Neden Şimdi Banka Hisselerine Yükleme Zamanı?

Bazı analistlere göre, Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını durdurabileceği haberleriyle banka hisselerinin geri çekilmesi, mükemmel bir satın alma fırsatı sunabilir. Wells Fargo analisti Mike Mayo, "Olumsuz duygu, benzersiz çekici değerlemelerle bir fırsat yarattı" diyor. Mayo, birçok bankanın tahmini 2019 kazancının ortalama sadece 10 katı ile işlem yaptığını ve birçoğunun %3 veya daha yüksek bir temettü sağladığını söyledi. Sektör gelirleri artırdığından ve maliyetleri sıkı bir şekilde kapattığından, banka karlarının bu yıl S&P 500'den daha hızlı bir şekilde %8 ila %10 arasında arttığını görüyor. Barron'un.

JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (HANIM) ve Goldman Sachs Group Inc. (GS).

Banka hisse senetlerindeki düşüş, sektörün yaklaşık %12 yıllık artışla 2019'a güçlü bir başlangıcın ardından geldi. Bununla birlikte, bankalar 2018'de ortalama olarak yaklaşık %20 kaybederek saldırıya uğradı ve grup geçen yılki en yüksek seviyelerinin yaklaşık %16 altında kaldı.

Şimdi, Mayo, aşağıdaki tabloda belirtildiği gibi, en az 3 gücün bu stokları yukarı doğru ittiğini savunuyor.

Şimdi Banka Hisseleri Almak için 3 Neden

· Bankalar, öngörülen 2019 kazançlarının ortalama sadece 10 katı karşılığında işlem görüyor.

· Birçok banka hissesi %3 veya daha fazla getiri sağlar.

· Banka karlarının bu yıl %8 ila %10 artacağı tahmin ediliyor.

Kaynak: Wells Fargo; Barron'ın

Yatırımcılar Bankacılık Sektörünü 'Camın Yarısı Boş' Olarak Görüyor

Mayo, birçok yatırımcının Fed'in faiz artırımlarındaki yavaşlamanın banka karlarına zarar vereceği endişesine rağmen bu hisseleri cazip alımlar olarak görüyor. Daha yüksek oranlar banka kar marjlarını şişirme eğilimindeyken, Mayo, Barron'a göre etkinin genellikle abartıldığını savunuyor. “Yatırımcılar her zaman bardağın boş tarafını görüyor gibi görünüyor” diyor. Mayo. “Olumsuz duygu, benzersiz çekici değerlemelerle bir fırsat yarattı.”

Bir başka olumlu güç, büyük bankaların, Haziran ayında sona eren 12 ay boyunca hissedarlara hisse geri alımları ve temettüler şeklinde %100 ödemeyi içeren sermaye getiri planıdır. Herhangi bir büyük endüstri grubunun en agresif geri dönüş stratejilerinden biridir.

Mayo, Bank of America Corp.'u seviyor (BAC) özellikle, firmanın ulusal bankacılık ayak izini oluşturmak için 25 yıllık bir çabadan yararlandığını ve teknoloji yatırımlarının emsallerini geride bırakmasına izin vermesi gerektiğini belirterek. Bank of America hisseleri 2019 kazançlarının 10 katı civarında işlem görüyor ve %2.1 getiri sağlıyor.

Bernstein analisti John McDonald, hızlanan kredi büyümesini bankanın kazançlarının itici gücü olarak görerek yükseliş hissini yineliyor. 2018'de %35/%65'lik bir karışıma kıyasla %65/%35 kredi hacmi ve oranlarının etkisiyle 2019 ve 2020'de net faiz gelirinde %3'lük bir artış öngörüyor.

İleriye bakmak

Bankacılık sektörünün bu yılki güçlü performansı, sektörün piyasada bu kadar uzun süre geri kaldığını gördükten sonra birçok yatırımcı için hoş bir değişiklik oldu. Ancak asıl soru, Fed'in faiz artırımlarını dizginlemesinin sektörün kârlarına ve uzun vadede hisse senedi büyümesine zarar verip vermeyeceğidir.