İndirimli Geri Ödeme Süresi Tanımı

İndirimli Geri Ödeme Süresi Nedir?

İndirimli geri ödeme süresi, sermaye bütçelemesi Bir projenin karlılığını belirlemek için kullanılan prosedür. İndirgenmiş bir geri ödeme süresi, gelecekteki nakit akışlarını iskonto ederek ve ilk harcamayı üstlenmekten bile kurtulmak için geçen yıl sayısını verir. paranın zaman değeri. Metrik, belirli bir projenin fizibilitesini ve karlılığını değerlendirmek için kullanılır.

Daha basitleştirilmiş geri ödeme periyodu proje için toplam nakit harcamayı ortalama yıllık ödemeye bölen formül nakit akışları, sadece bir ön yatırımı varsaydığı ve paranın zaman değerini hesaba katmadığı için bir projeyi alıp almama sorusuna kesin bir cevap vermez.

İndirimli Geri Ödeme Süresini Anlama

Bir şirket veya yatırımcı, atılacak herhangi bir projeye karar verirken yatırımlarının ne zaman yapılacağını bilmek ister. yani projeden elde edilen nakit akışlarının projenin maliyetini ne zaman karşılayacağı anlamına gelir. proje.

Bu özellikle yararlıdır çünkü şirketler ve yatırımcılar genellikle birden fazla proje veya proje arasında seçim yapmak zorundadır. Bu nedenle, belirli projelerin diğerlerine kıyasla ne zaman geri ödeyeceğini belirleyebilmek kararı verir. Daha kolay.

İskontolu geri ödeme süresinin temel yöntemi, bir projenin gelecekteki tahmini nakit akışlarının alınıp, iskonto edilmesidir. bugünkü değeri. Bu, başlangıçtaki ile karşılaştırılır. harcama yatırım için sermaye.

Bir proje veya yatırımın, gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerinin başlangıç ​​maliyetine eşit olması için geçen süre, proje veya yatırımın ne zaman başabaş olacağına dair bir gösterge sağlar. Bundan sonraki nokta, nakit akışlarının ilk maliyetin üzerinde olacağı zamandır.

İndirimli geri ödeme süresi ne kadar kısa olursa, bir proje veya yatırımın başlangıç ​​maliyetini karşılamak için o kadar çabuk nakit akışı üreteceği anlamına gelir. İndirimli geri ödeme süresini kullanırken dikkate alınması gereken genel bir kural, geri ödeme periyodu bu, hedef zaman çerçevesinden daha kısadır.

Bir şirket, bir proje için gerekli olan denk hesap tarihini, aşağıdaki koşullara göre projenin başabaş olacağı nokta ile karşılaştırabilir. indirgenmiş nakit akışları projeyi onaylamak veya reddetmek için indirimli geri ödeme süresi analizinde kullanılır.

İndirimli Geri Ödeme Süresinin Hesaplanması

Başlamak için, bir projenin dönemsel nakit akışları tahmin edilmeli ve her dönem için bir tablo veya elektronik tablo. Bu nakit akışları daha sonra şimdiki değer faktörü İndirim sürecini yansıtmak için. Bu, bir elektronik tablo programındaki mevcut değer işlevi ve bir tablo kullanılarak yapılabilir.

Daha sonra, projenin büyük bir nakit çıkışı veya projeye başlamak için yatırımla başladığı varsayılırsa, gelecekteki iskonto edilmiş nakit girişleri, ilk yatırım çıkışına karşı netleştirilir. İndirgenmiş geri ödeme süresi süreci, girişlerin çıkışlara eşit olduğu noktayı bulmak için her ek dönemin nakit girişine uygulanır. Bu noktada projenin başlangıç ​​maliyeti ödenmiş ve geri ödeme süresi sıfıra indirilmiştir.

Geri Ödeme Süresi vs. İndirimli Geri Ödeme Süresi

Geri ödeme süresi, bir projenin nominal dolarları kullanarak nakit tahsilatlarda başabaş noktası olması için geçen süredir. Alternatif olarak, iskonto edilmiş geri ödeme süresi, sadece hangi nakit akışlarının meydana geldiğine değil, aynı zamanda ne zaman gerçekleştiğine ve mevcut nakit akışlarına bağlı olarak bir projede başa baş için gerekli süreyi yansıtır. getiri oranı Marketin içinde.

Bu iki hesaplama benzer olsa da nakit akışlarının indirgenmesi nedeniyle aynı sonucu vermeyebilir. Örneğin, bir projenin ömrünün sonuna doğru daha yüksek nakit akışı olan projeler, aşağıdakilerden dolayı daha fazla iskonto yaşayacaktır. bileşik faiz. Bu nedenle, geri ödeme süresi pozitif bir rakam verebilirken, iskontolu geri ödeme süresi negatif bir rakam verebilir.

İndirimli Geri Ödeme Süresi Örneği

A Şirketi'nin 3,000$'lık bir başlangıç ​​nakit harcaması gerektiren bir projesi olduğunu varsayalım. Projenin, önümüzdeki beş dönem için her dönem için 1.000 ABD Doları getirmesi bekleniyor ve uygun indirim oranı %4'tür. İndirimli geri ödeme süresi hesaplaması, başlangıç ​​döneminde -3.000$ nakit harcama ile başlar. İlk dönemde +1.000$ nakit girişi yaşanacak.

Bugünkü değer indirimi hesaplamasını kullanarak, bu rakam 1.000$/1.04 = 961.54$'dır. Bu nedenle, ilk dönemden sonra, projenin başabaş olması için hala 3.000 $ - 961.54 $ = 2.038.46 $ gerekiyor. 1.000 $ / (1.04) tutarındaki iskonto edilmiş nakit akışlarından sonra² = ikinci dönemde 924,56 ABD doları ve 1.000 ABD doları/(1,04)³ = Üçüncü dönemde 889.00 $, net proje bakiyesi 3.000 $ - (961.54 $ + 924.56 $ + 889.00 $) = 224.90 $.

Bu nedenle, 854.80$'a indirilen dördüncü ödemenin alınmasından sonra, proje 629.90$'lık bir pozitif bakiyeye sahip olacaktır. Bu nedenle, iskontolu geri ödeme süresi, dördüncü dönem içindedir.