Japon Devlet Tahvili (JGB) Tanımı
Japon Devlet Tahvili (JGB) Nedir?
Japon Devlet Tahvili (JGB), Japonya hükümeti tarafından ihraç edilen bir tahvildir. Devlet tahvile vade tarihine kadar faiz ödüyor. Vade sonunda tahvilin tam fiyatı tahvil sahibine iade edilir. Japon devlet tahvilleri, Japonya'daki finansal menkul kıymetler piyasasında önemli bir rol oynamaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Japon devlet tahvilleri (JGB'ler), Japon hükümeti tarafından ihraç edilen tahvillerdir ve ülkenin merkez bankasının enflasyonu artırma çabalarının önemli bir parçası haline gelmiştir.
- Üç temel JGB türü vardır: genel tahviller, Mali Yatırım ve Kredi Programı tahvilleri ve sübvansiyon tahvilleri.
- JGB'ler, ulusal hükümet tarafından desteklenmeleri ve düşük riskli olmaları bakımından ABD Hazineleri'ne benzer.
Japon Devlet Tahvillerini (JGB'ler) Anlamak
Japon devlet tahvillerinin (JGB'ler) 2 yıldan 40 yıla kadar değişen vadeleri vardır. Sabit kupon ödemeleri, ihraç anında belirlenir ve menkul kıymetin vadesi dolana kadar altı ayda bir ödenir.
Dört tür Japon devlet tahvili (JGB) vardır:
- gibi genel tahviller inşaat bonoları ve borç finansman bonoları.
- Mali Kredi Fonu'nun yatırımı için fon toplamak amacıyla kullanılabilen Mali Yatırım ve Kredi Programı (FILP) tahvilleri.
- Yeniden yapılanma bağları.
- Tahvillerin geri ödenmesi.
Özel Hususlar
Merkez bankasının agresif parasal eylemleri nedeniyle son yıllarda JGB piyasasında likiditede bir düşüş gözlemlenmiştir. Japonya Bankası (BoJ). 2013 yılında Japonya Merkez Bankası milyarlarca dolarlık Japon devlet tahvili satın almaya başladı ve ülkenin yıllık düşük faiz oranlarını ilerletmek için ekonomiyi nakit paraya boğdu. enflasyon oranı %2 hedefine doğru On yıllık JGB'lerin getirisini sıfıra yakın tutmak için, bu tahvillerin getirisindeki bir artış BoJ'den bir satın alma eylemini tetikler.
2020 itibariyle, merkez bankası Japon devlet tahvillerinin %48'inden fazlasına sahiptir. Piyasalarda arz ve talebin belirlediği faiz oranları ile tahvil fiyatları arasında ters bir ilişki vardır. JGB'lerin ağır satın alınması, tahvillere olan talebi artırır ve bu da tahvillerin fiyatında bir artışa yol açar. Fiyat artışı, merkez bankasının ultra gevşek politikasının önemli bir unsuru olan tahvil getirisini aşağı çekiyor. verim eğrisi Japon bankalarının borç para vererek kazanabilecekleri karları artırmaya yardımcı olmak için tasarlanmış kontrol (YCC) politikası.
Japonya Merkez Bankası, on yıllık JGB'sinin getirisini sıfırda tutmak ve verim eğrisini dikleştirmek. Japonya'da negatif olan kısa vadeli faiz oranları ile uzun vadeli faiz oranları arasındaki fark arttığında getiri eğrisi dikleşir. Faiz oranlarındaki daha geniş yayılma, arbitraj Japonya'daki bankalar için avantajlı olan karlar.
2021'de Japonya Merkez Bankası tahvil alımını azalttı ve alımları aylık yerine üç ayda bir ilan etmeye başladı. Bildirildiğine göre bu, agresif bir şekilde %0 getiriyi hedefleme politikasının tahvil piyasasında durgun ticarete yol açması nedeniyle oldu. Banka, tahvil piyasasına müdahaleyi azaltarak daha aktif ticareti teşvik etmeyi umuyordu.
Japon Devlet Tahvilleri (JGB'ler) vs. ABD Hazineleri
Japon devlet tahvilleri (JGB'ler) çok benzer ABD Hazine tahvilleri. Japon hükümeti tarafından tamamen destekleniyorlar, bu da onları düşük riskli arasında çok popüler bir yatırım haline getiriyor. risk faktörlerini dengelemenin bir yolu olarak yüksek riskli yatırımcılar arasında faydalı bir yatırım portföyler. Sevmek ABD tasarruf tahvilleri, popülerliklerini daha da artıran yüksek düzeyde kredi ve likiditeye sahipler. Ayrıca, JGB'lerin işlem yaptığı fiyat ve getiri, kalite Testi ülkedeki diğer, daha riskli borçlara karşı değerlenir.