Powell, Jackson Hole'da Fed Politikasında Değişiklik Olmayacağını Belirtti

Yatırımcılar ABD'de önemli bir değişiklik beklememeli. para politikası Önümüzdeki aylarda, Federal Rezerv Kurulu Başkanı Jerome H. Powell, konuya ilişkin Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu Ağustos'ta 27, 2021.

Kısacası, Powell şu anki artışları görüyor şişirme büyük ölçüde geçici faktörlerin bir sonucu olarak, merkez bankasının "geçici dönem için [mevcut] hedef aralığını tutmaya devam edeceğini belirten beslenen fon oranı a kadar maksimum istihdam ve sürdürülebilir %2 enflasyon" elde edildi. Powell'ın açıklamalarından öne çıkanlar, Investopedia'nın canlı yayını izlemesine dayalı olarak aşağıda özetlenmiştir.

Arka plan

Powell, seleflerinin birçoğu gibi, Federal Rezerv Bankası tarafından desteklenen yıllık Jackson Hole Sempozyumu'nu kullandı. Kansas City'nin ekonomi ve para politikası hakkında önemli açıklamalar yapması ve bunu yakından izlenen bir olay haline getirmesi yatırımcılar. Fed'in 27-28 Temmuz tarihli toplantısının tutanakları, Fed'in çoğunluğunun Valiler Kurulu tahvil alım programlarını aylık 120 milyar dolarlık mevcut hedefinden düşürmeye başlamaları gerektiğine inanıyor.

Piyasalar Cevap Veriyor

Powell'ın konuşmasına saatler kala başlayan ve konuşmanın ardından devam eden piyasalar, Fed'in konikveya faiz oranlarında bir artışa neden olmadan parasal teşviki yavaşça geri çekin. Önde gelen ABD pazarı, kaydedilen tüm sağlam kazançları endeksliyor.

Ekonomik iyileşme

Powell, "İyileşmeye giden yol zor oldu" dedi. COVID-19 pandemisi ve müteakip ekonomideki kapanmaların yol açtığı keskin durgunluğun, kaydedilen en kısa, ancak en derin olduğunu gözlemledi. Bununla birlikte, toplam ekonomik çıktı dört çeyrekte önceki yüksek seviyesini aştı ve ortalama kişisel gelir bu dönemde düşmek yerine arttı.

Şişirme

Çeşitli enflasyon ölçümlerinin, Fed'in uzun vadeli hedefinin oldukça üzerinde, yıllık %3,6 ile %4,2 arasında bir aralıkta çalıştığını kaydederken Powell, "salgından etkilenen dar bir mal ve hizmet grubunu" etkileyen "geçici faktörlerin" temel olarak suçlamak.

Powell, özellikle şu gözlemde bulundu: "Yükselen enflasyon dayanıklı mallar Arz darboğazlarından kaynaklanıyor." diyen Erdoğan, dayanıklı tüketimde enflasyonun istikrara kavuştuğunu ve arz sorunları sona erdiğinde düşebileceğini de sözlerine ekledi. Dayanıklı tüketimde enflasyona önemli bir katkı, mevcut verilerin istikrar sağladığını ve dolayısıyla daha geniş enflasyon ölçümlerini aşağı çekme yolunda olduğunu gösterdiği kullanılmış araba fiyatları olmuştur. Genel olarak, "arz ve talep dengesizlikler."

Powell ayrıca, mevcut 12 aylık enflasyon önlemlerinin, ekonomik gerilemenin başlarında, özellikle havayolları ve otellerde meydana gelen belirli keskin fiyat düşüşlerini yakalamadığı konusunda da uyardı. Ek olarak, firmalar açık işleri doldurmaya çalıştıkça belirli sektörlerde önemli ücret artışları olsa da, o görüyor. Ücret artışları tüketicilere yansıtıldığından, bir ücret-fiyat sarmalının geliştiğine dair çok az kanıt şişirme.

Aksine, Powell ücretlerdeki mevcut eğilimin Fed'in uzun vadeli %2 toplam enflasyon hedefiyle tutarlı olduğunu düşünüyor. Gerçekten de, teknolojiden gelen "sürekli deflasyonist baskılar" olduğunu belirtti. küreselleşmeve muhtemelen demografik bilgiler. "Genel küresel deflasyonist eğilimler yürürlükte kalmaya devam ediyor" diyor.

Son olarak, Fed Başkanı, gelecekteki enflasyon seviyelerine ilişkin beklentilerin mevcut okumalardan daha az hareket ettiğini kaydetti. Bunun, Fed'in uzun vadeli enflasyonu %2'de tutacağına dair yaygın güveni gösterdiğini söylüyor.

İş

Powell, "İstihdam kazanımlarının beklenenden daha hızlı olduğunu" ve "istihdam görünümünün sağlam olduğunu" belirterek, hizmetlerde ve azınlıklar arasında istihdam sorunlarının devam ettiğini de sözlerine ekledi. Dayanıklı tüketim mallarına yapılan harcamalar trendin %20 üzerine çıkarak patlama yaşarken, harcamalar trendin %7 altında.

Ancak genel olarak, birçok işverenin "işleri yeterince hızlı dolduramadığı" ve "iş arayanlar için iyi bir ortam" yarattığı "hızlı bir işe alım temposu" görüyor. Ayrıca, "işi engelleyen bazı faktörler Powell'ın temel görünümü, ABD ekonomisinin "hâlâ %2 enflasyonla maksimum istihdam eğiliminde" olduğu yönünde. Pazar."

Para Politikasının Önündeki Yol

Powell, "[enflasyonist] beklentileri %2'de tutturmak ekonomi için önemli" dedi. Bu arada, diye ekledi, tarih öğretir Politika yapıcıların geçici faktörleri dengelemeye çalışmaması gerektiğini, çünkü politika hareketlerinin gecikmiş etkileri daha uzun vadeli sonuçlara neden olabilir. zarar. Spesifik olarak, parasal sıkma Şimdi, geçici faktörlerin neden olduğu enflasyondaki mevcut artışlara yanıt olarak, aslında uzun vadede ekonomik büyümeye ve istihdama zarar verebilir.

Bununla birlikte, aynı şekilde, politika yapıcılar, geçici gibi görünen faktörlerin aslında uzun vadeli olmadığından da emin olmalıdırlar. "Gelen verilerin yerini hiçbir şey tutamaz" dedi.

Powell, güçlü istihdam yaratmanın devam etmesini beklerken, Fed, COVID-19 delta varyantının etkilerini izleyecek. Varlık alımlarıyla ilgili olarak, Powell, Temmuz ayındaki toplantısında Fed Başkanlarının bu programın eninde sonunda azaltılabileceğine dair fikir birliği görüşüne katılıyor. Ancak, tam istihdam konusunda ilerleme sağlanana kadar varlık alımlarına devam etmeyi bekliyor.