Servet Etkisi Tanımı

Zenginlik Etkisi Nedir?

Zenginlik etkisi bir davranışsal ekonomikinsanların kendi değerlerine göre daha fazla harcadıklarını öne süren teori varlıklar çocuk büyütmek. Buradaki fikir, tüketicilerin evleri veya yatırımları olduğunda servetleri hakkında finansal olarak daha güvende ve kendinden emin hissetmeleridir. portföyler değer artışı. Gelirleri ve gelirleri olsa bile kendilerini daha zengin hissetmeleri sağlanıyor. sabit maliyetler öncekiyle aynılar.

Servet Etkisi Nasıl Çalışır?

Zenginlik etkisi, bir dönemde meydana gelenler gibi varlık değerlerinin yükselmesinin psikolojik etkisini yansıtır. boğa piyasası, sahip tüketici harcamaları davranış. Konsept, güvenlik duygularının nasıl adlandırıldığına odaklanır. tüketici güveni, yatırım portföylerinin değerindeki büyük artışlarla güçlenmektedir. Ekstra güven, daha yüksek harcama seviyelerine ve daha düşük tasarruf seviyelerine katkıda bulunur.

Bu teori işletmelere de uygulanabilir. Şirketler işe alım seviyelerini artırma eğilimindedir ve sermaye harcamaları (CapEx), tüketici tarafında gözlemlenene benzer şekilde, yükselen varlık değerlerine yanıt olarak.

Bu ne anlama geliyor ekonomik büyüme boğa piyasaları sırasında güçlenmeli ve ayı piyasaları.

Özel Hususlar

İlk bakışta, servet etkisinin kişisel tüketimi teşvik ettiği fikri mantıklı geliyor. Bir ev veya hisse senedi portföyünden büyük kazançlar elde eden birinin pahalı bir tatile, yeni bir arabaya veya başka bir şeye sıçramaya daha meyilli olacağını varsaymak mantıklıdır. isteğe bağlı öğeler.

Yine de eleştirmenler, artan varlık zenginliğinin tüketici harcamaları üzerinde vergi, hane harcamaları ve istihdam eğilimleri gibi diğer faktörlerden çok daha küçük bir etkiye sahip olması gerektiğini iddia ediyor. Niye ya? Çünkü bir yatırımcının portföyünün değerindeki bir kazanç aslında daha yüksek bir değere eşit değildir. harcanabilir gelir.

İlk olarak, Borsa kazanımlar dikkate alınmalı gerçekleşmemiş. Gerçekleşmemiş bir kazanç, kağıt üzerinde var olan, ancak henüz nakit karşılığında satılmamış bir kârdır. Aynısı, yükselen emlak fiyatları için de geçerlidir.

Servet Etkisi Örneği

Zenginlik etkisinin savunucuları, önemli olduğunda birkaç duruma işaret edebilirler. faiz oranı ve vergi boğa piyasaları sırasındaki artışlar, tüketici harcamalarını frenleyemedi. 1968'deki olaylar buna iyi bir örnek teşkil ediyor.

Vergiler %10 artırıldı, ancak insanlar daha fazla harcamaya devam etti. Ek vergi yükü nedeniyle harcanabilir gelir azalmasına rağmen, borsa ısrarla yükselirken servet artmaya devam etti.

Servet Etkisinin Eleştirisi

Yine de, özellikle borsa bağlamında, servet etkisinin gerçekten var olup olmadığı konusunda piyasa uzmanları arasında önemli tartışmalar var. Bazıları, etkinin daha çok şeyle ilgisi olduğuna inanıyor. korelasyon ve nedensellik değil, artan harcamanın varlıkların değer kazanmasına yol açtığını önermek, tersi değil.

Konut vs. Borsa Servet Etkisi

Henüz kesin olarak bağlanmamış olsa da, artan harcamaları daha yüksek ev değerlerine bağlayan daha sağlam kanıtlar var.

Ekonominin önde gelen isimleri Karl Case ve Robert Shiller, Case-Shiller konut fiyat endeksleri, John Quigley ile birlikte 1982'den 1999'a kadar olan verileri derleyerek servet etkisi teorisini araştırmaya koyuldu. “Servet Etkilerini Karşılaştırma: Hisse Senedi Piyasası ve Konut Piyasası” başlıklı bir makalede sunulan sonuçlar, “en iyi ihtimalle zayıf” bulundu. hisse senedi piyasası servet etkisinin kanıtı”, ancak konut piyasası servetindeki farklılıkların önemli etkileri olduğuna dair güçlü kanıtlar tüketim.

Yazarlar daha sonra ABD eyaletlerinden oluşan bir panelde servet ve tüketici harcamaları üzerine çalışmalarını 1975'ten 2012'nin ikinci çeyreğine kadar genişletilmiş 37 yıllık bir döneme genişletti. NS SonuçlarOcak 2013'te yayımlanan, 2001 ve 2005 yılları arasındaki artışa benzer şekilde konut servetindeki bir artışın, dört yıl içinde hanehalkı harcamalarını toplamda yaklaşık %4,3 artıracağını ortaya koydu. Buna karşılık, konut servetinde 2005 ile 2009 arasındaki çöküşle karşılaştırılabilir bir düşüş, yaklaşık %3,5'lik bir harcama düşüşüne neden olacaktır.

Diğer bazı ekonomistler, konut servetindeki artışın ekstra harcamaları teşvik ettiği iddialarını destekledi. Bununla birlikte, diğerleri bu teorilere karşı çıkıyor ve konuyla ilgili önceki araştırmaların abartıldığını iddia ediyor.