Vade Tarihi (Türevler) Tanımı

Son Kullanma Tarihi Nedir? (Türevler)

Türev ürünlerde bir sona erme tarihi, türev sözleşmelerinin sona erdiği son gündür. seçenekler veya gelecekler, geçerli. Bu gün veya daha önce yatırımcılar, süresi dolan pozisyonlarıyla ne yapacaklarına çoktan karar vermiş olacaklar.

Bir seçeneğin süresi dolmadan önce, sahipleri egzersiz yapmak seçeneği, kâr veya zararlarını gerçekleştirmek için pozisyonu kapatmak veya sözleşmenin değersiz hale gelmesine izin vermek.

Son Kullanma Tarihlerinin Temelleri

Son kullanma tarihleri ​​ve temsil ettikleri şey, işlem gören türev ürüne göre değişir. Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen hisse senedi opsiyonlarının sona erme tarihi normalde sözleşme ayının veya sözleşmenin sona erdiği ayın üçüncü Cuma günüdür. Cuma gününün tatile denk geldiği aylarda, son kullanma tarihi üçüncü Cuma gününden hemen önceki Perşembe günüdür. Bir opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesi, sona erme tarihini geçtiğinde, sözleşme geçersizdir. Hisse senedi opsiyonlarında işlem yapmak için son gün, vade bitiminden önceki Cumadır.Bu nedenle, tüccarlar bu son işlem gününe kadar seçenekleriyle ne yapacaklarına karar vermelidir.

Bazı seçeneklerde otomatik bir alıştırma provizyonu vardır. Bu seçenekler, eğer varsa, otomatik olarak uygulanır. paranın içinde (ITM) sona erme sırasında. Bir tüccar, opsiyonun kullanılmasını istemezse, son işlem gününe kadar pozisyonu kapatmalı veya devirmelidir.

Endeks opsiyonları da ayın üçüncü Cuma günü sona erer ve bu aynı zamanda son işlem günüdür. Amerikan tarzı dizin seçenekleri. İçin Avrupa tarzı dizin seçenekleri, son işlem genellikle vade bitiminden önceki gündür.

Vade ve Opsiyon Değeri

Genel olarak, bir hisse senedinin sona ermesi ne kadar uzun sürerse, kullanım fiyatına ulaşması için o kadar fazla zaman gerekir ve dolayısıyla o kadar fazla olur. zaman değeri sahip.

İki tür seçenek vardır, çağrılar ve koyar. Çağrılar, son kullanma tarihine kadar belirli bir kullanım fiyatına ulaşırsa, sahibine hisse senedi satın alma hakkı verir, ancak yükümlülük getirmez. Satımlar, son kullanma tarihine kadar belirli bir kullanım fiyatına ulaşan hisse senedini satma yükümlülüğü değil, hak sahibine verir.

Bu nedenle son kullanma tarihi, opsiyon tüccarları için çok önemlidir. Zaman kavramı, seçeneklere değerlerini veren şeyin merkezinde yer alır. Put veya call sona erdikten sonra zaman değeri yoktur. Diğer bir deyişle, türevin süresi sona erdiğinde, yatırımcı, alım veya satıma sahip olma hakkını elinde tutmaz.

Vade ve Vadeli İşlem Değeri

Vadeli işlemler, para dışı vadeli işlem sözleşmesinin (pozisyonu kaybeden) bile sona erdikten sonra değer tutması bakımından seçeneklerden farklıdır. Örneğin, bir petrol sözleşmesi varil petrolü temsil eder. Bir tüccar bu sözleşmeyi sona erene kadar elinde tutuyorsa, bunun nedeni sözleşmenin temsil ettiği petrolü satın almak (sözleşmeyi satın aldılar) veya satmak (sözleşmeyi sattılar) istemeleridir. Bu nedenle vadeli işlem sözleşmesi değersiz bir şekilde sona ermez ve ilgili taraflar sözleşmeyi sona erdirmekle birbirlerine karşı sorumludurlar. Sözleşmeyi yerine getirmekle yükümlü olmak istemeyenler, son işlem gününde veya öncesinde pozisyonlarını devirmeli veya kapatmalıdır.

Süresi dolan sözleşmeye sahip olan vadeli işlem tüccarları, kâr veya zararlarını gerçekleştirmek için genellikle "son işlem günü" olarak adlandırılan sona erme tarihinde veya sona ermeden önce kapatmalıdır. Alternatif olarak, sözleşmeyi tutabilir ve komisyoncularından sözleşmenin temsil ettiği dayanak varlığı almasını/satmasını isteyebilirler. Perakende tüccarlar genellikle bunu yapmaz, ancak işletmeler yapar. Örneğin, petrol satmak için vadeli işlem sözleşmeleri kullanan bir petrol üreticisi, tankerini satmayı seçebilir. Vadeli işlem tüccarları da "rulo" onların konumu. Bu, mevcut ticaretlerinin kapatılması ve sona ermesinden çok daha sonra bir sözleşmede ticaretin derhal yeniden başlatılmasıdır.