Doğrudan Pazar Erişimi (DMA) Tanımı

Doğrudan Pazar Erişimi (DMA) Nedir?

Doğrudan piyasa erişimi (DMA), günlük menkul kıymet işlemlerini kolaylaştıran finansal piyasa borsalarının elektronik tesislerine ve emir defterlerine erişimi ifade eder. Doğrudan piyasaya erişim, gelişmiş bir teknoloji altyapısı gerektirir ve genellikle satış tarafı firmalar. Ticaret yapmak için piyasa yapıcı firmalara ve aracı kurumlara güvenmek yerine, bazıları satın alan firmalar kendilerini ticaret yapmak için doğrudan pazar erişimini kullanın.

Doğrudan Pazar Erişimini (DMA) Anlama

Doğrudan piyasaya erişim, finansal piyasaya doğrudan bağlantıdır. değiş tokuş Bu, bir finansal piyasa işleminin tamamlanmasını nihai hale getirir. Borsalar, hisse senetleri, emtialar, türevler ve diğer finansal araçların alınıp satıldığı organize pazar yerleridir. En iyi bilinen borsalardan bazıları New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE), Nasdaq ve Londra Borsası (LSE).

Bireysel yatırımcıların genellikle borsalara doğrudan piyasa erişimi yoktur. Ticaret icrası genellikle hemen yürürlüğe girerken, işlem bir aracı tarafından gerçekleştirilir. aracı firma. Aracı kurumlar bir iş üzerinde çalışabilirken Pazar yapımı kotasyon bazında, aracılık platformlarının ticareti tamamlamak için doğrudan piyasa erişimini kullanması 1990'lardan bu yana daha yaygın hale geldi. Doğrudan piyasaya erişim ile, işlem, aracı kurum tarafından nihai piyasa işlem aşamasında gerçekleştirilir. Emir, menkul kıymetin işlem gördüğü borsa tarafından kabul edilir ve işlem borsanın emir defterine kaydedilir.

Aracı komisyonculuk firmalarının ticaret emirlerini tamamlamak için doğrudan pazar erişimine sahip oldukları bilinmektedir. Geniş pazarda, çeşitli kuruluşlar doğrudan pazar erişim platformlarına sahip olabilir ve bunları işletebilir. Broker-bayiler ve piyasa yapıcı firmalar doğrudan piyasaya erişime sahiptir. Satış yönlü yatırım bankalarının da doğrudan piyasaya erişimleri olduğu bilinmektedir. Satış tarafı yatırım bankaları, doğrudan pazar erişimi ile alım satım yapan alım satım gruplarına sahiptir.

Doğrudan Pazar Erişim Teknolojisi

Finansal piyasalarda, satış tarafı firmalar, doğrudan piyasaya erişim ticaret platformlarını ve teknolojilerini müşterilere sunar. yatırım portföyleri için doğrudan piyasaya erişim ticaret faaliyetlerini kontrol etmek isteyen alıcı taraf firmaları. Satın alma tarafı varlıkların örnekleri şunları içerir: hedge fonları, emeklilik fonları, yatırım fonları, hayat sigortası şirketleri ve Özel sermaye fonu. Ticaret faaliyetleri üzerindeki bu kontrol şekli, sponsorlu erişim olarak kabul edilir.

Doğrudan pazar erişimli bir ticaret platformu geliştirmek için gereken teknoloji ve altyapının oluşturulması ve bakımı pahalı olabilir. Doğrudan pazar erişimi sunan şirketler bazen bu hizmeti aşağıdakiler gibi gelişmiş ticaret stratejilerine erişimle birleştirir: algoritmik ticaret. Bu nedenle, doğrudan pazar erişim platformu sahipleri ile sponsor firmalar arasında sunulan hizmetleri ve anlaşmanın şartlarını belirleyen anlaşmalar vardır.

Doğrudan Pazar Erişiminin Faydaları

Doğrudan piyasaya erişimle, bir tüccar bir borsanın tam şeffaflığına sahiptir. sipariş defteri ve tüm ticari siparişleri. Doğrudan piyasaya erişim platformları, daha fazla verimlilik ve maliyet tasarrufu için alım satım sürecini kolaylaştıran sofistike algoritmik alım satım stratejileriyle entegre edilebilir. Doğrudan piyasaya erişim, satın alan firmaların genellikle daha düşük maliyetlerle alım satım yapmasına olanak tanır. Emir yürütme son derece hızlıdır, bu nedenle tüccarlar çok kısa süreli ticaret fırsatlarından daha iyi yararlanabilirler.

Özel Hususlar

gibi piyasa düzenleyicileri Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) piyasanın tüm ticaret faaliyetlerini denetler ve satış tarafındaki firmalar tarafından sunulan paylaşım veya sponsorlu erişim anlaşmaları hakkında bazı endişeleri dile getirir. Bir alıcı taraf firmasının doğrudan pazar erişimi yoksa, o zaman bir satıcı taraf firması ile ortak olması gerekir. aracı kurum veya bir ticaret fiyatı belirlemek ve nihai işlemi gerçekleştirmek için doğrudan piyasaya erişimi olan banka işlem.

FINRA'nın endişesi, potansiyel pazar bozulması Bu, kötü düzenlenmiş doğrudan piyasa erişiminin bilgisayarların veya insanların neden olduğu ticaret hatalarıyla sonuçlanması durumunda ortaya çıkabilir. Bu ticaret hatalarından kaynaklanan hasar, yüksek hızlı ticaret otomasyonu ve yüksek hacimli ticaret ile birleştirilebilir. Bu ticaret risklerini ele almak için, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), sponsorlu erişim yoluyla izin verilen ticaret eylemleri üzerinde bir risk yönetimi kontrolleri sistemi sürdürmek için doğrudan pazar erişimi sağlayan firmalara ihtiyaç duyar.