Kümülatif Getiri Yatırım Performansı Hakkında Ne Diyor?

Kümülatif Getiri Nedir?

Bir yatırımın kümülatif getirisi, ilgili zamandan bağımsız olarak, yatırımın zaman içinde kazandığı veya kaybettiği toplam tutardır. Kümülatif getiri yüzde olarak ifade edilir ve aşağıdaki hesaplamanın ham matematiksel getirisidir:

$\frac{\left(\mathrm{C.}\mathrm{u.}\mathrm{r.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{n.}\mathrm{T.}\mathrm{P.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{C.}\mathrm{e.}\mathrm{Ö.}\mathrm{F.}\mathrm{S.}\mathrm{e.}\mathrm{C.}\mathrm{u.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{T.}\mathrm{y.}\right)-\left(\mathrm{Ö.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{G.}\mathrm{ben.}\mathrm{n.}\mathrm{a.}\mathrm{ben.}\mathrm{P.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{C.}\mathrm{e.}\mathrm{Ö.}\mathrm{F.}\mathrm{S.}\mathrm{e.}\mathrm{C.}\mathrm{u.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{T.}\mathrm{y.}\right)}{\mathrm{Ö.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{G.}\mathrm{ben.}\mathrm{n.}\mathrm{a.}\mathrm{ben.}\mathrm{P.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{C.}\mathrm{e.}\mathrm{Ö.}\mathrm{F.}\mathrm{S.}\mathrm{e.}\mathrm{C.}\mathrm{u.}\mathrm{r.}\mathrm{ben.}\mathrm{T.}\mathrm{y.}}$ÖrbenGbennabenPrbenCeÖFSeCsenrbenTy(CsenrrenTPrbenCeÖFSeCsenrbenTy)−(ÖrbenGbennabenPrbenCeÖFSeCsenrbenTy)​

Kümülatif Getiriyi Anlamak

Faiz veya temettü içermeyen bir varlığın kümülatif getirisi, orijinal fiyat üzerinden kâr veya zarar tutarının bulunmasıyla kolayca hesaplanır. Gibi varlıklarla iyi çalışabilir değerli metaller ve büyüme stokları temettü dağıtmayanlar. Bu durumlarda ham madde kullanılabilir. kapanış fiyatı kümülatif getiriyi hesaplamak için.

Öte yandan, düzeltilmiş kapanış fiyatı tüm varlıkların kümülatif getirisini hesaplamak için basit bir yol sağlar. Bu, faiz getiren varlıklar gibi varlıkları içerir tahviller ve temettü ödeyen hisse senetleri. Düzeltilmiş kapanış fiyatı, faiz, temettüler, hisse bölünmeleri ve diğer değişikliklerin varlık fiyatı üzerindeki etkisini içerir. Böylece, menkul kıymetin orijinal fiyatı olarak ilk düzeltilmiş kapanış fiyatı kullanılarak kümülatif getiri elde etmek mümkündür.

Özel Hususlar

Yatırım Fonları ve ETF'ler

Sunmanın yaygın bir yolu yatırım fonu veya borsa yatırım fonu (ETF) zaman içindeki performans, dağ grafiği gibi bir görselle kümülatif getiriyi göstermektir. Yatırımcılar, kümülatif getiriye faiz veya temettülerin dahil olup olmadığını kontrol etmelidir. Bir illüstrasyona eşlik eden pazarlama materyalleri veya bilgiler tipik olarak bu bilgiyi sağlar. Bu tür ödemeler, yeniden yatırılmış olarak sayılabilir veya kümülatif getiri hesaplanırken basitçe ham dolar olarak eklenebilir.

Yatırım fonları ve hisse senetleri arasındaki dikkate değer bir fark, yatırım fonlarının bazen fon sahiplerine sermaye kazancı dağıtmasıdır. Bu dağıtım genellikle bir takvim yılının sonunda gelir. Portföy yöneticilerinin holdingleri kapatırken elde ettikleri karlardan oluşur. Yatırım fonu sahipleri, kümülatif getiriyi hesaplamayı zorlaştırabilecek bu sermaye kazançlarını yeniden yatırım yapabilirler.

Reklamlar

Birçok reklam, yatırımların etkileyici görünmesini sağlamak için kümülatif getiriyi kullanır. Bu sonuçlar genellikle temelde doğru olsa da, açgözlülüğü veya korkuyu teşvik etmek için abartılabilir veya çarpıtılabilirler. Örneğin, birisi Amazon'un ilk halka arzı arasında yüzde 100.000'in üzerinde kümülatif getirisini görebilir (halka arz) 1997 ve 2020'de. Bununla birlikte, teknolojiyle ilgili diğer birçok şirketin 1990'ların sonunda halka arzları vardı ve çoğu Amazon'un getirilerine asla yaklaşmadı. Ayrıca, yatırımcıların hisse senedini bir anlaşma yoluyla elinde tutmaya devam etmeleri gerekirdi. fiyatların düştüğü piyasa 2000 ve 2001 yıllarında değerini %90'ın üzerinde azalttı.

Kıymetli madenler, yatırımcıların toplam getiriyi kullanarak ilanlara dikkatle bakmaları gereken bir diğer alandır. En önemlisi, külçe reklamları, yatırım fonları ve ETF'ler ile aynı düzenlemelere tabi değildir. Ayrıca, bunlar kümülatif getiriler, genellikle birçok yatırımcının hizmet ettiği depolama maliyetlerini veya sigorta ücretlerini çıkarmaz. talep etmek. Süre değerli metaller ETF ücretler genellikle daha düşüktür, ayrıca yatırımcıların fiilen aldığı kümülatif getiriyi elde etmek için emtia getirilerinden düşülmeleri gerekir.

vergiler

Vergiler, aynı zamanda, finansal tablolarda tutulmadıkları sürece, çoğu yatırım için kümülatif getirileri önemli ölçüde azaltabilir. vergi avantajlı hesaplar. Vergiler, nispeten düşük getirileri ve elverişsiz olması nedeniyle tahviller için özel bir konudur. faiz ödemelerinin vergi muamelesi. Yine de, belediye tahvilleri genellikle vergiden muaftır, bu nedenle kümülatif getiri rakamları daha az düzeltme gerektirir.

Uzun vadeli hisse senedi yatırımları, nispeten düşük bir ödeme yapma avantajına sahiptir. sermaye kazancı vergisikümülatif getirilerden çıkarılması da genellikle kolaydır. NS temettülerin vergi muamelesi çok daha karmaşık bir konudur. Bununla birlikte, fonlar temettüleri yeniden yatırdığında kümülatif getirileri de etkileyebilir.

Bileşik Getiri

Kümülatif getiri ile birlikte, bir ETF veya başka bir fon genellikle bileşik getiri. Kümülatif getiriden farklı olarak, bileşik getiri rakamı yıllıklandırılmıştır. Kümülatif getiriler, öncekinden daha etkileyici görünebilir. yıllık getiri oranıgenellikle daha küçüktür. Ancak, genellikle yıllık giderlerin bir yatırımcının alacağı getiriler üzerindeki etkisini göz ardı ederler. Bir yatırımcının bekleyebileceği yıllık ücretler arasında fon bulunur. gider oranları, faiz oranları krediler ve yönetim ücretleri. Kümülatif olarak hesaplandığında, bu ücretler kümülatif getiri rakamlarına önemli ölçüde zarar verebilir.

Kümülatif Getiri Örneği

Örneğin, 10 yıllık bir süre için XYZ Widgets Company'nin hissesine 10.000 ABD Doları yatırım yapmanın 48.000 ABD Doları ile sonuçlandığını varsayalım. Hiçbir vergi ve temettü yeniden yatırılmadığında, bu %380'lik bir kümülatif getiridir.