Moderna Kazançları: MRNA'da Nelere Bakmalı?

Moderna Inc. (MRNADört yıldan kısa bir süre önce halka açılan şirket, ilk kârlı yılını 2021'de bir başlangıçtan 18.5 milyar dolarlık gelirle dev bir şirkete sıçrayarak bildirdi. Katalizör, COVID-19 aşısına olan talebi artırıyor. Şirketin gelir artışının yavaşlaması beklenirken, aşı talebinin bir süre daha dayanması bekleniyor. Şirket kısa süre önce, aşısının altı aydan altı yaşına kadar olan çocuklarda kullanılması için ABD Gıda ve İlaç İdaresi'ne acil kullanım izni (EUA) talebinde bulundu (FDA). Bir onay, Moderna'nın aşısına yönelik devam eden talep için başka bir kaynak sağlayacaktır.

Yatırımcılar, şirket 4 Mayıs 2022'de 2022 FY 1. Analistler, Moderna'nın art arda beşinci çeyrekte hisse başına pozitif kazanç rapor etmesini bekliyorlardı (

EPS) gelir artmaya devam ettikçe, ancak yavaşlayan bir hızda. Moderna'nın daha yavaş büyümesi, kısmen, küçük bir şirketin mantar gibi büyüdükçe daha hızlı büyüme oranları yayınlamasının zorluğunu yansıtıyor.

Moderna'nın aşısı, Ocak 2022'nin sonlarında FDA tarafından 18 yaş ve üstü bireylerde kullanım için tam onay aldıktan sonra ABD'de Spikevax olarak pazarlanmaya başladı. İki dozluk bir seri olarak uygulanan aşı, Aralık 2020'den beri FDA'nın EUA adı altında mevcuttu. EUA kapsamında 18 yaş ve üzeri bireyler için aşının bir takviye dozu mevcuttur. Mart ayı sonlarında FDA, 50 yaş ve üzeri yetişkinler ve bazı bağışıklığı baskılanmış bireyler için ikinci bir aşı dozunu onayladı.

Moderna'nın hisseleri geçtiğimiz yıl daha geniş pazarda düşük performans gösterdi. Hisse geçen yıla düşük performans göstermeye başladı, ancak daha sonra Haziran 2021'in başında daha iyi performans göstermeye başladı. Hisse keskin bir şekilde yükselip Ağustos başında zirveye ulaştıktan sonra aşağı doğru sürüklendi ve kazanımlarının çoğunu kaybetti. Ocak 2022'nin ortalarından itibaren tekrar düşük performans göstermeye başladı. Moderna'nın hisseleri geçtiğimiz yıl boyunca toplamda -%23,6'lık bir getiri sağladı ve bu, S&P 500'ün 2 Mayıs 2022 itibariyle %-1,5 olan toplam getirisinin oldukça altında.

Moderna Kazanç Geçmişi

Moderna bildirdi Q4 FY 2021 kazançları Bu, analistlerin beklentilerini yendi. Şirket, hisse başına uzun bir dizi kayıptan sonra dördüncü çeyrek pozitif EPS'yi bildirdi ve şimdiye kadarki ilk yıllık kârını elde etmesine yardımcı oldu. Gelir, bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 13 kat arttı. Bu hızlı büyüme hızı, son çeyreklere göre önemli ölçüde daha yavaş olsa da, gelir 4. çeyrekte şimdiye kadarki en yüksek ve 3. çeyreğe göre 2,2 milyar dolardan fazla yüksekti. Moderna, 2021'in tamamı için 807 milyon doz COVID-19 aşısı teslim ettiğini söyledi. Yönetim kurulu, 3 milyar dolarlık yeni bir hisse geri alım programını onayladı.

İçinde 2021 Mali Yılı 3. Çeyrek, Moderna'nın kazançları ve geliri, fikir birliği tahminlerini aştı. Gelir 31 kattan fazla arttığı için EPS üçüncü çeyrek için pozitifti. Ancak yine de, bu büyüme hızı, önceki iki çeyreğin her birinde belirlenen hızdan önemli bir yavaşlama oldu. Çeyrek için hibe geliri, bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla nispeten sabit kaldığından, gelir artışı öncelikle şirketin COVID-19 aşısının satışlarından kaynaklandı. Moderna, 2021 mali yılında aşı için toplam teslimatların 700 milyon ila 800 milyon doz arasında olmasını beklediğini söyledi.

Analistler, Moderna için 2022 mali yılının ilk çeyreğinde bir başka güçlü çeyrek bekliyor, ancak büyümenin önemli ölçüde yavaşlaması bekleniyor. EPS'nin yıldan yıla %105,2 artması bekleniyor (yıl), pozitif EPS'nin beşinci düz çeyreğini işaretleme. Gelirin bir önceki çeyreğe göre %123,2 artması bekleniyor. Tam yıl 2022 FY için, analistler kârlı bir yıl daha bekliyorlar, ancak EPS'de %6,8'lik bir düşüş öngörüyorlar. Yıllık gelirin, önceki yılın hızlı temposuna göre çarpıcı bir yavaşlamayla %18,1 artması bekleniyor.

Moderna Önemli İstatistikler
Q1 FY 2022 için tahmin	Q1 FY 2021	2020 Mali Yılı 1. Çeyrek
Hisse Başına Kazanç ($)	5.83	2.84	-0.35
Gelir ($M)	4,324.2	1,937.0	8.4

^{Kaynak: Görünür Alfa}

Büyümede yavaşlama beklentilerine rağmen, Moderna'nın aşısına olan talebin bir süre daha devam etmesi muhtemel. Şirket, aşısının daha genç yaş gruplarında kullanılması için izin başvurularına devam etmektedir. Yukarıda bahsedildiği gibi Moderna, aşısının altı aydan altı yaşına kadar olan çocuklarda kullanılması için FDA'ya bir EUA talebi sunmuştur. Ayrıca kısa süre önce Avrupa Birliği ile koşullu pazarlama izninde (CMA) bir değişiklik sunmuştur. İlaç Ajansı (EMA), aşısının Avrupa'da altı aydan altı yaşına kadar olan çocukları içermesi için Birlik (AB). Bu başvurulara ilişkin onaylar, aşı için yeni talep kaynakları yaratacaktır.