FAVÖK Hesaplama Formülü (Örneklerle)

NS Faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç (FAVÖK) formülü, bir şirketin finansal performansının temel göstergelerinden biridir ve bir şirketin kazanç potansiyelini belirlemek için kullanılır. FAVÖK ile borç finansmanı gibi faktörlerin yanı sıra amortisman ve amortisman Karlılık hesaplanırken (D&A) giderleri çıkarılır.

İki FAVÖK Formülü

İki FAVÖK formülü vardır - ilk formül, başlangıç ​​noktası olarak faaliyet gelirini kullanırken, ikinci formül net geliri kullanır.

FAVÖK önemli bir rakam olarak yükseldi 1980'lerde analistler tarafından kullanılan kaldıraçlı satın almaların artmasıyla. Sıkıntılı şirketler kârlı değildi, bu da onları analiz etmeyi zorlaştırıyordu. FAVÖK, bu şirketlerin anlaşmaları finanse etmek için kullanılacak borcun faizini geri ödeyip ödeyemeyeceğini analiz etmeye yardımcı olmak için oluşturuldu. O zamandan beri analistler, bir şirketin gerçekte nasıl performans gösterdiğini belirlemek için FAVÖK'ü kullanmaya devam etti.

İşletme Gelirini Kullanma

Her iki formülün de avantajları ve dezavantajları vardır. İlk formül aşağıdadır:

FAVÖK = Faaliyet Geliri + Amortisman ve Amortisman.

Faaliyet gelirleri çıkarıldıktan sonra bir şirketin karıdır işletim giderleri ya da günlük işleri yürütmenin maliyetleri. Faaliyet geliri, yatırımcıların faiz ve vergileri hariç tutarak şirketin faaliyet performansı için kazançları ayırmasına yardımcı olur. Faaliyet geliri, adından da anlaşılacağı gibi, bir işletmenin faaliyetlerinden elde ettiği parayı gösterir.

Faaliyet geliri genellikle satışlar eksi ücretler gibi işletme giderleri olarak hesaplanır. satılan malın maliyeti (COGS). Faaliyet geliri, faiz ve vergiler çıkarılmadan önce zaten hesaplanmıştır, bu nedenle FAVÖK'ü hesaplamak için yalnızca D&A'nın eklenmesi gerekir.

Net Geliri Kullanmak

FAVÖK hesaplamak için ikinci formül:

FAVÖK = Net Gelir + Vergiler + Faiz Gideri + Amortisman ve Amortisman.

Faaliyet gelirini kullanan birinci formülden farklı olarak, ikinci formül net gelirle başlar ve işletme gelirine ulaşmak için vergileri ve faiz giderlerini geri ekler. Yukarıdaki formülden elde edilen faaliyet geliri gibi, net gelir, vergi gideri ve faiz gideri rakamları gelir tablosunda bulunabilir.

FAVÖK Örnekleri

Aşağıda, Ocak ayı itibariyle Walmart (WMT) için gelir tablosu bulunmaktadır. 31, 2021.

Amortismanın genellikle burada görülen nakit akışı tablosundan alındığını unutmayın:

İşte Walmart'ın faaliyet geliri kullanan FAVÖK'ü:

İşletme Gelirini Kullanan Walmart FAVÖK
Faaliyet gelirleri	22.55 milyar dolar
+ Amortisman ve Amortisman	11,15 milyar dolar
= FAVÖK	33.70 milyar dolar

FAVÖK ayrıca şu şekilde hesaplanabilir: net gelir ve faizi, vergileri, amortismanı ve amortismanı geri eklemek. Walmart'ın yukarıdaki 2021 mali verilerinden net gelir formülü kullanılarak hesaplanan FAVÖK:

Net Gelir Kullanan Walmart FAVÖK
Net gelir	13.71 milyar dolar
+ Amortisman ve Amortisman	11,15 milyar dolar
+ Net Faiz Gideri	2,19 milyar dolar
+ Gelir Vergileri	6.86 milyar dolar
= FAVÖK	33,91 milyar dolar

Bazen FAVÖK formüllerinin, hesaplamanın net gelir veya faaliyet geliri formülünü kullanmasına bağlı olarak farklı sonuçlar verebileceğini unutmayın. Walmart için yukarıdaki FAVÖK rakamındaki fark, diğer kazançlarda 210 milyon dolar. Bu 210 milyon $ net gelire yansıtılır, ancak işletme gelirine yansıtılmaz, bu nedenle net geliri kullanan FAVÖK rakamının daha yüksek olmasının nedeni budur.

Hepsini Bir Araya Getirmek

FAVÖK, finansman ve muhasebe kararlarının etkilerini ortadan kaldırdığı için şirketler ve sektörler arasındaki karlılığı analiz etmek ve karşılaştırmak için kullanılabilir. Yatırımcılar ve analistler, verileri analiz ederken birden fazla kâr metriği kullanmak isteyebilirler. finansal performans FAVÖK'ün bazı sınırlamaları olduğu için bir şirketin.

Daha önce belirtildiği gibi, amortisman FAVÖK'te tutulmaz (hesaplama amacıyla geri eklendiğinden) ve önemli miktarda sabit kıymete sahip şirketler için bozulmalara yol açabilir. Çok sayıda sabit kıymete ve yüksek amortisman giderine sahip şirketler, neredeyse hiç sabit kıymeti olmayan bir işletmeyi yürüten bir şirketten daha yüksek FAVÖK (diğer her şey eşit).

Örneğin, petrol şirketlerinin önemli miktarda sabit varlıkları veya mülk, tesis ve ekipmanı vardır. Sonuç olarak, amortisman gideri önemli olacak ve amortisman giderleri kaldırıldığında, şirketin kazançları FAVÖK kullanılarak şişirilecektir.

Daha da ileri gitmek, D&A ve vergileri ve faizi geri eklemek bazı şirketleri gerçekten karlı hale getirebilir (bu, aksi halde kârsız olmak). 2000'li yıllarda teknoloji şirketleri tarafından kullanılan FAVÖK rakamları, birçok dotcom şirketinin aslında kârlı görünmemesine rağmen kârlı görünmesine yardımcı oldu.

FAVÖK Formülü SSS'leri

FAVÖK'ü Nasıl Hesaplarsınız?

FAVÖK iki yoldan biriyle hesaplanabilir - birincisi, faaliyet geliri ile amortisman ve itfa payını birlikte ekleyerek. İkincisi, net gelire vergiler, faiz gideri ve amortisman ve amortisman eklenerek hesaplanır.

FAVÖK Neden Bu Kadar Önemli?

FAVÖK, analistler ve yatırımcılar tarafından finansman ve muhasebe kararlarının etkilerini ortadan kaldırarak şirketlerin karlılığını karşılaştırmak için kullanılır. Sermaye yapısı tarafsız olarak kabul edilir ve bir şirketi işini nasıl finanse ettiği konusunda ödüllendirmez (veya cezalandırmaz) (yani, öz sermayeye karşı sermaye yapısı). borç).

İyi FAVÖK Nedir?

Çoğu finansal önlemde olduğu gibi "iyi" bir FAVÖK, şirkete ve sektöre bağlıdır. FAVÖK tek başına, aynı şirket için çeşitli dönemlerdeki rakamları karşılaştırmadıkça bir şirketin ne kadar karlı olduğunu ortaya çıkarmaz. FAVÖK marjı veya bir FAVÖK değerleme metriği (örneğin KD/FAVÖK) şirketleri karşılaştırırken çok daha kullanışlıdır. Yine de, "iyi" bir FAVÖK marjı veya değerleme metriği, şirketin faaliyet gösterdiği sektöre ve emsalleriyle nasıl karşılaştırıldığına bağlı olacaktır.

İş Hayatında FAVÖK ne anlama geliyor?

FAVÖK, faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç anlamına gelir. Şirketler için daha fazla elma-elma karşılaştırmasına izin veren popüler bir karlılık ölçüsüdür. Bir şirketin karlılığını, sermaye yapısı, vergiler ve nakit dışı amortisman veya amortisman ücretleri olmadan potansiyel yaratmaya dayalı olarak ölçer.

Alt çizgi

FAVÖK hesaplaması resmi olarak düzenlenmemiştir, bu da şirketlerin şirketlerini daha karlı hale getirmek için rakamı masaj yapmalarına izin verir. Vicdansız bir şirket, bir yıl bir hesaplama yöntemini kullanabilir ve ikinci formül şirketin daha karlı görünmesini sağlarsa, ertesi yıl hesaplamayı değiştirebilir.

Hesaplama yöntemi yıldan yıla sabit kalırsa, FAVÖK tarihsel performansı karşılaştırmak için çok yararlı bir ölçüm olabilir. Bu arada, FAVÖK, aynı sektörde faaliyet gösteren şirketleri, marjları veya değerlemeyi değerlendirmek için analiz etmek için de çok popüler bir araçtır. Çok popüler bir değerleme metriği olan kurumsal çoklu (KD/FAVÖK), bir işletmenin aşırı veya düşük değerli olup olmadığını belirlemeye yardımcı olmak için FAVÖK'ü kullanır.