Aşırı Ölümlü Bağ (EMB) Tanımı
Aşırı Ölümlü Bağ (EMB) Nedir?
Aşırı ölüm tahvilleri (EMB'ler) bir tür felaket bağı (CAT), aşırı ölümlere neden olan bir doğal afet durumunda sigorta endüstrisindeki şirketler için para toplamak için tasarlanmış yüksek getirili bir borçlanma aracıdır.
Büyük çapta can kaybına yol açan deprem, pandemi veya kasırga gibi olaylara aşırı ölüm olayları denir. Bu tür olaylar sigorta şirketleri için riskli bir duruma neden olur, çünkü şirketler çok sayıda sigorta tazminatı için ağır ödemeler yapar. Bu riskleri azaltmak için sigortacılar, ihraç edilen poliçelerini aşırı ölümlü tahviller (EMB'ler) adı verilen tahviller şeklinde menkul kıymetleştirirler.
Son zamanlarda, küresel COVID-19 pandemisinden kaynaklanan ölüm sayısı ve ekonomik yansıma, EMB'leri yeniden tartışmaya açtı.
Önemli Çıkarımlar
- Aşırı ölüm tahvili (EMB), sigorta şirketlerinin aşırı ölümlere yol açan feci olaylardan kaynaklanan alacakları finanse etmek için bir mali rezerv oluşturmak için çıkardığı yüksek getirili bir borçlanma aracıdır.
- EMB'lerdeki yatırımcılar, tahvilin ömrü boyunca çoğu sabit getirili menkul kıymetinkinden daha yüksek bir faiz oranı alabilirler.
- EMB'ler, doğal bir afet veya pandemi durumunda oldukça riskli olabilseler de, küresel hisse senedi veya tahvil piyasalarıyla bağlantısız, ilişkisiz varlıklar olarak görülüyor.
Aşırı Ölümlü Tahvilleri (EMB'ler) Anlamak
Esasen, aşırı ölümlü tahvil (EMB) alıcıları, aşırı bir ölüm olayı meydana gelirse yatırımlarını tamamen veya kısmen kaybedebilir. EMB ihraççısı (sigorta şirketi) bu tutarı, çözmesi gereken çok sayıda sigorta tazminatından kaynaklanan zararları dengelemek için kullanır. Yatırım döneminde herhangi bir ekstrem olay meydana gelmezse, yatırımcılar faiz ve anapara tutarını alırlar. Sigorta alıcılarından tahsil edilen sigorta primlerinden yüksek faizi sigortacı öder.
EMB'ler bir vade dönemi Aşırı olaylarla bağlantılı bir durumla gelmelerine rağmen, üç ila beş yıl arasında. Düzenleyen sigorta şirketinin belirli bir aşırı durumun ortaya çıkması nedeniyle bir zararla karşı karşıya kalması durumunda, ölüm olayının gerçekleşmesi durumunda, ihraççı artık faiz veya anapara tutarını ödemekle yükümlü olmayabilir veya ikisi birden.
EMB'ler: Bir Kazan-Kazan
EMB'ler hem tahvil ihraççısı hem de tahvil yatırımcısı için bir kazan-kazan durumu sunar. İhraç eden şirket, aşırı olaylar durumunda yüksek ödeme riskini azaltırken, bir felaket meydana gelmezse tahvil alıcısı fayda sağlar. Örneğin, 2018'de Ebola virüsü Demokratik Cumhuriyet'te yaklaşık 2.300 ölümle bağlantılıydı. Kongo, ancak zayiat miktarı Dünya Bankası'nın EMB'sinin ödemesi için gerekli kriterleri karşılamadı dışarı.
Aşırı ölümlülük bağları ile bağlantılı olmadığı için Borsa ya da diğer ekonomik koşullarda çeşitlendirmenin bir yolunu sunarlar. EMB'lere sunulan ilgi genellikle yüksektir çünkü afetler nadirdir. Bazı EMB'ler, yatırımcılar sermaye kaybetmeden önce belirli bir bölge için ölüm oranının o bölge için normal olanın %20 ila %40'ına kadar artmasını gerektirir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde bu, yılda 500.000 ek ölüm anlamına gelir. Bu, 1918 İspanyol gribi salgınıyla eşdeğer bir salgın, bir dünya savaşı, bir nükleer bombanın patlaması veya büyük bir iklim olayı veya terör saldırısı gibi büyük bir ölüm olayı gerektirecektir. Böyle bir olayın yalnızca bazı mağdurları, belirli bir EMB ihraççısı tarafından sigortalanacak ve bu da yatırımcıların riskini daha da azaltacaktır.
Yatırımcılar, her şey yolunda giderse EMB'nin yüksek getirisinden yararlanır, ancak bir felaket meydana gelirse anapara ve faiz kaybetme riskiyle de karşı karşıya kalır. Yatırımcılar, çeşitlendirmeden yararlanmak için portföylerine sınırlı miktarlarda EMB'ler ekler.