AMD Kazançları: AMD'den Nelere Bakmalı?

Gelişmiş Mikro Cihazlar A.Ş. (AMD), COVID-19 salgını boyunca ve devam eden küresel çip sıkıntısı sırasında yarı iletkenlerine yönelik talepte hızlı bir büyüme gördü. AMD, büyümesini desteklemek için şimdi hızla büyüyen veri merkezi pazarına yönelik ürün tekliflerini güçlendiriyor. Nisan ayında şirket, ağ ve güvenlik hizmetleri sağlayıcısı Pensando Systems Inc.'i 1,9 milyar dolara satın almayı planladığını duyurdu ve bu da AMD'ye veri merkezi alanında rekabet avantajı sağlayabilir. Anlaşmanın Q2 2022'de kapanması bekleniyor.

Yatırımcılar, şirket 3 Mayıs 2022'de 2022 mali yılının ilk çeyreği için kazanç bildirdiğinde, Pensando planları da dahil olmak üzere AMD planlarının güçlü büyümesini nasıl sürdürdüğünü yakından izleyecek. Analistler, AMD'nin hisse başına kazancının (

EPS), bir yıldan fazla bir süre içinde en yavaş hızda olsa da, yıldan yıla (YOY) önemli ölçüde büyüyecektir. Gelirin de biraz daha yavaş olsa da güçlü bir büyüme görmesi bekleniyor.

Yatırımcılar ayrıca AMD'nin iki ana iş segmentinden biri olan Enterprise, Embedded ve Semi-Custom segmentinden elde edeceği gelire odaklanacaklar. Masaüstü ve dizüstü bilgisayarlar için işlemciler yerine sunucu ve gömülü işlemcileri içeren segment, geçtiğimiz bir buçuk yılda hızla büyüyor. Analistler, bu hızlı büyümenin son altı çeyrekteki en yavaş ikinci oranda olmasına rağmen devam etmesini bekliyorlar.

AMD hisseleri geçen yıl daha geniş pazarı biraz geride bıraktı. AMD hisseleri Mayıs 2021'de pazarın gerisinde kaldı, ardından Kasım ayının sonuna kadar keskin bir ilerleme kaydetti. AMD hisseleri istikrarlı bir şekilde aşağı doğru kaymasına rağmen hisse senedi, takip eden beş ay boyunca piyasadan daha iyi performans göstermeye devam etti. 1 Mayıs 2022 itibariyle AMD, geçen yıl bu rallide elde ettiği kazanımların neredeyse tamamından vazgeçti. Şirketin hissesi, S&P 500'den biraz daha iyi olan 1 yıllık %1.9'luk toplam getiri sağladı.

AMD Kazanç Geçmişi

AMD, son 16 çeyreğin sadece ikisinde YOY düşüşlerini bildirerek, son yıllarda güçlü bir EPS büyümesi rekoruna sahiptir. Ancak EPS büyümesi pandeminin ortasında hızlandı. Pandemiden önceki yıl olan 2019 mali yılında AMD'nin EPS'si %41,2 arttı. Buna karşılık, pandeminin ilk yılı olan 2020 mali yılında EPS büyümesi %102,3 artarak ikiye katlandı. Ve 2021 mali yılında tekrar ikiye katlanarak %117,9 arttı. Geçen yıl, EPS büyümesi çeyrek bazında 2021 mali yılının ilk çeyreğinde %187.1'den o yılın 4. çeyreğinde %77.9'a geriledi. Şimdi analistler, bu oranın 2022 yılının ilk çeyreğinde %74,1'e düşmeye devam edeceğini tahmin ediyor.

AMD'nin gelir artışı da son yıllarda tutarlı olmuştur ve son dört yılda YOY'nin sadece dörtte ikisi düşüş göstermiştir. Kazançlarda olduğu gibi, şirketin gelir artışı pandemi sırasında keskin bir şekilde hızlandı, pandemi öncesi 2019 mali yılında %4,0 iken 2020 mali yılında ve 2021 mali yılında sırasıyla %45,1 ve %68,3'e yükseldi. Bununla birlikte, gelir büyümesi son çeyreklerde keskin bir şekilde yavaşladı, 2021 mali yılının ilk çeyreğinde %92,9'dan 2021 yılının dördüncü çeyreğinde %48,8'e yükseldi. Analistler, 20222 mali yılının ilk çeyreğinde gelirin %51,0 artacağını tahmin ediyor, bu da dördüncü çeyrekten daha hızlı, ancak bir önceki yılın aynı çeyreğinden çok daha yavaş olacak.

AMD Önemli İstatistikleri
Q1 FY 2022 için tahmin	Q1 FY 2021	2020 Mali Yılı 1. Çeyrek
Hisse Başına Kazanç ($)	$0.91	$0.52	$0.18
Gelir ($B)	$5.2	$3.4	$1.8
Kurumsal, Yerleşik ve Yarı Özel Gelir ($B)	$2.3	$1.3	$0.3

^{Kaynak: Görünür Alfa}

Anahtar Metrik

Yukarıda bahsedildiği gibi, yatırımcılar AMD'nin Enterprise, Embedded ve Semi-Custom segmentlerinden elde edilen gelir miktarına da odaklanacaklar. Segment, sunucu ve gömülü işlemcileri, yarı özel Yonga Üzerinde Sistem (SoC) ürünlerini, geliştirme hizmetlerini ve oyun konsolu teknolojisini kapsar. Şirketin Bilgi İşlem ve Grafik segmentinde yer alan AMD'nin masaüstü ve dizüstü mikroişlemcilerini içermez. Kurumsal, Gömülü ve Yarı Özel segment, şirketin iki ana segmentinden daha küçük olanıdır, ancak hızlı bir klip ve nihayetinde şirketin birincil gelir üreticisi olarak Bilgi İşlem ve Grafik segmentini geçebilir. 2020 Mali Yılında Enterprise, Embedded ve Semi-Custom geliri AMD'nin toplam gelirinin %34,1'i iken 2021 mali yılında bu oran %43,2 idi. Bu segment, AMD'nin arabalar gibi artan talep nedeniyle son zamanlarda sıkıntı yaşayan alanlarını ve oyun konsolları gibi artan büyüme görebilecek alanları kapsar.

AMD'nin Kurumsal, Gömülü ve Yarı Özel işi, yavaş bir başlangıçtan sonra son yıllarda çarpıcı bir şekilde büyüdü. 2019 mali yılının ilk çeyreğinde, segmentin geliri 0,4 milyar dolardı. Salgının ilk aylarında 2020 mali yılının ilk çeyreğinde 0,3 milyar ABD dolarına hafifçe geriledi. Ardından, 2021 yılının ilk çeyreğinde neredeyse dört katına çıkarak 1,3 milyar dolara ulaştı. Analistler, bu segmentteki gelir 2,3 milyar dolara tırmanabileceğinden, 2022 mali yılının ilk çeyreğinde daha yavaş ama yine de etkileyici bir büyüme hızı öngörüyor.