Facebook'un Rallisi Teknolojileri Neden Geride Bırakıyor?
(Not: Bu temel analizin yazarı bir finansal yazar ve portföy yöneticisidir.)
Facebook Inc. (Facebook) hisseleri son 52 hafta içinde %33'ün üzerinde tırmanarak yükseldi, ancak son birkaç hafta içinde daha geniş pazarla birlikte keskin bir düşüş yaşadı. Facebook'un hisseleri, şirketin dördüncü çeyrek sonuçlarının ardından 1 Şubat'ta zirveye ulaşmasından bu yana kabaca %8 düştü. Ancak FANG'in diğer üyelerinden farklı olarak, Facebook hisseleri 8 Şubat'ta görülen düşük seviyelerden toparlanmak için çok daha yavaş, hatta Nasdaq 100'ün gerisinde kaldı. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: Facebook: Bilmediğiniz 7 Sır.)
Nasdaq 100 ve Amazon.com Inc. (AMZN) Alphabet Inc.'in (GOOGL) yaklaşık %9 arttı ve Netflix Inc. (NFLX) yaklaşık %12 arttı. Facebook'un değerlemesi, bir yıllık ileriye dönük kazançlarının yaklaşık 20,5 katına düşmesi sonucunda büyük bir darbe aldı. Hisselerin en son bu kadar ucuz olduğu zaman 2017 yılının Ocak ayındaydı ve hisse senedinde %53'lük bir ralliye yol açmıştı. Ancak görünüş aldatıcı olabilir, çünkü bu düşük kazancın arkasında birden fazla sorun gizlenebilir.
Facebook tarafından veri YGrafikler
Yavaş İyileşir
Facebook hissesinin diğer büyük teknoloji isimleri gibi geri çekilmediği fikri, bunu gösterebilir. yatırımcılar büyümek için diğer hisse senetlerine bakıyor ve Facebook hisselerinden uzaklaşıyor, daha iyisini buluyor değerler. Analistler, artan harcamalara veya artan maliyetlere işaret ederek, gelirde %36'lık bir artış beklentileriyle keskin bir tezat oluşturan 2018 kazançlarının %17 oranında artmasını öngörüyor.
Yükselen maliyet
En son sırasında Facebook, Kuzey Amerika'daki günlük aktif kullanıcıların reddedildi ilk kez 1 milyon azalarak 185 milyondan 184 milyona düştü. Şirket ayrıca konferansında şunları kaydetti: aramak 2017'deki %34'lük artıştan keskin bir artışla 2018'de toplam giderlerin %45 ila %60 arttığını gördü. Bu arada Facebook da kayıt edilmiş 2018'deki sermaye harcamaları, 2017'deki 6.73 milyar doların iki katından fazla olan 14-15 milyar dolar aralığında olacaktır.
Görünüş Aldatıcı Olabilir
Hisse senedi fiyatındaki son düşüş, bir yıllık birden fazlasını 2019 kazanç tahminlerinin 8,76 kabaca 20 katına indirdi ve Facebook hisselerinin mevcut seviyelerde çekici görünmesini sağladı. Ancak değerlemedeki bu düşüş, artan harcamaların ve daha yavaş kazanç büyümesinin bir yansımasıdır. Dolayısıyla, ucuz bir değerleme gibi görünse de bunun arkasında iyi bir sebep olabilir. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: Facebook Hisse Senedi Neden Pazarlık Gibi Görünüyor?.)
Tabii ki, Facebook daha iyi sonuçlar verirse işler değişebilir veya maliyetler beklenenden daha düşük olabilir ve bu, çoklu stokun genişlemesine ve daha yüksek bir hisse senedine yol açmasına yardımcı olabilir fiyat.
Ancak Facebook, yatırımcılara maliyetlerinin kontrol altında olduğunu ve kar elde etmek istediğini gösterene kadar, hisse senedindeki düşük çarpanın iyi bir nedeni var.
Michael Kramer kurucusudur. Mott Capital Management LLC, kayıtlı bir yatırım danışmanı ve şirketin aktif olarak yönetilen, yalnızca uzun süreli Tematik Büyüme Portföyünün yöneticisidir. Kramer genellikle üç ila beş yıllık bir süre için hisse senedi satın alır ve elinde tutar. Kramer'in biyografisi ve portföyünün varlıkları için buraya tıklayın. Sunulan bilgiler yalnızca eğitim amaçlıdır ve herhangi bir belirli menkul kıymetin, yatırımın veya yatırım stratejisinin satışı veya satın alınması için bir teklif veya talepte bulunma niyetinde değildir. Yatırımlar risk içerir ve aksi belirtilmedikçe garanti edilmez. Burada tartışılan herhangi bir stratejiyi uygulamadan önce öncelikle nitelikli bir mali danışmana ve/veya vergi uzmanına danışın. Talep üzerine danışman, son on iki ay içinde yapılan tüm tavsiyelerin bir listesini sağlayacaktır. Geçmiş performans gelecekteki performansın göstergesi değildir.
