Geri Dönüş Üzerine Bahis Yapan Walmart Opsiyon Tüccarları

Yatırımcılar yakın zamanda Walmart Inc.'in hisse fiyatlarını düşürdüler. (WMT) şirket geçen ay kazanç bildirdikten sonra. Şirketin hissesi de son zamanlardaki sıkıntılardan muzdarip olabilir. oynaklık COVID-19'un omikron varyantına ilişkin süregelen korkularla güçlenen hisse senedi piyasalarında. Üstelik, şişirme ve artan maliyetler kârlılığını azaltabileceğinden, yükselen bir dolar indirim perakendecisini daha az çekici bir yatırım haline getirebilir.

Opsiyon tüccarları, yakın vadede hisse fiyatının yükselmesi için konumlandıkları için Walmart hissesinde değer görüyor gibi görünüyor. State Street'in Tüketici Zımba Sektörü ETF'sinde bir üst holding olarak (XLP), Walmart hissesi, opsiyon tüccarları tarafından, yatırımcıların yerleşik sermayenin görece daha güvenli zeminini arayabilecekleri, yükselen enflasyondan fayda sağlayacak durumda olarak görülebilir. geniş kapak hisse senetleri, özellikle enflasyon zamanlarında diğerlerinden daha iyi performans gösterme eğiliminde olan sektörlerde.

Düşünün ki açık faiz Walmart iyilikleri için aramalar üzerinde koyar, ve zımni oynaklık bu fiyatların içine yerleştirilmiş olması, tüccarların alım satım alım satımı yaptığını gösteriyor.

Grafik gözlemcileri, birleştirerek Walmart hissesine yönelik genel duygu hakkında değerli bilgiler elde edebilir. teknik Analiz Son opsiyon aktivitesinin değerlendirilmesi ile hisse fiyatı aktivitesinin. Aşağıdaki grafik, 25 Aralık Salı günü itibariyle Walmart hisse fiyatı için son hareketi göstermektedir. 21.

Grafik Analizi

Bu grafik, Walmart'ın son üç aydaki fiyat hareketini göstermektedir. Her mum bir işlem gününü temsil eder. mavi çizgiler bir tarihsel oynaklık 20 günün oluşturduğu aralık Keltner Kanalı katlarını temsil eden fiyat seviyelerini gösteren göstergeler ortalama gerçek aralık (ATR) Walmart hissesi için. ATR, zaman içindeki tarihsel oynaklığı gösteren standart bir araçtır. Geçen ay boyunca, tarihsel oynaklık aralığının dış bantları genişliyor. Bu, tüccarların bu süre zarfında Walmart hisselerinin gerçeğe uygun değeri üzerinde anlaşmalarının zor olduğu anlamına gelir.

Grafiğin sol tarafından, Walmart hissesi, kırmızı okla gösterilen Ekim ayının başına kadar sert bir düşüş eğilimindeydi. Bu, Walmart hisse senedinin sürekli olarak 20 günlük değerinin altında işlem görme biçimini vurgulamaya yardımcı olur. hareketli ortalama, sonunda volatilite aralığının aşırı düşük seviyesine düşmeden önce.

Bu aşırı düşük, daha sonra Walmart için bir geri dönüş noktası olarak işaretlendi, çünkü hisse senedi yeşil okla vurgulanan bir sonraki ay için toplandı. Bu süre zarfında, Walmart hissesi 20 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı ve volatilite aralığının aşırı yüksek bir seviyesinde kapandı, Walmart hissesi için tüm zamanların en yüksek seviyelerinin hemen altında.

Bu nokta aynı zamanda en son düşüş eğiliminin de başlangıcı oldu. Kısa süreli yukarı yönlü momentuma rağmen, Walmart hissesi son zamanlarda hem daha düşük hem de daha düşük en düşük seviyeler oluşturuyor. Walmart hisse fiyatı, mavi ile vurgulanan geniş bir aşağı kanalda. Bu süre zarfında, oynaklık bantları en fazla genişledi.

Geçen ay, en yüksek Walmart hisse fiyatı, yeşil balonla vurgulanan Kasım ayı sonunda 147.88 dolardı. Tersine, bu süre boyunca en düşük hisse fiyatı, sadece birkaç gün sonra, Aralık başında kırmızı balonla vurgulanan 135.24 dolardı.

Bu süre zarfında Walmart hisse fiyatı %3,5 düştü. Karşılaştırma için, State Street'in S&P 500 Endeks ETF'si (CASUSBir bütün olarak piyasanın sağlığı için bir barometre olabilecek ), yüzde 0,96 düştü. Walmart da geçen ay %2.7 artan XLP'den daha düşük performans gösterdi. Walmart, XLP'nin toplam varlıklarının %9'unu oluşturmaktadır.

Opsiyon Analizi

Walmart seçeneklerinin son işlem hacimleri, aramaları satışlara büyük ölçüde tercih ediyor. Aralık Salı günü 21 Ocak'ta, 14.000'den fazla satış yerine 40.000'den fazla arama yapıldı. Bu, ilk bakışta yoğun bir şekilde yükseliş gösteren yaklaşık 3'e 1 oran. Ancak, ticaret hacimleri tek başına hikayenin yalnızca bir bölümünü anlatıyor.

Bir hisse senedinin açık pozisyonunun analizi, opsiyon tüccarlarının duyarlılığına daha fazla bağlam sağlayabilir. Walmart için mevcut açık ilgi, 266.000 satış yerine 441.000 çağrı içeriyor. Son işlem hacimleri inanılmaz derecede yüksek olsa da, bu açık faiz rakamları, opsiyon tüccarlarından Walmart'ın hisse fiyatının daha ılımlı bir görünümünü göstermektedir. Bununla birlikte, işlem hacimlerine çok benzer şekilde, açık faiz rakamları, opsiyon yatırımcısı duyarlılığına ilişkin daha derin bilgiler sağlamak için daha fazla analiz gerektirir.

Ocak için. 21, bir sonraki aylık seçenek Son kullanma tarihi, en yüksek açık faize sahip tek seçenek, 26.400 ile 150$'lık çağrı seçeneğidir. Bu, Walmart hisse senedinin mevcut hisse fiyatına göre %7'lik bir artışı temsil ediyor. Ek olarak, arama sayısı fazlalığı, bu sona erme tarihi için yaklaşık 2'ye 1 açık ilgi alanına girer.

Açık faizde opsiyon tüccarı duyarlılığı için önemli bir ölçü, zımni oynaklıktır. Aralık'ta sona eren seçenekler için. 23, zımni oynaklık, tüccarların satış sattığını ve çağrı satın aldığını gösteriyor. Bunun nedeni, satım opsiyonları için açık pozisyonun yükselirken zımni oynaklığın düşmesidir, bu da tüccarların üzerinde daha fazla sözleşme sattığını düşündürür. kısa pozisyonlar seçeneğinde. Tersine, alım opsiyonları için açık pozisyon yükselirken zımni oynaklık da artıyor, bu da tüccarların eklendiğini gösteriyor. uzun pozisyonlar seçeneğinde.

Düşünen parada Opsiyon zincirinde seçenekler ve her iki yönde yukarı veya aşağı bir vuruş, neredeyse eşit sayıda arama ve koyma vardır. Bu grevler, uzak mesafelerden ziyade mevcut hisse fiyatlarına dayalı daha gerçekçi fiyat hareketini yansıttığından, bunu dikkate almak önemlidir. paranın dışında toplayan spekülatörler ve opsiyon satıcıları tarafından çarpıtılmış rakamlara sahip olabilecek seçenekler ödül.

Alım opsiyonları Walmart açık pozisyonunda daha yüksek bir varlığa sahip olsa da, opsiyon açık pozisyonu bir bütün olarak gözle görülür şekilde azaldı. Son beş gün içinde, toplam açık faiz %19 azaldı. 52 haftalık Walmart açık ilgi alanına göre, Walmart geçen yıl günlerin %87'sinde daha yüksek bir açık ilgiye sahipti. Bu, Walmart'ta ticaret yapmak ve pozisyon taşımak için çok fazla talep olmadığını gösteriyor.

Makro Faktörler

Piyasalar, çeşitli faktörler nedeniyle son zamanlarda uzun süreli oynaklık yaşadı. Yatırımcılar, COVID-19'un omikron varyantının uzun vadeli etkilerinden korksa da, enflasyon hayaleti göz ardı edilemez. En son tüketici fiyat endeksi rakamlarına göre, enflasyon Kasım ayında 1982'den bu yana en yüksek hızına ulaştı.

Enflasyonla mücadele etmek için, Federal Rezerv yakın zamanda daha fazla şahin duruş. Merkez bankası geçtiğimiz günlerde faaliyetlerini hızlandırma planını açıkladı. sivrilen aylık tahvil varlık alımları. Fed ayrıca, enflasyonu daha da azaltmak için 2022'de faiz oranlarını belki üç katına çıkarmayı planladığını da tahmin etti.

Yatırımcılar paralarını park etmek için nispeten daha güvenli limanlar ararken, planlanan faiz artırımlarından söz edilmesi son zamanlarda piyasaları alt üst etti. Enflasyon tüketiciler için doların satın alma gücünü zayıflatırken, yatırımcılar paralarını daha az spekülatif ve belki de daha gerekli görülen sektörlere kaydırıyor.

Enflasyon sırasında birçok kişinin göreli "güvenli liman" olarak gördüğü sektörler arasında kamu hizmetleri, gayrimenkul, finans ve tüketici zımbaları. Walmart, temel tüketici ürünleri sektöründeki en büyük stoklardan biri olarak kabul edilir. Aşağıdaki grafik, Walmart hissesinin son performansını ABD Doları Endeksi ile karşılaştırmaktadır (DXY), State Street'in Tüketici Ürünleri Sektörü ETF (XLP) ve The Procter and Gamble Company (PG), XLP'nin en büyük holdingidir.

DXY yükseldikçe ve enflasyon korkuları arttıkça Procter & Gamble ve XLP'nin de artması dikkate değer. Tersine, Walmart bu hisse senetlerinin her birinin gerisinde kalıyor. Opsiyon tüccarları, yatırımcılar daha güvenli bir zemin aramaya devam ettikçe, Walmart hisse senedinin mevcut düşüş eğiliminin tersine döneceğine ve sektörü etkin bir şekilde "yakalayacağına" bahse girebilir.

Bunlar destek ve direnç seviyeler, fiyatlar için geniş bir destek ve direnç yelpazesi gösteriyor. Sonuç olarak, şaşırtıcı derecede kötü veya iyi olan herhangi bir haberin yatırımcıları şaşırtması ve alışılmadık derecede büyük bir hareket yaratması mümkündür. Önceki kazanç duyurusunun ardından, Walmart hisseleri takip eden gün %1,5 düştü ve sonraki hafta düşmeye devam ederek birkaç hafta boyunca 20 günlük hareketli ortalamanın altına yerleşti. Yatırımcılar bu açıklamanın ardından fiyatta aynı hareketlenmeyi beklemiyor olabilir. Volatilite aralığında çok fazla alan olması nedeniyle hisse fiyatları beklenenden daha fazla yükselebilir veya düşebilir.

Pazar Etkisi

Yatırımcılar enflasyona karşı korku ve COVID-19'un omikron varyantına karşı belirsizlik sergilemeye devam ederken, Walmart geçen ay %3,5 düştü. Açık ilgi, daha fazla sayıda opsiyon tüccarının satıştan çok arama satın aldığını gösterdiğinden, opsiyon tüccarları kendilerini Walmart'ın son düşüş eğiliminin tersine dönmesi için konumlandırıyor gibi görünüyor. Yatırımcılar, enflasyonun düşmesini önlemek için savunma sektörlerine dönmeye devam ettikçe, opsiyon tüccarları bu noktadan Walmart hisse fiyatı için yukarı yönlü görebilirler.