İşte Verizon'un Netflix'i Satın Alması Neden Mantıklı?

(Not: Bu temel analizin yazarı bir finansal yazar ve portföy yöneticisidir. O ve müşterileri, VZ ve NFLX hisselerine sahiptir.)

Verizon Communications Inc. (VZ) Netflix Inc.'i satın almakla stratejik bir çıkarı olabilir. (NFLX) ve fırsat penceresi kapanıyor olabilir. T-Mobile ABD Inc. (TMU) T-Mobile One aile planlarında ücretsiz Netflix hizmetleri sunarak akıllı bir hamle yaptı. Bu akıllıca bir hareket ve aboneleri Verizon ve AT&T Inc.'den uzaklaştırmaya yardımcı olabilecek bir hamle. (T).

Ancak AT&T'nin köşesinde, Verizon'un geride bırakabileceği bekleyen Time Warner anlaşması var. Verizon, Netflix'i satın alırsa, uzun vadeli eski sorunlarını çözebilecek, büyümeyi canlandırabilecek ve içerik getirebilecek ve böylece içerik sunumunda kendisini lider olarak konumlandırabilecekti.

Verizon hisseleri son üç yılda yaklaşık yüzde 3 düşerek mücadele ederken, S&P 500 yaklaşık yüzde 26 kazandı. Ve T-Mobile yaklaşık yüzde 102 büyüyor. Bir Verizon/Netflix anlaşması, eksik büyüme bileşenini canlandırabilir ve Verizon'un mücadele eden hissesini destekleyebilir.

VZ tarafından veri YGrafikler

Stratejik önem

Son T-Mobile duyurusu, Verizon'un içerik edinme arayışında neden hızlı hareket etmesi gerektiğini ve neden stratejik olarak önemli olabileceğini gösteriyor. Verizon'u içerik oluşturma ve içerik tesliminde önemli bir oyuncu haline getirecekti. Verizon, Netflix'i satın almaya çalışırsa, çok ihtiyaç duyulan içeriği mevcut platformuna getirecektir. Netflix'i kablosuz ve FiOS'a hizmet sunan bir paket paket halinde çalışırken portföy aboneler.

Potansiyel satın alma, son yıllarda Verizon'dan uzaklaşan üst düzey gelir artışını canlandırmaya da yardımcı olabilir. Dolaylı olarak, T-Mobile kullanıcıları artık Netflix'i de kullanacağından Verizon'un T-Mobile müşterilerinin önüne geçmesine izin verecekti.

Büyüme Fırsatları

Statisa web sitesine göre, 2020 yılına kadar ABD'de video içeriği izlemek için telefonlarını kullanan yaklaşık 180 milyon kullanıcı olacak. Ayrıca, Statis tahminler ABD'de tabletlerinden video izleyen yaklaşık 124,2 milyon kullanıcı olacak. Bir cihaz aracılığıyla videodaki fırsatlar net bir büyüme yörüngesine sahiptir ve Verizon, kablosuz ve FiOS müşterileri için paketin bir parçası olarak Netflix ile bir hizmet planı sunabilecektir.

istatistikçi Ayrıca akıllı telefon video penetrasyonunun 2020 yılına kadar yüzde 74'e ulaşmasının beklendiğini tahmin ediyor. Bir akış cihazında video ve içerik izleme eğilimi ısınıyor. 5G ayrıca, yeni nesil kablosuz teknolojinin sunduğu artan hız nedeniyle video görüntülemeyi daha da artırmaya yardımcı olma sözü veriyor.

Anlaşma Yapılandırma

Yaklaşık 80 milyar dolarlık bir piyasa değeri ve kuruluş değeri Netflix, yaklaşık 82 milyar doları bulan Verizon için ucuz bir satın alma olmayacaktır. Verizon'un zaten yaklaşık 120 milyar dolarlık uzun vadeli borcu var, ancak 193 milyar dolarlık bir piyasa değeri ile Verizon, para birimi olarak öz sermaye ve Netflix için nakit ve öz sermaye anlaşması yaparak yatırımcılara Verizon hissesi ve karşılığında nakit Netflix. Verizon'un nakit bileşeni almak için borç vermesi muhtemeldir çünkü şu anda nakit, kısa ve uzun vadeli yatırımları yalnızca 5,5 milyar dolardır.

VZ Nakit ve Kısa Vadeli Yatırımlar (Üç Aylık) tarafından veri YGrafikler

Stratejik olarak, Verizon'un Netflix'i satın alma hamlesi Verizon için birçok sorunu çözecektir. İlk olarak, uzun yıllardır yıldan yıla büyümek için mücadele eden gelir ile şirketin büyüme sorunlarını ele alacaktı. İkincisi, Verizon'un AT&T'nin yavaş yavaş gerisinde kaldığı içerik edinme yarışını çözecektir. Son olarak, Verizon'a potansiyel olarak daha fazla abone getirebilir ve ona uluslararası bir ayak izi verebilir.

Böyle bir anlaşma, Verizon için büyük bir hamle olacaktır, ancak eski büyüme sorunlarının çoğunu çözecektir. Ayrıca Verizon'u başka bir alana yükseltecek ve gerçekten T-Mobile'a yapıştıracaktı.

Michael Kramer kurucusudur. Mott Capital Management LLC, kayıtlı bir yatırım danışmanı ve şirketin aktif olarak yönetilen, yalnızca uzun süreli Tematik Büyüme Portföyünün yöneticisi. Kramer genellikle üç ila beş yıllık bir süre için hisse senedi satın alır ve elinde tutar. Kramer'in biyografisi ve portföyünün varlıkları için buraya tıklayın. Sunulan bilgiler yalnızca eğitim amaçlıdır ve herhangi bir belirli menkul kıymetin, yatırımın veya yatırım stratejisinin satışı veya satın alınması için bir teklif veya talepte bulunma niyetinde değildir. Yatırımlar risk içerir ve aksi belirtilmedikçe garanti edilmez. Burada tartışılan herhangi bir stratejiyi uygulamadan önce öncelikle nitelikli bir mali danışmana ve/veya vergi uzmanına danışın. Talep üzerine danışman, son on iki ay içinde yapılan tüm tavsiyelerin bir listesini sağlayacaktır. Geçmiş performans gelecekteki performansın göstergesi değildir.