Tüm Portföyünüzü Hisse Senedine Yatırım Yapmalı mısınız?

Arada bir, iyi niyetli bir "uzman", uzun vadeli yatırımcıların portföylerinin %100'ünü hisse senetlerine yatırması gerektiğini söyleyecektir. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bu fikrin en yaygın olarak uzun bir sürenin sonuna doğru duyurulması. Boğa ABD borsasında trend. Aşağıda, bu çekici, ancak potansiyel olarak tehlikeli fikre karşı önleyici bir grev yapacağız.

%100 Hisse Senedi Örneği

Bir fikrin savunucuları tarafından ileri sürülen ana argüman %100 hisse senedi stratejisi basit ve anlaşılır: Uzun vadede, hisse senetleri tahvil ve nakitten daha iyi performans gösteriyor; bu nedenle portföyünüzün tamamını hisse senetlerine ayırmanız getirilerinizi maksimize edecektir.

Bu görüşün destekçileri, hisse senetlerinin hisse senetlerinden daha fazla getiri sağladığını "kanıtlayan", yaygın olarak kullanılan Ibbotson Associates geçmiş verilerine atıfta bulunur. tahviller, bu da nakitten daha yüksek getiri sağladı.Deneyimli profesyonellerden saf amatörlere kadar birçok yatırımcı bu iddiaları hiç düşünmeden kabul ediyor.

Bu tür ifadeler ve tarihsel veriler bir dereceye kadar doğru olsa da, yatırımcılar %100 öz sermaye stratejisinin arkasındaki mantığı ve olası sonuçlarını biraz daha derinlemesine incelemelidir.

%100 Hisse Senedi Sorunu

Sıklıkla alıntılanan Ibbotson verileri çok sağlam değil. Tek bir ülkede yalnızca belirli bir zaman dilimini (1926'dan günümüze) kapsar - ABD.Tarih boyunca, diğer daha az şanslı ülkeler, tüm halka açık borsalarını neredeyse tamamen ortadan kaldırarak, %100 hisse senedi tahsisli yatırımcılar için %100 zarara yol açtı. Gelecek sonunda büyük getiriler getirse bile, bileşik büyüme 0 doların üzerinde çok fazla bir şey yok.

temel almak muhtemelen akıllıca değildir. yatırım stratejisi Ancak bir kıyamet senaryosunda. Öyleyse, geleceğin nispeten iyi huylu geçmiş gibi görüneceğini varsayalım. %100 özsermaye reçetesi hala sorunlu çünkü hisse senetleri uzun vadede tahvil ve nakitten daha iyi performans gösterse de, kısa vadede neredeyse iflas edebilirsiniz.

Piyasa Çökmeleri

Örneğin, 1972'nin sonlarında böyle bir strateji uyguladığınızı ve tüm birikiminizi yatırıma yatırdığınızı varsayalım. Borsa. Önümüzdeki iki yıl içinde ABD borsası değerinin %40'ından fazlasını kaybetti.Bu süre zarfında, birikimlerinizden yılda %5'lik mütevazı bir pay bile çekmek zor olmuş olabilir. araba satın almak, beklenmedik masrafları karşılamak veya çocuğunuzun kolejinin bir kısmını ödemek gibi nispeten yaygın masraflar öğrenim.

Bunun nedeni, hayat tasarruflarınızın sadece iki yıl içinde neredeyse yarı yarıya azalmasıdır. Bu, çoğu yatırımcı için kabul edilemez ve toparlanması çok zor olan bir sonuçtur. 1973 ile 1974 arasındaki çöküşün, yatırımcıların Avrupa'da yaşadıklarını göz önünde bulundurarak en şiddetli olmadığını unutmayın. 1929 Borsa Çöküşüancak bu büyüklükte bir kazanın tekrar olması pek olası değil.

Tabii ki, tüm hisse senetlerinin savunucuları, yatırımcıların rotada kalması durumunda, sonunda bu kayıpları telafi edeceklerini ve piyasaya girip çıktıklarından çok daha fazlasını kazanacaklarını savunuyorlar. Ancak bu, insan psikolojisini göz ardı eder, bu da çoğu insanın piyasaya tam olarak yanlış zamanda girip çıkmasına, düşük satıp yüksekten satın almasına neden olur. Rotayı korumak, hakim "bilgeliği" görmezden gelmeyi ve buna karşılık hiçbir şey yapmamayı gerektirir. depresif pazar koşullar.

Dürüst olalım. Çoğu yatırımcı için, uzun yıllar bir yana, altı ay boyunca lehte olmayan bir stratejiyi sürdürmek son derece zor olabilir.

Enflasyon ve Deflasyon

%100 hisse senedi stratejisiyle ilgili diğer bir sorun, herhangi bir uzun vadeli para havuzuna yönelik en büyük iki tehdide karşı çok az koruma sağlaması veya hiç koruma sağlamamasıdır: şişirme ve deflasyon.

Enflasyon, portföyünüzün satın alma gücünü aşındıran genel fiyat seviyelerindeki artıştır. Deflasyon tam tersi, genellikle bir depresyon, şiddetli durgunluk veya diğer büyük ekonomik aksaklıkların neden olduğu fiyatlarda ve varlık değerlerinde geniş bir düşüş olarak tanımlanır.

Ekonomi bu iki canavardan birinin kuşatması altındaysa, hisse senetleri genellikle kötü performans gösterir. Söylentilere dayalı bir görüş bile hisse senetlerine ciddi zararlar verebilir. Bu nedenle, akıllı yatırımcı korumayı içerir—veya çitler— bu iki tehdide karşı korunmak için portföyüne.

Var etkiyi azaltmanın yolları ya enflasyon ya da deflasyondur ve doğru varlık tahsislerini içerirler. Gayrimenkul (belirli durumlarda), enerji, altyapı, emtialar, enflasyona bağlı tahviller ve altın gibi gerçek varlıklar enflasyona karşı iyi bir koruma sağlayabilir. Benzer şekilde, uzun vadeli, geri çağrılamayan ABD Hazine bonolarına bir tahsis, deflasyon, durgunluk veya depresyona karşı en iyi korunmayı sağlar.

%100 hisse stratejisi hakkında son bir söz. Kendinizden başkası için para yönetiyorsanız, mutemet standartlar. Güvene dayalı özen ve ihtiyatın bir direği, çeşitlendirme büyük kayıp riskini en aza indirmek için. Olağanüstü durumların olmaması durumunda, varlık sınıfları arasında çeşitlendirme yapmak için bir mütevelli heyeti gereklidir.

Alt çizgi

Peki, uzun vadeli bir portföy için %100 hisse senedi en uygun çözüm değilse nedir? Hisse senetlerinin çoğu uzun vadeli dönemde tahvil ve nakitten daha iyi performans göstereceğini varsayarsanız, yukarıdaki uyarıcı karşı argümanlara rağmen, hisse senedi ağırlıklı bir portföy mantıklıdır.

Bununla birlikte, portföyünüz birden çok varlık sınıfında geniş bir şekilde çeşitlendirilmelidir: ABD hisse senetleri, uzun vadeli ABD Hazineleri, uluslararası hisse senetleri, gelişen piyasa borçları ve hisse senetleri, gerçek varlıklar ve hatta hurda tahviller.

Burada yaş da önemli. Emekliliğe ne kadar yakınsanız, tahsisleri daha riskli varlıklara kesmeniz ve daha az volatil varlıkların miktarını artırmanız gerekir. Çoğu insan için bu, kademeli olarak hisse senetlerinden tahvillere doğru hareket etmek anlamına gelir. Hedeflenen tarih fonları bunu sizin için aşağı yukarı otomatik olarak yapacaktır.

Nitelikli olmak için yeterince şanslıysanız ve akredite yatırımcı,varlık tahsisatınız aynı zamanda sağlıklı bir dozda alternatif yatırımları da içermelidir - risk sermayesi, satın almalar, riskten korunma fonları ve kereste.

Bu daha çeşitli portföyün azalması beklenebilir oynaklık, sağlamak enflasyona karşı koruma ve deflasyon ve zorlu piyasa ortamlarında rotayı korumanıza olanak tanır - bunların tümü, getiri yolunda çok az fedakarlık yaparken.