Takas Yürütme Tesisi (SEF) Tanımı
Swap Yürütme Tesisi (SEF) Nedir?
Swap Execution Facility (SEF), bir tüzel kişilik tarafından sağlanan ve katılımcıların alım satım yapmasına olanak tanıyan elektronik bir platformdur. takaslar düzenlenmiş ve şeffaf bir şekilde.
Önemli Çıkarımlar
- Swap yürütme tesisleri (SEF'ler), takas ürünlerine yönelik ticaret platformlarıdır.
- Takasların karmaşık yapısı nedeniyle, bu platformlar borsa değil, karşı taraf eşleştirme hizmeti olarak işlev görür.
- Swap hacmi yıllar içinde arttı ve şimdi düzinelerce kuruluş SEF platformları sağlıyor.
Takas Yürütme Tesisini (SEF) Anlama
SEF, eşleşen elektronik bir platformdur. karşı taraflar bir takas işleminde. Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası'ndaki bir yetkiyle, SEF'ler daha önce ticaret yapmak için kullanılan yöntemleri değiştirdi türevler.
NS Dodd-Frank Act, bir SEF'i "Birden fazla katılımcının kabul ederek takas yapma veya takas etme yeteneğine sahip olduğu bir tesis, ticaret sistemi veya platform" olarak tanımladı. teklifler ve herhangi bir eyaletler arası ticaret yoluyla tesiste veya sistemde birden fazla katılımcıya açık olan diğer katılımcılar tarafından yapılan teklifler."
Dodd-Frank'ten önce, takaslar yalnızca tezgahın üzerinden (OTC) çok az şeffaflık veya gözetim içeren piyasalar. SEF şeffaflığa izin verir ve eksiksiz bir kayıt sağlar ve denetim izi esnaf.
NS Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) SEF'leri düzenler.
Swap takası
Bir SEF, resmi bir değişme ancak dağıtılmış bir onaylanmış ticaret sistemleri grubudur. Alım satımların ele alınması diğer borsalara benzer. Ayrıca, Dodd-Frank Yasası, belirli takaslar için herhangi bir SEF sistemi yoksa, önceki OTC ticaret yönteminin kabul edilebilir olduğunu belirtir.
Taraftarlar, bir SEF'in bir takas değişimi olduğunu savunuyorlar. stok, mevcut veya vadeli işlem borsası ve bir dereceye kadar doğrular. Swapların ve diğer türevlerin merkezi takası, karşı taraf risklerini azaltır ve piyasada güveni ve bütünlüğü artırır. Ayrıca, birden fazla teklif ve teklife izin veren bir tesis, likidite takas pazarına. Bu likidite, tüccarların sözleşme vadesinden önce pozisyonlarını kapatmalarını sağlar.
Swap Yürütme Tesisi (SEF) Olmak
Birçok kuruluş SEF olmak için başvurabilir. Kalifiye olmak için SEC, CFTC ve Dodd-Frank Yasası tarafından tanımlanan belirli eşikleri karşılamaları gerekir.
Başvuru sahipleri SEC'e kaydolmalı ve belirli gereksinimleri karşılamalıdır. Gereksinimler, platformun mevcut tüm teklifleri ve teklifler, ilgili tüm taraflara ticari bildirimler gönderin, işlemlerin kaydını tutun ve teklif Talebi (RFQ) sistemi. Ayrıca, belirli marj ve sermaye yönergelerini ve takas değişimini ayırma yeteneğini karşılamaları gerekir. Son olarak, başvuru sahibi 14 SEC temel ilkesine uymayı kabul etmelidir.