Goldman Sachs'ın Yavaşlayan Ekonomi İçin Hisse Senedi Seçimleri

Goldman Sachs'taki analistlerin artık yüzde 3'lük ince bir avantajı var. S&P 500 Salı kapanışı itibariyle 3.000 hedef. Yatırım bankasının 12 Nisan tarihli ABD Haftalık Kickstart raporunda Goldman, düşük faizli 50 hisse senedine sahip olunmasını tavsiye ediyor. işletme kaldıracı mevcut ortam için. Analistlere göre, şu anda tarihsel seviyesine göre %30 indirimle işlem gören grup, bu yıl piyasadan daha iyi performans gösterdi ve yavaşlayan ABD ekonomisinde bunu yapmaya devam etmeye hazır. Investopedia, Walt Disney Co. gibi büyük marka hisseleri de dahil olmak üzere dokuz tanesine bakıyor.DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), Genel Dinamikler (GD), Nvidia Corp. (NVDA) ve HCA Healthcare Inc. (HCA).

9 Büyük Marka Hisse Senedi Seçimi

(İşletme kaldıracı derecesi)

• Walt Disney Co. (DIS); 1.8%
• CBS Corp. (CBS); 1.8%
• McDonald's Corp. (MCD); 1.4%
• Starbucks Corp. (SBUX); 1.8%
• Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1.6%
• Genel Dinamikler (GD); 1.7%
• Nvidia Corp. (NVDA); 1.9%
• HCA Sağlık A.Ş. (HCA); 1.4%
• S&P 500 (eski Finans ve Kamu Hizmetleri) medyanı; 1.6%

Kaynak: Goldman Sachs ABD Haftalık Başlangıç ​​Raporu

Sessiz ABD Ekonomik Büyümesi Düşük İşletme Kaldıraçlı Hisse Senetlerini Destekliyor

Goldman Sachs, ekonomik büyümenin ABD, Çin ve Avrupa'da yavaşladığının altını çiziyor. Bu arada firma, ortalama S&P 500 şirketi için yıldan yıla (YY) kazanç büyümesinin ilk çeyrekte %3 düşmesini, sonraki iki çeyrekte sabit kalmasını ve 2019'un son çeyreğinde %9 artmasını bekliyor.

Goldman analistleri son raporda, "Düşük işletme kaldıracı olan hisse senetleri, ekonomi yavaşlarken daha iyi performans gösteriyor" diye yazdı. Alternatif olarak, ekonomik büyümeyi iyileştiren dönemlerde, yüksek işletme kaldıracı olan hisse senetleri kazanır. “ABD ekonomik faaliyeti yavaşlamayı bırakmış olsa da (hükümetin kapanma verilerini göz ardı ederek), büyümenin sessiz kalması muhtemel. Mütevazı büyüme, değişken işletme maliyetlerinden sonraki gelirin, sonrasındaki gelire oranı düşük olan firmalar anlamına gelir. değişken ve sabit maliyetler yüksek derecede işletme kaldıracı olan hisse senetlerinden daha iyi performans göstermeli” dedi.

Hisse Senedi Fiyatları Şişirilmiş, Düşük İşletme Kaldıraçlı Hisse Senetleri İndirimli

Değerleme perspektifinden Goldman, S&P 500 endeksini ve medyan hisse senedini, geçmiş kırk yıla kıyasla 80. ve 98. yüzdelik dilimler arasında, tarihe göre yüksek değerlemelerde işlem görüyor olarak görüyor. Öte yandan, düşük işletme kaldıraçlı hisse senetleri grubu, yüzde 30'luk önemli bir indirimle işlem görüyor. indirim ortalamasının yalnızca bir miktar olduğu bir önceki on yıla kıyasla, fiyatın kazanç katlarına oranı 3%. Sepet bir ileri F/K yüksek derecede işletme kaldıracı olan hisse senetleri için 20x'e kıyasla 15x.

"Sektörden bağımsız düşük işletme kaldıracı sepeti, yıllık bazda %17'lik bir getiri sağladı. Hem S&P 500 hem de yüksek işletme kaldıracı sepeti için %15. Düşük işletme kaldıracı firmaları daha yavaş satışlara ve EPS büyümesine sahiptir ancak daha yüksek marjlara sahiptir (%17'ye karşı %17). %8) ve KARACA (%29 vs. %18) yüksek işletme kaldıraçlı hisse senetleriyle karşılaştırıldığında,” diye yazdı Goldman analistleri.

Walt Disney Co.

Eğlence endüstrisi devi Walt Disney, son zamanlarda isteğe bağlı yayın alanına girdiği için Street'ten ilgi görüyor. Şirketin rakip platformunu Netflix Inc. dahil olmak üzere rakiplerine sunması bekleniyor. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) ve Amazon.com Inc. (AMZN) bu yılın Kasım ayında. Perşembe günkü yatırımcı gününde Disney, küresel abone sayısının 2024 yılına kadar 60 milyon ile 90 milyon arasında olmasını beklediğini söyledi. Karşılaştırıldığında, Netflix yaklaşık 139 milyon aboneye sahiptir. Disney, hizmetini standart bir plan için ayda 13 ABD doları olan Netflix'e kıyasla ayda 6,99 ABD Doları veya yılda 69,99 ABD Doları olarak fiyatlandırıyor. Disney için tahmini harcama, 12 milyar dolarlık Netflix'e kıyasla 2024'te 2 milyar dolar geçen yıl içeriğe harcamak ve Disney'in daha önce piyasaya sürülen hazinesinin avantajını sergilemek başlıklar.

Yatırımcılar, yaklaşan ikinci çeyrek kazanç çağrısında Disney'in önümüzdeki yıllar için mali planının göstergelerini arayacak. Hisseler, S&P 500'ün dönem içindeki %16'lık getirisine kıyasla %18,5 YTD kazandı.

İleriye bakmak

Goldman'ın düşük işletme marjı stokları sepeti, yavaşlayan ekonomik büyüme tahminine dayanıyor. Farklı bir temel bakış açısına sahip yatırımcılar başka bir strateji düşünebilir. Ek olarak, bu düşük faaliyet marjlı şirketler mevcut ortamda daha iyi performans gösterebilirken, herhangi bir döngüsel veya sektörel düşüş belirli şirketlerin hisselerine ağırlık verebilir. Bu nedenle, yatırımcılar, endüstri eğilimleri ve diğer şirket temelleri dahil olmak üzere bir dizi faktöre dayalı olarak seçim yapmalı ve seçmelidir.