Traunch Ne Demektir?

Traunch Nedir?

Traunch, belirli performans ölçütlerinin elde edilmesine bağlı olarak, belirli bir süre boyunca ödenecek bir dizi ödemeden biridir. Yaygın olarak kullanılır risk sermayesi (VC) fon sağlamak için kullanılan bağış toplama turlarına atıfta bulunan çevreler başlangıç ​​şirketleri.

"Traunch" terimi, "dilim" anlamına gelen Fransızca "tranche" kelimesine dayanmaktadır. Dilim terimi aynı zamanda şu anlamda da kullanılır: güvenlikleştirme, olduğu gibi ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS).

Tranches'i Anlamak

Yatırımcıların yeni kurulan şirketlere yatırım yapma risklerini azaltmanın yollarından biri, sermaye katkılarını ayrı dilimlere ayırmaktır. Örneğin, bir başlangıç ​​şirketi 5 milyon dolarlık finansman almak isteyebilir. Yatırımcı, tam tutarı peşin vermek yerine, 5 milyon doların ikiye bölündüğü bir anlaşma teklif edebilir. traunches — bugün 2,5 milyon dolar ve geri kalan 2,5 milyon dolar, belirli performans kilometre taşlarına tabi olarak ileri bir tarihte ödenir. elde edildi.

Yatırımcının bakış açısından, bir yatırımı dilimlere bölmek, şirket işinde ilerleme göstermedikçe yatırımcı planlanan fonun bir kısmını alıkoymak plan. Bu, ürün geliştirme, gelir hedefleri, ek kaynak yaratma veya bu tür diğer hedeflerle ilgili performans hedeflerini içerebilir. Tipik olarak, şirketlerin her bir dilimde belirlenen hedeflere ulaşmak için çok az zamanları vardır ve bu, erken başlangıç ​​sürecinin getirdiği bir zorluktur.

Startup'lar için Zorluk

Tabii ki, bu azaltılmış esneklik, başlangıç ​​şirketi için işleri çeşitli şekillerde zorlaştırabilir. İşe alırken, yatırılan sermayenin yalnızca sınırlı bir miktarını elde etmek, şirketin teklifini verimli bir şekilde geliştirmek için ihtiyaç duyduğu personeli çekmesini zorlaştırabilir. Ayrıca, adaylar işe alındığında bile, net finansman eksikliği bu adayları elde tutmayı zorlaştırabilir.

Traunch yatırımları aynı zamanda bir teşviklerin yanlış hizalanması yatırımcı ve girişimci arasında. Girişimcinin bakış açısından, yatırımcı ile iletişim kurmaktan kaçınmak cazip gelebilir. işletmenin karşılaştığı sorunlar hakkında - özellikle de bu sorunlar bir sonraki bölümün gitmesine neden olabilirken ödenmemiş. Benzer şekilde, traunch yapısı, girişimcileri performans rakamlarını manipüle etmeye teşvik edebilir. ve aksi takdirde, yatırımcıları, yetkileri dahilinde istikrarlı bir ilerleme kaydettiklerine inandırmak için yanlış yönlendirmek. hedefler.

Daha geniş anlamda, girişimcinin iş modelini yeni fırsatlarla tanışmak ve öngörülemeyen risklerden kaçınmak için uyarlamasını zorlaştırabilirler. Sonuçta, yatırımın başlangıcında seçilen performans hedeflerinin sonraki yıllarda da geçerliliğini koruyacağının garantisi yoktur. Bu anlamda, sınır yapısı, diğer daha önemli fırsatların kendilerini ortaya çıkarabileceği durumlarda, girişimcileri nispeten önemsiz kilometre taşlarına öncelik vermeye zorlayabilir.

Bir Traunch'ın Gerçek Dünya Örneği

Diyelim ki, kısa bir süre önce yarı yarıya bir yatırımı kabul eden bir başlangıç ​​​​şirketinin kurucususunuz. Finansman anlaşmasının şartlarına göre şirketiniz bugün 1 milyon dolar, 12 ayda 2 milyon dolar ve 24 ayda ek 7 milyon dolar alacak.

Bu sonraki finansman turlarını güvence altına almak için belirli hedeflere ulaşmanız gerekir. Önümüzdeki 12 ay içinde, çeşitli pozisyonlar için işe almalısınız. 24 aya kadar, en az 500.000 ABD Doları gelir elde etmelisiniz. Bu hedeflere ulaşılamaması, bir sonraki finansman dilimini kaybedeceğiniz anlamına gelir.

Bu şartları kabul etmenize rağmen, bunları karşılamakta zorlanabileceğinizden endişe ediyorsunuz. İşe almanız gereken personelin, başlangıçta 12 aydan fazla bir süre boyunca rollerini garanti edemeyeceğinizi düşünerek şirkete katılmaktan vazgeçip vazgeçmeyeceğini merak ediyorsunuz. Benzer şekilde, gelir hedefinize ulaşmak için gerekli müşterileri ve ortaklık anlaşmalarını çekmenin zor olacağını öngörüyorsunuz.

Şirketinizin uzun vadeli beklentilerinin söz konusu olduğu göz önüne alındığında, potansiyel müşteriler ve ortaklar daha güvenli bir finansal durum elde edene kadar şirketinizle sözleşme imzalamayı geciktirmek isteyebilir. temel. Bu da gelir hedefinize ulaşmanızı zorlaştırabilir.