JPMorgan Bu 5 Ev İnşaatçısında Zayıflıyor

S&P 500 Endeksi Ocak ayından bu yana yüksek düzeyde oynaklık yaşamasına rağmen %9,3 artışla yeni zirvelere ulaşmayı başardı. yıldan bugüne (YTD) piyasa yaklaşık 10 yıllık boğa koşusuna devam ederken. Bu arada, bir endüstri diğerlerinin çok gerisinde kaldı.

S&P Homebuilders Select Industry Index, 2018'de kabaca %10 düştü ve Street'teki bir ayılar ekibi, yakın tarihli bir raporda belirtildiği gibi, en kötüsünün henüz gelmediğini söylüyor. CNBC Öykü. Endeksi izleyen 35 hisseli SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), bu yıl %11'den fazla düştü.

(Ayrıca bakınız: 'Dönen Ayı Piyasası' Hisse Senetlerini Yıllarca Felç Edecek: Morgan Stanley.)

Yüksek Fiyatlar, Envanter Düzeyleri Konut Piyasasına Zarar Verecek

J.P. Morgan analisti Michael Rehaut Cuma günü müşterilerine notunda, "Konut toparlanmasının 2019'da oldukça ılık kalmasını bekliyoruz" dedi. Konut inşaatı sektörüne yönelik bu "daha temkinli" görüş nedeniyle, yatırım şirketi PulteGroup Inc.'in hisselerinin notunu düşürdü. (PHM) ve M.D.C. Holdings Inc. (

MDC) Beazer Homes USA Inc. (BZH), Yüzyıl Toplulukları A.Ş. (CCS) ve Meritage Homes Corp. (MTH) aşırı kilodan nötre. Beş hissenin tamamı da aşağı yönlü bir düşüşle kapandı.

JPM'nin notu, Ulusal Emlakçılar Birliği'nin Ağustos ayı için mevcut ev satışlarındaki artışın sabit ve eksik tahminlerle geldiğini belirten bir raporundan sadece bir gün sonra geldi. Yüksek fiyatlar satışları olumsuz etkilerken, evlerdeki fazlalık, üç yıl içinde piyasadaki en fazla stoğun oluşmasına neden oldu.

Rehaut, stoklarda bir artış ve gelecek yıl için piyasada ağırlık oluşturacak satın alınabilirliğin azalmasını öngörüyor. 2018'de şimdiye kadarki 207.000 aylık iş artışı ortalamasına kıyasla, 2019'da ayda ortalama 150.000 yeni iş için tahminlere atıfta bulundu.

"Önümüzdeki iki yıl içinde inşaatçı temellerinin ılımlı olmasını bekliyoruz. 2Y18'de daha yumuşak sipariş büyüme oranı ve önümüzdeki 12 ay boyunca brüt marjlar zirveye ulaştı", diye ekledi JPM analist

(Daha fazlası için ayrıca bakınız: Ev Yapımcılarının Daha Yükseleceğini Öneren 3 Grafik.)