Bir Şirketin Finansal Performansını Yargılamak için ROA'yı Kullanma

Elbette, bir şirketin büyüklüğünü bilmek ilginçtir, ancak bu varlıkların yatırımcılar için ne kadar iyi kullanıldığını bilmiyorsanız, şirketleri varlıklarının boyutuna göre sıralamak oldukça anlamsızdır. Adından da anlaşılacağı gibi, varlıkların getirisi (ROA), bir şirketin büyüklüğünden bağımsız olarak varlıklarından ne kadar verimli kâr elde edebileceğini ölçer. Bu makalede, yüksek bir ROA'nın sağlam finansal ve operasyonel performans.

Varlık Getirisini (ROA) Hesaplama

ROA'yı belirlemenin en basit yolu, net gelir bir dönem için rapor edilir ve bunu toplama bölünür varlıklar. Toplam varlıkları elde etmek için, aynı dönem için başlangıç ​​ve bitiş varlık değerlerinin ortalamasını hesaplayın.

Aktif Getirisi (ROA) = Net Gelir/Toplam Aktifler.

Bazı analistler faiz ve vergi öncesi kazanç (EBIT) ve toplam varlıklara bölün:

Varlık Getirisi (ROA) = FAVÖK/Toplam Varlıklar.

Bu, bir şirketin yönetim finansman kararlarından etkilenmeden varlıklarından getiri elde etme verimliliğinin saf bir ölçüsüdür.

İyi Bir ROA Nedir?

Hangi yöntemi kullanırsanız kullanın, sonuç yüzde olarak raporlanır. getiri oranı. %20'lik bir varlık getirisi, şirketin varlıklarına yatırdığı her 5 ABD Doları için 1 ABD Doları kâr ürettiği anlamına gelir. ROA'nın, işletmenin her bir dolarlık yatırımda artan bir kâr elde etmeye devam edip etmediğini hızlı bir şekilde gösterdiğini görebilirsiniz. Yatırımcılar, iyi yönetimin ROA'yı artırmaya, yani elindeki her bir dolarlık varlıktan daha fazla kâr elde etmeye çabalamasını bekler.

Düşen bir ROA, özellikle büyüyen şirketler. Satış büyümesi için çabalamak, genellikle aşağıdakiler de dahil olmak üzere varlıklara yapılan büyük ön yatırımlar anlamına gelir. alacak hesapları, envanterler, üretim ekipmanları ve tesisler. Talepteki düşüş, bir organizasyonu yüksek ve kuru bırakabilir ve faturalarını ödemek için satamayacağı varlıklara aşırı yatırım yapabilir. Sonuç finansal bir felaket olabilir.

ROA Engelleri

Yüzde olarak ifade edilen ROA, bir şirkete yatırım yapmanın mantıklı olup olmadığını belirlemek için gereken getiri oranını tanımlar. Ortak karşı ölçülen engel oranları gibi faiz oranı ROA, borç ve sermaye maliyeti konusunda yatırımcılara şirketin performansının artıp artmadığını söyler.

Örneğin, yatırımcılar ROA'yı şirketlerin borçları için ödediği faiz oranlarıyla karşılaştırabilir. Bir şirket, yatırımlarından bu yatırımları finanse etmek için ödediğinden daha azını çekiyorsa, bu olumlu bir işaret değildir. Buna karşılık, daha iyi bir ROA Borç maliyeti şirketin aradaki farkı cebe indirdiği anlamına gelir.

Benzer şekilde, yatırımcılar ROA'yı şirketin sermaye maliyeti şirketin büyüme planlarında gerçekleşen getiriler hakkında bir fikir edinmek için. yaratan genişlemeler veya satın almalar gerçekleştiren bir şirket. hissedar değeri sermaye maliyetlerini aşan bir ROA elde etmelidir. Aksi takdirde, bu projeler muhtemelen takip etmeye değmez. Ayrıca, yatırımcıların bir şirketin ROA'sının rakiplerininkiyle ve sektör ortalamasıyla nasıl karşılaştırıldığını sorması önemlidir.

ROA'nın Arkasında Kalmak

ROA'yı hesaplamanın çok daha bilgilendirici başka bir yolu daha var. ROA'yı bir oran olarak ele alırsak net kâr toplam varlıklar üzerinde, iki belirleyici faktör nihai rakamı belirler: net kar marjı (net gelirin gelire bölümü) ve varlık devri (gelirler, ortalama toplam varlıklara bölünür).

Varlıkların getirisi artıyorsa, o zaman ya net gelir artıyor ya da ortalama toplam varlıklar azalıyor.

Aktif Getirisi (ROA) = (Net Gelir/Gelir) X (Gelirler/Ortalama Toplam Aktifler)

Bir şirket, kar marjını artırarak veya varlıklarını satışları artırmak için daha verimli bir şekilde kullanarak yüksek bir ROA'ya ulaşabilir. Bir şirketin ROA'sının %24 olduğunu varsayalım. Yatırımcılar, ROA'nın örneğin %6'lık bir kar marjı ve varlık tarafından yönlendirilip yönlendirilmediğini belirleyebilirler. devir dört katı veya %12 kar marjı ve iki katı varlık devri. Yatırımcılar, şirketin sektöründe tipik olanı bilerek, bir şirketin eşit performans gösterip göstermediğini belirleyebilir.

Bu aynı zamanda şirketlerin izleyebilecekleri farklı stratejik yolları açıklığa kavuşturmaya yardımcı olur - ister düşük marjlı, yüksek hacimli bir üretici ister yüksek marjlı, düşük hacimli bir rakip olun.

Varlık Getirisi (ROA) vs. Özkaynak Getirisi (ROE)

ROA ayrıca önemli bir eksikliği giderir. özkaynak kârlılığı (KARACA). ROE, tartışmasız en yaygın kullanılan karlılık ölçüsüdür, ancak birçok yatırımcı, bir şirketin aşırı borcu olup olmadığını veya getirileri artırmak için borcu kullanıp kullanmadığını size söylemediğini hemen anlar.

Yatırımcılar, bunun yerine ROA kullanarak bu bilmeceyi aşabilirler. ROA paydası—toplam varlıklar—borç gibi yükümlülükleri içerir (toplam varlıkları hatırlayın = yükümlülükler + hissedar eşitliği). Sonuç olarak, diğer her şey eşit olduğunda, borç ne kadar düşükse, ROA o kadar yüksek olur.

Özel Hususlar

Yine de ROA, ideal bir yatırım değerlendirme aracı olmaktan uzaktır. Her zaman güvenilememesinin birkaç nedeni vardır. Yeni başlayanlar için, tahakkuk esaslı kazançların eksiklikleri ve yönetilen kazançların kullanımı göz önüne alındığında, net gelirin "getiri" payı (her zaman olduğu gibi) şüphelidir.

Ayrıca, söz konusu varlıklar değerlenen varlıklar türünden olduğu için bilançoda (yani, sabit kıymetler, olumsuzluk maddi olmayan duran varlıklar İnsanlar veya fikirler gibi), ROA, bir şirketi diğeriyle karşılaştırmak için her zaman yararlı değildir. Bazı şirketler, muhasebe kurallarının varlık olarak tanımadığı ticari markalar, marka adları ve patentler gibi şeylere dayanan değerleriyle "daha hafiftir".

Örneğin bir yazılım üreticisinin bilançosunda bir araba üreticisinden çok daha az varlığa sahip olacaktır. Sonuç olarak, yazılım şirketinin varlıkları olduğundan az gösterilecek ve ROA'sı şüpheli bir artış elde edebilir.

Alt çizgi

ROA, yatırımcılara, yönetimin yatırım yapmayı tercih ettiği varlıklardan ve projelerden kar elde etme yeteneğinin güvenilir bir resmini sunar. Metrik aynı zamanda iyi bir görüş açısı sağlar. net marjlar ve varlık devri, iki önemli performans faktörü. ROA işini yapar temel analiz daha kolay, yatırımcıların iyi hisse senedi fırsatlarını tanımalarına yardımcı olmak ve hoş olmayan sürprizlerin olasılığını en aza indirmek.