Büyük Bankalar, Ticaret Savaşı, Fed'den 1-2 Yumrukta Daha Fazla Düşüşle Karşı Karşıya

Banka hisseleri, kısmen olumsuz etki nedeniyle, rekor seviyelerden keskin bir şekilde düştü. kar marjları itibaren güvercin tarafından politikanın tersine çevrilmesi Federal Rezerv. Ardından ABD-Çin'deki son tırmanış geldi. ticaret savaşıKüresel ekonomik büyümeyi ve dolayısıyla işletme kredilerine olan talebi azaltmakla tehdit eden ve banka stoklarını daha da aşağı çeken.

R.J., “Banka hisseleri genellikle yatırımcıların ekonominin sağlığı hakkındaki görüşlerini ifade etmelerinin bir yoludur” dedi. Grant, hisse senedi ticareti direktörü yatırım bankacılığı firma Keefe, Bruyette & Woods söyledi Wall Street Journal. Bu yıl bu hisselerde oldukça büyük bir ralli yaşadık, ancak şimdi gerilimler azaldı, herkes küresel büyüme ve bunun tüm bankaları nasıl etkileyeceği konusunda endişeli” dedi. Aşağıdaki tablo, altı büyük ABD bankasının hisselerinin yanı sıra KBW'nin geniş çapta takip edilen banka hisseleri endeksinin en yüksek seviyelerinden ne kadar düştüğünü gösteriyor.

Yatırımcılar için Önem

Bankaların gelirlerinin ve karlarının faiz oranlarının seviyesi ile pozitif bir korelasyona sahip olma eğiliminde olduğu göz önüne alındığında, Fed'in Faiz artırımlarına ara vermeyi planladığının açıklanması, gelecek vadeden yatırımcılar için olumsuz bir gelişme oldu. kazanç. Özellikle, bankalar kısa vadeli oranlarda fon elde etme, mevduat ve kısa vadeli borçlar üzerinden ödeme yapma eğilimindeyken, esas olarak daha uzun vadeli oranlarda borç verme eğiliminde olduklarından, genellikle düz getiri eğrisiMevcut makro ortamda var olan, banka karları için bir başka olumsuzluk.

üzerindeki verim 10 Yıllık ABD Hazine Notu, anahtar kalite testi çok çeşitli işletme ve tüketici kredilerinin fiyatlarının belirlendiği oran, %2,4'ün altına düştü. gün içi ticaret Dergi, Mart ayından bu yana ilk kez 13 Mayıs 2019 Pazartesi günü bildirdi. 10 Yıllık T-Note getirisi 14 Mayıs'ta %2.414'te kapandı.

Banka kârları için kasvetli görünüme ek olarak, daha düşük düşüş için etkileriyle birlikte yenilenen ABD-Çin ticaret çatışması da var. GSYİH büyümesine ve dolayısıyla kredi talebinin azalmasına neden olmuştur. Ticari faaliyetler yavaşladıkça, işletme finansmanı ihtiyacı da azalır ve bu, bankaların temel ürünü olan kredilerin hem satış hacmini hem de fiyatını düşürür.

“Bankalar ekonomimizin kilit bileşenleridir, o kadar iyi yapmazlarsa piyasada ve ekonomide bir engel teşkil ederler. Orlando, Florida merkezli bir aracı kurum olan International Assets Advisory LLC'nin CEO'su Ed Cofrancesco, Journal'a verdiği demeçte, bir bütün" dedi. başka bir rapor.

İleriye bakmak

Dengeleyici bir güç, Fed'in kendi politikası uyarınca biriktirdiği devasa tahvil bilançosunu çözmeye yönelik uzun vadeli taahhüdü. niceliksel genişleme (QE)ile mücadele etmek için başlatılan Büyük durgunluk 2007-09 ve kök Finansal Kriz 2008 yılı. Bu tahvil varlıklarının gelirleri yeniden yatırmadan olgunlaşmasına izin vererek, Fed tahvil piyasasından likidite çekiyor ve bu süreçte faiz oranları üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturuyor. Bununla birlikte, bazı tahvil piyasası ayıları, bu politika değişikliğinin faiz oranlarını artıracağını tahmin etse de, bu henüz gerçekleşmedi.