Knock-In Seçeneği Tanımı

Knock-In Seçeneği nedir?

Nakavt opsiyonu, sadece vadesinden önce belirli bir fiyat seviyesine ulaşıldığında normal bir opsiyon olarak ("knock in") işlemeye başlayan gizli bir opsiyon sözleşmesidir. Knock-in'ler bir tür bariyer seçeneği olarak sınıflandırılan bir aşağı ve içeri veya bir baştan sona. Bir bariyer seçeneği, ödemenin aşağıdakilere bağlı olduğu bir sözleşme türüdür. temel güvenlik fiyat ve belirli bir süre içinde belirli bir fiyata ulaşıp ulaşmadığı.

Knock-In Seçeneklerini Anlama

Knock-in seçenekleri, iki ana bariyer seçeneği türünden biridir, diğer tip ise nakavt seçenekleri.

Nakavt opsiyonu, belirli bir fiyat karşılanana kadar opsiyon olmayan bir sözleşme türüdür. Yani fiyata asla ulaşılmazsa, sözleşme hiç var olmamış gibi olur. Ancak, dayanak varlık belirli bir engele ulaşırsa, devre dışı bırakma seçeneği ortaya çıkar. Nakavt ve nakavt seçeneği arasındaki fark, bir nakavt seçeneğinin yalnızca temel güvenlik bir engele ulaşırken, temel güvenlik bir engele ulaştığında bir devre dışı bırakma seçeneğinin varlığı sona erer. bariyer.

Bariyer seçenekleri genellikle daha ucuzdur primler gelenekselden daha vanilya seçenekleri, öncelikle bariyer seçeneğin değersiz sona erme şansını artırdığı için. Bir tüccar, altta yatanın bariyere çarpma olasılığının oldukça yüksek olduğunu düşünürse, daha ucuz (karşılaştırılabilir bir vanilyaya göre) bariyer seçeneğini seçebilir.

Aşağı-ve-In Knock-In Seçeneği

Bir yatırımcının aşağı ve yukarı satın aldığını varsayalım seçeneği koymak 90 $ bariyer fiyatı ve grev fiyatı 100 dolar. Temel güvenlik 110 dolardan işlem görüyor ve opsiyon sona eriyor üç ay içinde. Altta yatan menkul kıymetin fiyatı 90$'a ulaşırsa, opsiyon oluşur ve kullanım fiyatı 100$ olan bir vanilya opsiyonu haline gelir. Bundan sonra, opsiyon sahibi, dayanak varlığı 90$'ın altında işlem görse dahi 100$ kullanım fiyatından satma hakkına sahiptir. Opsiyon değerini veren bu haktır.

Satım opsiyonu, altta yatan güvenlik 90 doların üzerine çıksa bile, sona erme tarihine kadar aktif kalır. Ancak, dayanak varlık, sözleşmenin süresi boyunca bariyer fiyatının altına düşmezse, aşağı ve içeri seçeneği değersiz hale gelir. Bariyerin aşılması, opsiyonun değer kazanması için altta yatanın (bariyeri tetikledikten sonra) 100 doların altında kalması gerekeceğinden, ticarette bir kâr sağlamaz.

Hızlı Giriş Seçeneği

Aşağı-ve-in seçeneğinin aksine, bir yukarı-ve-in seçeneği, ancak dayanak varlık, mevcut dayanak fiyatın üzerinde bir bariyer fiyatına ulaştığında ortaya çıkar. Örneğin, bir tüccarın bir aylık yukarı-ve-in satın aldığını varsayalım. arama seçeneği Hisse başına 40 dolardan işlem gören bir dayanak varlık üzerinde. Yukarı-ve-in call opsiyon sözleşmesinin kullanım fiyatı 50$ ve bariyeri 55$'dır. Dayanak varlık, opsiyon sözleşmesinin ömrü boyunca 55$'a ulaşmazsa, değersiz olarak sona erer. Ancak, dayanak varlık 55$ veya üzerine çıkarsa, alım opsiyonu ortaya çıkacak ve tüccar paranın içinde.