6 Trilyon Dolarlık Başka Bir Borsa Düzeltmesi İçin 6 Neden

son borsa düzeltme yaklaşık 6 trilyon doları traş etti Piyasa kapitalizasyonu Bank of America Merrill Lynch'in (BAML) yakın tarihli bir raporu, benzer büyüklükte başka bir düşüşün olası olmasının altı nedenini özetliyor. ABD hisse senedi yatırımcıları için etki, BAML'nin hesaplamalarına göre S&P 500 Endeksinin (SPX) 9 Şubat'taki gün içi en düşük seviyesine veya 2 Mart'taki açılışının %4,7 altına dönmesi olacaktır.

İçin Dow Jones Endüstri Ortalaması (DJIA), 9 Şubat gün içi en düşük seviyesini tekrar ziyaret etmek, 2 Mart açılışından %4,2'lik bir düşüş olacaktır. Bu arada, Investopedia Anksiyete Endeksi (IAI) dünya çapında milyonlarca okuyucumuz arasında menkul kıymetler piyasaları hakkında son derece yüksek düzeyde endişeler kaydetmeye devam ediyor.

Altı Negatif Kuvvet

The Flow Show raporunun bu haftaki baskısında BAML, S&P 500'ün 9 Şubat'ta son düşük seviyesini bir kez daha test etmesi için şu altı nedeni sunuyor:

1. Firmanın Boğa ve Ayı Göstergesi yatırımcı duyarlılığına ilişkin çok iyimser okumalar göz önüne alındığında, yatırımcı iyimserliği zirve yapıyor gibi görünüyor. Ayrıca yatırımcılar agresif
   instagram viewer
   diplerde satın alma, hisse senetlerine girişler BAML tarafından ölçüldüğü üzere en son haftada güçlüydü ve varlık tahsisleri hala hisse senetlerine doğru eğiliyor. Bütün bunlar aykırı göstergeler.
2. 12 aylık göz önüne alındığında, kurumsal karlar da zirve yapıyor gibi görünüyor ileri kazanç "patlayan" tahminler. Ayrıca, yüksek tüketici güveni ve düşük işsizlik, BAML'nin "kibir ve yükseliş sat" demesine neden oluyor.
3. Politikayla ilgili olarak, BAML "indirim için artık teşvik yok" görüyor. daha doğrusu Federal Rezerv ve diğeri merkez bankaları dünya çapında parasal teşvikleri geri çekiyor, faiz oranlarını yükseltiyor.
4. Korumacılık, hisse senetleri için olumsuz olan başını büyütüyor. Aslında BAML, "ticaret savaşının tırmanmasını durdurmak için hisse senetlerinin düşmesi gerekli olabilir" diyor. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: Dow, Ticaret Savaşı Korkularının Sanayicilere Zarar Vermesiyle 1 Yüzde Düştü.)
5. Teknoloji hisseleri yeni zirveler yapmıyor, kredi spreadleri yeni dip seviyelere ulaşmıyor, ev inşaatçıları yeni dip seviyelerine ulaşıyor ve hisse senetleri artık küresel bazda devlet tahvillerinden daha iyi performans göstermiyor.
6. Enflasyon, faiz oranları ve borsa oynaklık hepsi yükselişte. Üçünün de vurduğu önceki düşük seviyeler, mevcut durumun kritik itici güçleriydi. boğa piyasası.

BAML, son zamanlarda hisse senetlerine 17,7 dolarlık net haftalık girişin, teknoloji fonlarına 1,3 milyar doları içerdiğini ve bu, şimdiye kadarki en yüksek dördüncü rakam olduğunu ekliyor. Teknoloji, finans ve diğer alanlarda kalabalık esnafları (aşırı satın alma) gözlemlerler. gelişmekte olan piyasa hisse senetleri.

Bu arada, Boğa ve Ayı Göstergesinin 8.1'den 7.6'ya geri çekilmesi başlı başına önemli bir satış sinyali olabilir. NS MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi (ACWI) BAML, göstergenin 8 değerinin altına düştüğü son on bir ayın sekizinde, önümüzdeki üç ayda medyan %3,2 düştüğünü söylüyor.

Ticaret Savaşı Endişeleri

Bank of America Merrill Lynch endişelerinde yalnız değil. sert tarifeler Başkan Trump'ın çelik ve alüminyum ithalatına ilişkin açıklaması, birçok pazar stratejistini yönlendirdi. hisse senetlerini 9 Şubat'taki en düşük seviyelerine geri gönderebilecek ticaret savaşları hakkında endişelenmek daha düşük, CNBC raporları.

Jack Ablin'in dediği gibi, "Ticaret tarifelerinin ve ticari kısıtlamaların ekonomik büyüme için iyi olduğunu söyleyen kayıtlara geçmiş hiçbir ekonomist bilmiyorum". şef yatırım görevlisi CNBC'ye verdiği demeçte, Cresset Wealth Advisors'ta.

Durgunluklar ve Değerlemeler

Trump tarifeleri açıklanmadan önce, Bridgewater Associates başkanı milyarder yatırımcı Ray Dalio, ABD ekonomisinin 2020 yılına kadar muhtemelen resesyona gireceğine inandığını belirtti. başka bir CNBC raporuna göre. Diğerleri, ısrarla güçlü ekonomik büyüme belirtileri görerek aynı fikirde değil. Bir durgunluk yaklaşsın ya da gelmesin, tarihsel olarak yüksek borsa değerlemeleri, ticaret savaşları olsun ya da olmasın bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: Neden Büyük Hisse Senedi Yatırımcıları Ralliye Rağmen Düşüyor?.)