeli işlem sözleşmelerinin kullanılmasını içerir ve bu nedenle piyasada hedge edilebilir. Bu arada, kapsanmayan faiz oranı paritesi (UIP), tahmin oranlarını içerir ve riske maruz kalmayı kapsamaz. döviz riski—yani, vadeli oran sözleşmesi yoktur ve yalnızca beklenen spotu kullanır oran.

Vadeli ve beklenen spot oranlar aynı olduğunda, örtülü ve örtülü faiz oranı paritesi arasında teorik bir fark yoktur.