Girişim Kapitalisti (VC) Tanımı

Girişim Kapitalisti (VC) Nedir?

Bir girişim kapitalisti (VC), bir öz sermaye hissesi karşılığında yüksek büyüme potansiyeli sergileyen şirketlere sermaye sağlayan bir özel sermaye yatırımcısıdır. Bu finansman olabilir başlamak genişlemek isteyen ancak bunlara erişimi olmayan küçük şirketleri destekleyen girişimler veya hisse senedi piyasaları.

Girişim Kapitalistini Anlamak

Girişim kapitalistleri genellikle sınırlı ortaklıklar olarak kurulurlar (LP) ortakların VC fonuna yatırım yaptığı yer. Fonun normalde yatırım kararları almakla görevli bir komitesi vardır. Gelecek vaat eden büyüme şirketleri belirlendikten sonra, havuzlanmış yatırımcı sermayesi, büyük bir öz sermaye hissesi karşılığında bu firmaları finanse etmek için kullanılır.

Kamuoyunun aksine. VC'ler normalde başlangıçtan itibaren girişimleri finanse etmez. Bunun yerine, fikirlerini ticarileştirmek istedikleri aşamada olan firmaları hedeflemeye çalışırlar. VC fonu bu firmalarda bir hisse satın alacak, büyümelerini besleyecek ve önemli miktarda nakit çıkışı sağlamaya çalışacak. yatırım getirisi (YG).

Girişim kapitalistleri, güçlü bir yönetim ekibi, büyük bir potansiyel pazar ve güçlü bir rekabet avantajına sahip benzersiz bir ürün veya hizmet ararlar. Ayrıca aşina oldukları sektörlerdeki fırsatları ve şirketin yönünü etkileyebilmek için şirketin büyük bir yüzdesine sahip olma şansını ararlar.

VC'ler, bu şirketler başarılı olursa yatırımlarından büyük bir getiri elde edebilecekleri için bu tür şirketlere yatırım yapma riskini almaya isteklidir. Bununla birlikte, VC'ler, yeni ve kanıtlanmamış şirketlerle ilgili belirsizlik nedeniyle yüksek başarısızlık oranlarıyla karşılaşmaktadır.

Zengin bireyler, sigorta şirketleri, emeklilik fonları, vakıflar ve kurumsal emeklilik fonları, bir VC firması tarafından kontrol edilecek bir fonda parayı bir araya toplayabilir. Tüm ortakların fon üzerinde kısmi mülkiyeti vardır, ancak fonun nerede olduğunu kontrol eden VC firmasıdır. genellikle çoğu bankanın veya sermaye piyasasının çok riskli gördüğü işletmelere veya girişimlere yatırılır. yatırım. Risk sermayesi şirketi genel ortak iken, emeklilik fonları, sigorta şirketleri vb. sınırlı ortaklardır.

Girişim sermayesi fon yöneticilerine yönetim ücreti şeklinde ödeme yapılır ve faiz taşıdı. Firmaya bağlı olarak, kârın kabaca %20'si özel sermaye fonunu yöneten şirkete ödenirken, geri kalanı fona yatırım yapan limited ortaklara gidiyor. Genel ortaklar da genellikle %2 ek ücrete tabidir.

Girişim Sermayesi Tarihi

ABD'deki ilk risk sermayesi şirketlerinden bazıları 1900'lerin başlarından ortalarına kadar başladı. ABD'ye işletme diploması almak için taşınan bir Fransız olan Georges Doriot, Harvard'ın işletme okulunda eğitmen oldu ve bir yatırım bankasında çalıştı. İlk kamuya ait risk sermayesi şirketi olan American Research and Development Corporation'ın (ARDC) ne olacağını bulmaya devam etti.

ARDC'yi dikkate değer kılan şey, ilk kez bir girişimin varlıklı ailelerden başka özel kaynaklardan para toplayabilmesiydi. ABD'de uzun bir süre, Rockefellers veya Vanderbilts gibi varlıklı aileler, başlangıçları finanse eden veya büyüme için sermaye sağlayanlardı. ARDC'nin hesabında eğitim kurumları ve sigortacılardan gelen milyonlar vardı. Morgan Holland Ventures ve Greylock Ventures gibi firmalar ARDC mezunları tarafından kuruldu ve yine de J.H. Whitney & Company, yirminci yüzyılın ortalarında ortaya çıktı.

Girişim sermayesi, 1958 Yatırım Yasası'nın kabul edilmesinden sonra bugün bilinen sektöre benzemeye başladı. Eylem öyle yaptı küçük işletme yatırım şirketleri beş yıl önce o zamanki Başkan Eisenhower tarafından kurulmuş olan Küçük İşletmeler Derneği tarafından ruhsatlandırılabilir. Bu lisanslar "nitelikli özel sermaye fonu yöneticilerine ve (d)'lere ABD'deki küçük işletmelere yatırım yapmaları için düşük maliyetli, devlet garantili sermayeye erişim sağlar."

Risk sermayesi, doğası gereği, büyüme potansiyeli yüksek, aynı zamanda bankaları korkutmaya yetecek miktarda risk içeren yeni işlere yatırım yapar. Bu nedenle, ilk ve en başarılı yarı iletken şirketlerinden biri olan Fairchild Semiconductor'ın (FCS) ilk olması çok şaşırtıcı değil. Risk sermayesi destekli girişim, risk sermayesinin San Bay Area'da gelişen teknolojilerle yakın ilişkisi için bir model oluşturuyor. Francisco.

O bölge ve zamandaki özel sermaye şirketleri de bugün kullanılan uygulama standartlarını belirleyerek, sınırlı ortaklıklar kuruyor. profesyonellerin genel ortaklar olarak hareket edeceği ve sermayeyi sağlayanların daha fazla pasif ortak olarak hizmet edeceği yatırımlar sınırlı kontrol Bağımsız risk sermayesi şirketlerinin sayısı 1960'lar ve 1970'ler boyunca arttı ve 1970'lerin başında Ulusal Girişim Sermayesi Birliği'nin kurulmasına yol açtı.

Girişim sermayesi şirketleri, ilk zararlarından bazılarını, endüstrinin yenilenmesinden sonra 1980'lerin ortalarında yayınlamaya başladılar. Bir sonraki Apple (AAPL) veya Genentech'i arayan ABD içindeki ve dışındaki firmaların rekabetiyle aynı hizada. VC destekli şirketlerin halka arzları giderek daha fazla dikkat çekici görünmediğinden, şirketlerin risk sermayesi finansmanı yavaşladı. 1990'ların ortalarına kadar, risk sermayesi yatırımları herhangi bir gerçek güçle geri dönmedi, sadece erken bir darbe almak için. 2000'li yıllar, pek çok teknoloji şirketinin dağıldığı ve risk sermayesi yatırımcılarının sahip oldukları yatırımları önemli miktarda satmalarına neden oldu. kayıp. O zamandan beri, risk sermayesi önemli bir geri dönüş yaptı ve 2014 itibariyle yeni şirketlere 47 milyar dolar yatırım yaptı.

Tanınmış risk sermayedarları arasında, Facebook'un ilk dönemlerinden biri olan Jim Breyer (Facebook) yatırımcı, Peter Fenton, Twitter'da bir yatırımcı (TWTR), PayPal'ın kurucu ortağı Peter Theil (PYPL) ve Facebook'un ilk yatırımcısı, Pinterest'in en büyük yatırımcısı Jeremy Levine ve Twitter ve araç paylaşım şirketi Uber'in ilk yatırımcılarından Chris Sacca.

Tim Draper, erken ve riskli şirketlere yatırım yaparak büyük bir servet inşa eden bir risk sermayedarı örneğidir. Sırasında ile bir röportaj GirişimciDraper, kararlarını, başarılı oldukları takdirde firmaya neler olabileceğini hayal ederek bu ilk şirketlere yatırım yapmaya dayandırdığını belirtiyor. Draper, Twitter, Skype ve Ring gibi modern teknoloji ve sosyal medya devlerinde erken bir yatırımcıydı ve aynı zamanda erken bir Bitcoin yatırımcısıdır.

Bir VC Firmasındaki Pozisyonlar

Bir risk sermayesi firmasındaki rollerin genel yapısı firmadan firmaya değişir, ancak bunlar kabaca üç pozisyona ayrılabilir:

• Ortaklar genellikle VC firmalarına iş danışmanlığı veya finans alanında deneyime ve bazen de işletme diplomasına sahip olurlar. Bir firmanın portföyündeki şirketlerle çalışırken iş modellerini, endüstri trendlerini ve alt bölümleri analiz ederek daha analitik çalışmaya eğilimlidirler. “Genç ortak” olarak çalışanlar ve tutarlı birkaç yıl sonra “kıdemli ortak” a geçebilenler.
• Bir müdür, genellikle portföy şirketlerinin yönetim kurulunda görev yapan ve büyük aksaklıklar olmadan çalıştıklarından emin olmaktan sorumlu orta düzey bir profesyoneldir. Ayrıca, firmanın yatırım yapması için yatırım fırsatlarını belirlemekten ve hem satın alma hem de çıkış için şartları müzakere etmekten sorumludurlar.
• Müdürler, yaptıkları anlaşmalardan elde edebilecekleri getirilere bağlı olarak bir “ortak yolunda”. Ortaklar öncelikle yatırım yapacakları alanları veya belirli işletmeleri belirlemeye odaklanırlar, anlaşmaları onaylarlar. Bazen portföy şirketlerinin yönetim kurulunda yer alan ve genel olarak şirketi temsil eden yatırımlar veya çıkışlar olabilir. firma.

Sıkça Sorulan Sorular

Girişim Kapitalist Firmalar Nasıl Yapılandırılır?

Risk sermayesi firması genel ortak iken, diğer kuruluşlar sınırlı ortak olacaktır. Zengin bireyler, sigorta şirketleri, emeklilik fonları, vakıflar ve kurumsal emeklilik fonları, bir VC firması tarafından kontrol edilecek bir fonda bir araya toplayabilir. Tüm ortakların fon üzerinde kısmi mülkiyeti vardır, ancak fonun nerede olduğunu kontrol eden VC firmasıdır. genellikle çoğu bankanın veya sermaye piyasasının çok riskli gördüğü işletmelere veya girişimlere yatırılır. yatırım.

Girişim Kapitalistleri Nasıl Telafi Edilir?

Girişim sermayesi fon yöneticilerine yönetim ücreti ve taşınan faiz şeklinde ödeme yapılır. Firmaya bağlı olarak, kârın kabaca %20'si özel sermaye fonunu yöneten şirkete ödenirken, geri kalanı fona yatırım yapan limited ortaklara gidiyor. Genel ortaklar da genellikle %2 ek ücrete tabidir.

Bir VC Firmasında Öne Çıkan Roller Nelerdir?

Bir risk sermayesi firmasındaki roller firmadan firmaya değişir, ancak bunlar kabaca üç pozisyona ayrılabilir: ortak, müdür ve ortak. Ortaklar genellikle ticari danışmanlık veya finans alanında deneyime sahip VC firmalarına gelirler. Başlangıçta “kıdemli ortak” olarak başlayanlar, tutarlı birkaç yıl sonra “kıdemli ortak” a geçebilirler. Bir müdür, genellikle portföy şirketlerinin yönetim kurulunda görev yapan ve büyük aksaklıklar olmadan çalıştıklarından emin olmaktan sorumlu orta düzey bir profesyoneldir. Müdürler, yaptıkları anlaşmalardan elde edebilecekleri getirilere bağlı olarak bir “ortak yolunda”. Ortaklar öncelikle yatırım yapacakları alanları veya belirli işletmeleri belirlemeye odaklanırlar, anlaşmaları onaylarlar. Bazen portföy şirketlerinin yönetim kurulunda yer alan ve genel olarak şirketi temsil eden yatırımlar veya çıkışlar olabilir. firma.